|
Гадание на металле |
В условиях падения доходности по рублевым и валютным вкладам, сохранения высокого уровня инфляции и снижения фондовых индексов на 9-10%, как это было в июне, стоит вспомнить о рынке драгметаллов. Год назад, чтобы получить в итоге максимальный доход, надо было начинать с вложения в палладий, рост цен на который на первом этапе был выше, чем рост цен на золото, серебро и платину. Именно эти четыре металла ЦБ и разрешает российским банкам продавать частным клиентам.
Казино четырех металлов
Правда, промахнувшись с трендом, потерять можно было тоже немало. Но проиграть было сложнее, чем выиграть, поскольку вниз цены на драгметаллы на мировых рынках шли в течение довольно короткого времени: неделю в декабре прошлого года и месяц в этом году — с середины мая до середины июня. Хотя, конечно, в случае неудачной игры потери могли быть огромными. Так, купив тот же палладий в начале декабря прошлого года по $288 за тройскую унцию и продав его в середине месяца по $244, можно было потерять 950% годовых. А вложившись в серебро в мае этого года на пике его стоимости — $14,74 за тройскую унцию — и продав его через месяц по $9,6, можно было потерять 420% в годовом выражении. То есть на неудачных краткосрочных спекуляциях на рынке драгметаллов можно было потерять 1370% годовых. Впрочем, даже если неудачно играть на протяжении всего года, то за счет общего роста драгметаллов потери можно было снизить до 990% годовых.
Можно было получить за год ощутимую прибыль и без перекладывания средств из одного драгметалла в другой. Так, год назад, 1 июля 2005 года, тройская унция золота на мировом рынке стоила $435, а год спустя ее стоимость выросла до $612. Таким образом, за этот срок доходность по вложениям в золото составила 40% годовых. 1 января 2006 года золото стоило $517 за унцию, то есть за полгода доходность вложений в этот драгметалл составила 37% годовых, а с 1 апреля этого года цена за тройскую унцию золота выросла на $29, что дает доходность в 20% годовых. Еще более высокую доходность можно было получить, инвестировав средства в платину. За год можно было получить доходность в 39% годовых, за полгода — 53% годовых, за три месяца — 63% годовых. Неплохую доходность можно было получить, вложившись год и полгода назад в серебро (доходность 56% и 48% годовых) и палладий (73% и 47% годовых).
Однако и не перекладываясь из одного металла в другой, тоже можно было проиграть, правда, вложив средства на короткий срок. Так, инвестировав средства три месяца назад в серебро, можно было получить убыток в 18% годовых, еще больше — 21% годовых — можно было потерять при таком же сроке на палладии. "Для краткосрочных спекуляций на рынке драгметаллов необходимо часто отслеживать информацию и иметь определенные финансовые навыки,— предупреждает начальник управления операций с драгметаллами Номос-банка Андрей Широков.— Здесь все зависит от азарта: краткосрочные спекуляции — это хорошая, здоровая альтернатива казино".
Поэтому, играя на рынке драгметаллов, следует быть особенно осторожным. Рост мировых цен на золото, начавшийся в августе прошлого года и достигший в мае 2006 года пика ($718 за тройскую унцию), сменился падением до $559. "Достигнутый в середине мая пик цены на золото, который характеризовался заявлениями нашего ЦБ и Банка Китая об увеличении доли золота в золотовалютных резервах, а также обострением ситуации вокруг иранской ядерной программы, сменился падением из-за укрепления доллара США против евро, а также значительным снижением спроса со стороны ювелиров",— говорит заместитель начальника отдела операций с драгметаллами Банка Москвы Елена Волкова.
"Когда доходность от вложений в драгметаллы поднимается до 20-25% годовых, это привлекает краткосрочных инвесторов, проще говоря спекулянтов. И когда одновременно закрываются позиции, открытые со спекулятивными целями, происходит заметное снижение цены, как это и случилось в мае этого года,— говорит главный трейдер дирекции по операциям с драгметаллами банка 'Уралсиб' Валерий Окулов.— Но после резкого падения цен на драгметаллы обычно наступает коррекция, так произошло и на этот раз: уже в июне цены выросли". По мнению Андрея Широкова, экономика и политика кумулятивно воздействуют на цены драгметаллов: когда девальвируется доллар или наступает период политической нестабильности, цена на золото растет. "После произошедших 11 июля взрывов в Индии прослеживалась корреляция между этими событиями и ростом цен на золото,— отмечает Андрей Широков.— Так, 10 июля цена на золото составляла $624 за унцию, 11-го — $628, 12-го утром — $642, а к вечеру она достигла $650".
"Цены на драгметаллы зависят от глобальных факторов, а спрогнозировать развитие политической и экономической ситуации в мире очень сложно,— говорит Валерий Окулов.— Если нынешние тенденции сохранятся, то к 2007 году цена на золото может находиться на уровне $650-700 за унцию". С ним согласен и Андрей Широков: "В этом году цены на золото будут расти и к концу года достигнут локального пика — за рубеж в $700 за унцию цена на золото выйдет в четвертом квартале".
