Как сообщила газета The Financial Times, швейцарская продовольственная компания Nestle готовит выпуск облигаций в рублях. Это будут первые рублевые бумаги иностранной компании на российском рынке.
По данным The Financial Times, Nestle готовит выпуск облигаций примерно на 1 млрд рублей со сроком погашения менее года и доходностью на уровне 25-35% годовых. В самой компании нам сообщили, что работа над проектом эмиссии рублевых облигаций действительно ведется, но окончательное решение еще не принято. Не утвержден пока и объем эмиссии. Ъ удалось выяснить, что финансовым консультантом по сделке выступает "Тройка-Диалог". Однако сообщить подробности выпуска новых бумаг в этой компании также отказываются, ссылаясь на коммерческую тайну.
Тем не менее уже сам факт проработки подобных проектов крупной западной компанией заслуживает внимания. Тем более что, по нашим данным, это не единичный случай. В частности, вопрос эмиссии рублевых бумаг для финансирования проектов в России рассматривается Европейским банком реконструкции и развития.
Интерес западных компаний к выпуску рублевых бумаг понятен: привлекая инвестиции в валюте, они рискуют понести убытки при возможной девальвации рубля. Вместе с тем репутация позволяет им привлекать даже рублевые средства под довольно умеренный процент.
Покупателей тоже долго искать не придется. Прежде всего это западные банки, у которых на счетах типа "С" заблокированы средства от новации ГКО. Российские компании "Газпром", ЛУКОЙЛ и ТНК уже пытались продать нерезидентам свои облигации за эти деньги, но по ряду причин не особенно успешно. У компаний типа Nestle это должно получиться лучше: во-первых, западные инвесторы им больше доверяют, во-вторых, сроки обращения бумаг меньше, что снижает внутрироссийские политические риски.
Правда, чтобы "добраться" до денег со счетов типа "С", нужно специальное разрешение Банка России. Как сообщил Ъ директор департамента операций на открытом рынке ЦБ Константин Корищенко, если эмитент является резидентом и выпуск достаточно ликвиден по объему, а деньги, вырученные от продажи облигаций, будут инвестированы в российскую экономику, то особых проблем с подобным разрешением возникнуть не должно.
По-видимому, Nestle такое разрешение получит. По словам Корищенко, "вообще-то, объем эмиссии в 1 млрд рублей, конечно, маловат, но при нынешнем состоянии рынка и это нормально". Кроме того, у Nestle в 1999 году капиталовложения в России должны составить $30 млн, так что и с выполнением условия ЦБ об инвестировании денег в российскую экономику сложностей тоже не будет.
Если размещение облигаций Nestle пройдет успешно, ее опыт может послужить примером для других западных компаний, работающих в России. Причем речь идет не только об инвестировании в российскую экономику заблокированных на спецсчетах средств. Ряду иностранных банков, работающих на нашем рынке, попросту некуда девать деньги. Появление "бобров" и новых госбумаг положения не исправит — у многих полностью закрыты лимиты на вложения в российские государственные бумаги. Не лучше положение и у российских банков: остатки свободных средств на их корсчетах последние полгода продолжают оставаться довольно высокими. В этих условиях "иностранные" рублевые бумаги с относительно высокой доходностью имеют все шансы на успех.
ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО