Минэкономики недооценило обвал

На прошлой неделе стали известны некоторые параметры обновленного макроэкономического прогноза на 2008-2011 годы, которые подготовило Минэкономики. Ведомство Эльвиры Набиуллиной прогнозирует рост промышленного производства в 2008 году на 1,9%. Ранее этот прогноз составлял 5,2%. Напомним, рост промышленности в 2007 году составил 6,3%. В январе-октябре 2008 года промышленность выросла на 4,9%, хотя в октябре ее рост снизился до 0,6%. Таким образом, в Минэкономики уверены в промышленном обвале, который или уже происходит, или намечен на декабрь 2008 года. Чтобы показатель по итогам года составил 1,9%, промпроизводство в ноябре-декабре должно упасть на 10-12%. Министерство предполагает, что в ноябре-декабре 2008 года инвестиции сократятся примерно на 4-5% по сравнению с соответствующим периодом 2007-го. Хотя большинство экспертов считают прогноз Минэкономики пессимистическим, данные о грузоперевозках по железной дороге в ноябре (сокращение на 20%) дают все основания полагать: уже начавшийся обвал глубже прогнозов министерства. Резкий спад перевозок не может соответствовать умеренному спаду в промышленности (на уровне 1-3%) — речь идет о полномасштабном обвале, причем не локализованном, как в октябре, в металлургии и машиностроении, а затронувшем всю экономику. Поэтому можно ожидать и сокращения промпроизводства в текущем месяце на 10-12%.

8 декабря Федеральная таможенная служба (ФТС) с существенной задержкой опубликовала статистику внешней торговли РФ за январь-октябрь 2008 года. Октябрьские данные об импорте и экспорте были ключевыми для оценки реакции торговли на резкое падение экспортных цен на нефть и металлы, а также на кредитное сжатие сентября-октября 2008 года. Напомним, сентябрьская статистика показала, что на старте финансового кризиса потоки импорта снижались крайне медленно, а октябрьские данные продемонстрировали минимальное снижение: падение экспорта в октябре составило 11,2%, импорта — всего 2,5% к предыдущему месяцу. По оценке же Минэкономики, внешнеторговое сальдо РФ в октябре сократилось по сравнению с сентябрем почти на 52%, до $7,9 млрд (методики ФТС и Минэкономики расходятся, ФТС не учитывает импорт и экспорт услуг — сальдо по услугам устойчиво отрицательно и росло с сентября 2008 года). Сокращение экспорта, опережающее сокращение импорта происходило на фоне снижения нефтяных цен в ноябре — это и определило сокращение сальдо внешней торговли на 24% (оценка ФТС) или на 52% (оценка Минэкономики). Цены на нефть в ноябре и начале декабря 2008 года падали быстрее, чем в октябре. Поэтому сальдо торгового баланса по итогам ноября при применении методики Минэкономики практически неизбежно оказывается отрицательным. По методике ФТС обнуление сальдо с большей вероятностью будет зафиксировано по итогам декабря. Удар по торговому балансу продолжится и в январе 2009 года, когда будет исполняться значительная часть экспортных контрактов по нефти Urals. Кроме того, снижение цен на экспортный газ также ухудшит ситуацию и с торговым, а в итоге и с платежным балансом. Пока же статистика экспорта и импорта, приводимая ЦБ по методологии платежного баланса, демонстрирует умеренное благополучие.