Вчера начал операции инвестиционный фонд ICFI Securities Fund Ltd., учрежденный российским банком "Международная финансовая компания". Его задача — вложение в ценные бумаги российских эмитентов средств иностранных инвесторов, которые привлекает аффилированная с МФК и расположенная в Нью-Йорке компания ICFA Inc. Сам ICFI Securities Fund Ltd. учрежден в Ирландии.
Сложная схема переправки западных инвестиций в Россию объясняется, по всей видимости, более льготным по сравнению с российским режимом налогообложения в Ирландии. Соответственно, учрежденная в этой стране компания сохранит больше прибыли при вложениях в российские ценные бумаги, чем если этим будет заниматься сам МФК.
Впрочем, роль МФК также достаточно значительная. Банк будут выполнять функции своего рода управляющей компании и распоряжаться деньгами ICFI Securities Fund Ltd.
Еще одно весьма любопытное звено в проекте московского банка — американская ICFA Inc. Компания в Нью-Йорке должна обеспечить привлечение западных денег в ирландский фонд. По сути, МФК собирается конкурировать с западными банками на их территории. Не секрет, что пока большая часть иностранных денег вкладывается в российские ценные бумаги (прежде всего корпоративные) через дочерние структуры западных компаний в Москве.
Технология взаимоотношений, которую фонд предлагает клиентам, давно известна как на Западе, так и в России. Инвестор приобретает акции ICFI Securities Fund, который, в свою очередь, вкладывает полученные средства в российские ценные бумаги. Похожим образом работали, например, чековые инвестиционные фонды.
В качестве объекта вложения средств для иностранных инвесторов все более привлекательными становятся краткосрочные бумаги российских компаний, банков и региональных администраций. Как отмечают в МФК, уже к началу года банк располагал большим пакетом подобных заявок.
Работа двух структур, управляемых МФК — ирландской и американской, — является частью пилотного проекта. Следующим этапом будет создание еще одного фонда — Easten Gate Fund Plc. Как пояснили в МФК, он будет выполнять задачи, подобные ICFI Securities Fund. Цель всей программы — отвести на себя часть потока средств, которые сейчас идут в Россию в основном через дочерние структуры зарубежных банков и компаний.
Впрочем, некоторые эксперты иностранных банков, работающих в России, довольно скептически оценивают способность российского банка реально конкурировать на этом поле с западными. Один из них, несмотря на уважение к МФК, считает, что привычку западных инвесторов доверять только "своим" будет сломать непросто.
ЮЛИЯ Ъ-ПАНФИЛОВА