Министерство финансов России совместно с Центральным банком России провело вчера очередной первичный аукцион по продаже государственных краткосрочных облигаций. Как и было заявлено ранее, на торгах на ММВБ были выставлены трехмесячные облигации на сумму 120 млрд руб. В среду же состоится другой первичный аукцион, на котором министерство впервые планирует разместить ценные бумаги со сроком обращения шесть месяцев на сумму 10 млрд руб.
Памятуя о неудаче прошлого первичного аукциона ГКО, когда инвестиционный спрос на эти ценные бумаги почти вдвое превысил объем предложения (Ъ сообщал об этом 17 ноября), в этот раз Минфин существенно скорректировал свою эмиссионную политику. На восьмые по счету первичные торги гособлигациями были выставлены бумаги на сумму 120 млрд руб. (напомним, что на предыдущем аукционе этот показатель был равен 55 млрд руб.). Как выяснилось в ходе аукциона, расчеты Минфина оказались правильными. Так, общий спрос на облигации составил 166,33 млрд руб., в результате чего неудовлетворенной осталась лишь примерно треть заявок. Однако и эту цифру нельзя считать окончательной, поскольку в среду состоится первичный аукцион по шестимесячным облигациям, на который, по мнению дилеров, будут выставлены в основном неудовлетворенные вчера заявки (Ъ напишет об этом в четверг).
Интересно, что несмотря на незначительное превышение спроса ГКО над предложением, вчерашняя цена отсечения несколько повысилась по сравнению с аналогичным показателем седьмого аукциона, составив 78,58% от номинала облигаций. Как следствие роста цены отсечения, несколько упала и доходность гособлигаций. Вчера она равнялась 169,92%. По мнению экспертов Ъ, на снижении доходности облигаций сказались, прежде всего, результаты седьмого аукциона. Не удовлетворив свои заявки на прошлых торгах, некоторые крупные дилеры решили на этот раз застраховаться от неблагоприятного развития событий, выставив на торги высокие цены спроса на гособлигации.
ИГОРЬ Ъ-НИТКИН