Золотые фишки
Однако есть и противоположные примеры: в Сбербанке минимальная сумма для открытия ОМС — 10 руб. (1 г серебра). А чтобы открыть в Сбербанке ОМС сразу в четырех драгметаллах, потребуется порядка 1750 руб. (совокупная стоимость 1 г каждого драгметалла). "Проценты по обезличенным металлическим счетам не начисляются, поскольку такие счета предоставляют инвестору возможность получать доход от спекулятивных операций с драгметаллами,— поясняет Алексей Абрамейцев.— Однако нужно понимать, что доходность по таким операциям сопряжена с рисками и зависит от динамики цен на золото на мировом и российском рынках".
Но, похоже, российских граждан эти риски не пугают — они все активнее открывают обезличенные металлические счета. По данным Сбербанка, за этот год в нем открыто около 70 тыс. ОМС (см. интервью директора управления валютных и неторговых операций Сбербанка Владимира Таранкова).
Следует отметить, что банки, устанавливая котировки на покупку/продажу драгметаллов, ориентируются в основном на мировые рынки. "Сбербанк устанавливает цены покупки и продажи драгметаллов на внутреннем рынке в рублях на основе текущих международных цен на драгметаллы. В то же время, так как цены устанавливаются в рублях, а за рубежом драгметаллы торгуются в основном в долларах, при установлении внутренних цен учитывается и текущее состояние валютного рынка",— говорит Владимир Таранков. По словам Валерия Окулова, "при определении цен на драгметаллы наш банк ориентируется на мировые цены, формируемые на межбанковском рынке Лондона, биржами. В настоящее время спрэд между покупкой и продажей в нашем банке составляет около 3,5%". "Цена на покупку или продажу драгметаллов складывается из мировых цен плюс комиссия банка в размере 1,5% по золоту и 2,5% по серебру",— говорит Елена Волкова.
Если нет времени и желания постоянно следить за котировками драгметаллов и переходить из металла в металл на своем ОМС, то можно купить слитки. Через какое-то время, дождавшись роста цены на тот или иной драгметалл, их можно продать. Однако неискушенного инвестора при этом подстерегают неприятные сюрпризы: кроме уплаты НДС (18%) при продаже слитка может оказаться, что он поцарапан, то есть будет приобретен у вас с понижающим коэффициентом. В случае с инвестиционными монетами НДС не возникает, но поскольку это изделие из золота, то его цена будет отличаться от стоимости драгметалла, использованного при изготовлении монеты.
Есть и другой вариант — депозиты в драгметаллах. Такие вклады населению предлагают банк "Уралсиб", Росбанк и Банк Москвы. Правда, у депозитов в драгметаллах есть существенный минус — довольно высокая минимальная сумма вклада. Так, в банке "Уралсиб" минимальная сумма вклада в золоте составляет 1 кг (около 530 тыс. руб. по ставкам ЦБ на 24 июля), в серебре — 150 кг (1,4 млн руб.), в платине и палладии — 3,1 кг (2,99 млн руб. и 755 тыс. руб. соответственно). В Росбанке минимальная сумма золотого вклада такая же, как и в банке "Уралсиб". На серебряный депозит в Росбанке нужно положить минимум 10 кг аналогичного металла (93 тыс. руб.), на платиновый — 0,5 кг (482 тыс. руб.), на палладиевый — 2 кг (487 тыс. руб.). В Банке Москвы условия более либеральные: минимальная сумма по вкладу в серебре такая же, как и в Росбанке, а золотой депозит можно открыть уже при вкладе 100 г (53 тыс. руб.).
Вклады в каждом из четырех драгметаллов сроком на три, шесть и двенадцать месяцев можно открыть в банке "Уралсиб". По вкладам в золоте и серебре банк начисляет в зависимости от срока от 0,5% до 1,5% годовых, процентные же ставки по вкладам в платине и палладии банк устанавливает индивидуально. Также в любом из четырех драгметаллов можно открыть вклад в Росбанке на срок от 15 дней до 2 лет. По вкладам в золоте и серебре банк в зависимости от срока депозита начисляет от 0,05% до 4,5% годовых, по вкладам в платине — от 1,5% до 7% годовых, по вкладам в палладии — от 0,05% до 5,25% годовых. Банк Москвы предлагает депозиты только в золоте и серебре (или в двух металлах сразу): такие вклады можно открыть на срок 6, 9 или 12 месяцев. Процентная ставка по ним от вида металла не зависит и составляет в зависимости от срока депозита 3%, 3,5% и 4% годовых.
