Минфин объявил список акций и облигаций, которые будут доступны для покупки на средства от продажи госбумаг. У инвесторов появился выбор — уйти из России или вложить деньги в ЛУКОЙЛ и "Газпром".
Иностранцам разрешают покупать акции из котировального листа организатора торговли, способного обеспечить ведение обособленных счетов "депо", а также денежных и торговых счетов. Таковой в наличии лишь один — Московская межбанковская валютная биржа. Шестерка "счастливчиков", акции которых могут покупать нерезиденты, выглядит следующим образом: РАО "ЕЭС России", НК ЛУКОЙЛ, "Сургутнефтегаз", "Ростелеком", "Мосэнерго" и "Иркутскэнерго".
Правда, по словам руководителя департамента управления внутренним долгом Минфина Беллы Златкис, две компании — РАО "Газпром" и НК ЛУКОЙЛ — подали на регистрацию в ФКЦБ проспекты эмиссий корпоративных облигаций. Ключевая — налоговая — проблема должна решиться после выхода постановления правительства, которое позволит исключать из налогооблагаемой базы суммы, полученные эмитентами в ходе размещения эмиссии корпоративных облигаций.
ЦБ намерен ограничить репатриацию валюты всего $200 млн. Но, поскольку размещаемые "Газпромом" и ЛУКОЙЛом облигации привязаны к валютному курсу, львиная доля средств, получаемых нерезидентами после новации и в ходе купонных выплат по ОФЗ, будет направлена именно в этот сектор.
Еще один способ вложения нерезидентами средств в России разработан банком "Кредит Свисс Ферст Бостон" (КСФБ). Банк предложил правительству РФ создать фонд для инвестирования в экономику средств от реструктуризации. Идея проста. В фонд передаются средства от новации, после чего его специалисты подыскивают интересные проекты. После их утверждения советом фонда, состоящим из представителей правительства и Банка России, производится финансирование. Если проект успешно реализуется, участники фонда получат деньги. На первый взгляд это выгодно и иностранцам, и России. Однако, по словам Беллы Златкис, полноценное функционирование такого фонда маловероятно: очень похоже, что фонд задуман для того, чтобы иностранцы смогли досрочно вывести капиталы из России.
Впрочем, те, кто захочет вывести деньги из России, все равно смогут воспользоваться выпуском производных инструментов на российские акции. Так, западные инвестиционные банки могут покупать российские акции за рубли в России, а для клиентов на Западе выпускать производные инструменты на эти бумаги.
Интервью главы московского отделения КСФБ читайте в #16 журнала "Коммерсантъ ДЕНЬГИ" от 28 апреля 1999 года.
ВАДИМ Ъ-АРСЕНЬЕВ