Кредит расширяется силами новичков
Мониторинг исследований
Аналитики Центрального банка изучили новейшую историю корпоративного кредитования в России с использованием самого низкого доступного уровня детализации данных. Прежде всего они оценили, какая часть кредитной экспансии в 2018–2021 годах пришлась на компании, которые уже обладали опытом заимствований, а какая — на новичков на рынке корпоративного банковского кредита.
Оказалось, что в абсолютном выражении доля кредитов, приходившаяся на новичков (экстенсивная компонента роста кредита), довольно мала. При этом авторы исследования отмечают: «Неочевидный на первый взгляд факт, который мы подтверждаем в ходе исследования, состоит в том, что их вклад в колебания темпов роста кредитных агрегатов, наоборот, велик». Причина этого в том, что опытные корпорации (интенсивная компонента роста) заимствовали и погашали сопоставимые по величине суммы — независимо от того, занимал и погашал один и тот же заемщик или разные. В результате чистый вклад такой интенсивной компоненты в расширение кредита оказывается невелик (см. график).
Во время острой фазы пандемии (c июня 2020 по май 2021 года) сначала заметно возросла, а после снизилась роль льготного кредитования. Для компаний-новичков на рынке кредитования из пострадавших отраслей такой начальный рост был особенно заметен. Это же определило и низкий уровень неплатежей по первым кредитам, выданным компаниям. У опытных компаний вклад льготного кредитования в прирост корпоративного кредита был относительно стабильным до июля 2021 года, после чего вклад «нельготной» компоненты стал стремительно расти.
Кроме того, с апреля 2021 года увеличилась доля заемщиков, у кого были открытые, но не используемые кредитные линии. Хотя в периоды экономических потрясений такие заемщики могут быстро увеличивать объем кредитов, создавая дополнительные риски для банков, фактический отбор кредитных линий может быть ограничен условиями договора, в частности переоценкой стоимости обеспечения заемщика, что приводит к сокращению доступных лимитов в неблагоприятных экономических условиях, заключают исследователи.