"Инвестирование в драгоценные металлы — это альтернатива традиционным вложениям широких слоев населения в валюту, рубли или ценные бумаги,— поясняет Валерий Окулов.— Дело в том, что ценообразование на драгметаллы устроено таким образом: когда цены на другие активы падают, цены на драгметаллы растут. Часто инвестиции в драгметаллы называют 'тихой гаванью' в море финансов, поэтому они прежде всего интересны для тех, кто заинтересован в сохранении средств, а не получении сверхприбыли".
КИРИЛЛ ЯЧЕИСТОВ
|
СЛОВО — ЗОЛОТО
"Переходить из металла в металл можно сколько угодно" — В неделю мы открываем тысячу металлических счетов, сейчас открыто 70 тыс. счетов. Сначала население вкладывалось в золото, потому что драгметаллы ассоциировались только с ним. А в прошлом году, когда люди увидели, что стремительно растет в цене серебро, активность инвесторов возросла именно по отношению к этому металлу. И это нас радует, поскольку говорит о том, что население стало более грамотным, следит за ценами на драгметаллы. — Что нужно сделать, чтобы открыть металлический счет? — Для этого достаточно паспорта. Счет открывается бесплатно — нет комиссий ни по покупке, ни по продаже драгметаллов. Можно покупать драгметаллы за наличные, но проще всего открыть рублевый счет и с него перечислять деньги. Минимальная сумма, чтобы войти на рынок драгметаллов, составляет всего 10 рублей — этого достаточно, чтобы купить один грамм серебра. Хотя можно открыть счет и с нулевым остатком. Сейчас мы разрабатываем новый вид металлического счета, по которому будут начисляться проценты, но пока это беспроцентный счет. И основной доход по нему — это изменение котировок драгметаллов. Рынок очень волатильный, цены колеблются, и здесь очень важно угадать рост того или иного металла. — Как быстро будет исполнено поручение по покупке или продаже металла? — Мы даем котировки каждый день на покупку и продажу металлов и в слитках, и в инвестиционных монетах, и в металлических счетах. Слитки можно забрать домой, но при этом придется уплатить НДС. И стоит учитывать, что если на слитке появятся царапины, его стоимость заметно снизится. В случае с инвестиционными монетами НДС не возникает, но поскольку это не чистое золото, а изделие из него, то и стоимость грамма металла в монетах будет дороже, чем в слитках. С металлических счетов можно также физически получить свой металл, но тут опять же возникнет НДС, а если получить сразу деньги, то нет. При этом для того, чтобы иметь остатки по четырем счетам — в золоте, серебре, платине и палладии,— потребуется всего 2 тыс. рублей (чтобы купить по грамму каждого металла). И переходить из металла в металл можно сколько угодно раз. Многие граждане считают, что рынок драгметаллов какой-то недоступный, а на самом деле он более доступный, чем, например, рынок недвижимости. Правда, спрос больше всего все равно на золото, несмотря на то что гораздо сильнее меняется цена на серебро. Палладий и платина больше технические металлы и взаимозаменяемы. Нормальное соотношение между ними считается один к двум (платина к палладию). Чтобы перейти из металла в металл, надо дать распоряжение на продажу одного и покупку другого. И все это можно сделать за один день. — Как определяется спрэд между покупкой и продажей на разные металлы? — Чем более волатилен рынок, тем сильнее раздвигается спрэд, поскольку есть риск не угадать движение. Если рынок очень стабилен, то спрэд может быть 1-2%. Есть металлы, обороты по которым больше, как золото, по ним спрэд уже. А по техническим металлам — платине и палладию — обороты ниже и спрэд шире. — А медь вы не предполагаете котировать? — По инструкции ЦБ разрешено работать только с четырьмя металлами. В некоторых странах такого запрета нет. А у нас, например, мы можем работать с монетами из драгметаллов, но не имеем права торговать медалями из драгметаллов. — Что влияет на цену драгметаллов? — Инфляция в США, поскольку золото является альтернативой доллару, цены на нефть и политическая нестабильность. Но здесь важно и то, что центральные банки в этом году резко сократили продажу золота. Снизились темпы добычи драгметаллов до 2%. А в прошлом году наметилась тенденция к резкому сокращению спроса на драгметаллы со стороны ювелиров, поскольку цена на золото стала непомерно высока. На 60% сократился спрос со стороны Турции на закупку золота. И наоборот, вырос спрос на золото со стороны инвесторов. И в результате цена на золото выросла. В мире золото все активнее становится альтернативой недвижимости и валюте в качестве инвестиционного инструмента. Ювелирные изделия некоторое время назад в СССР выполняли две функции — украшение и инвестиции. Это диктовало моду на украшения — побольше металла, камней, а работа ценилась заметно меньше. С либерализацией рынка драгметаллов кольца все похудели, больше стала цениться работа. И в странах, которые пошли по тому же пути, та же тенденция. В результате инвесторы и потребители ювелирных изделий как украшений разделились. |
