|
Наперегонки с РТС |
С одной стороны, рост на 30-40% — это очень солидно. Ведь валовый внутренний продукт за прошлый год, согласно заявлению премьер-министра Михаила Фрадкова, увеличился лишь на 6,4%. А если учесть, что ВВП, по данным Минэкономразвития, за 2005 год составил 21,7 трлн рублей, то рост ВВП в абсолютных значениях составил порядка 1,3 трлн рублей. Как-то даже неудобно об этом говорить, но темпы роста ВВП примерно в два раза ниже темпов роста банковских активов. А активы, при помощи которых, в частности, и создается этот самый валовый продукт, составляют уже более 40% ВВП.
С другой стороны, активы любого из крупнейших европейских банков в разы превосходят активы всей российской банковской системы. А на фоне роста российского фондового рынка, где активно работают с ценными бумагами и банки (на них приходится 16% всех банковских активов), их успехи кажутся довольно скромными, ведь индекс РТС за 2005 год вырос на 85%.
Впрочем, возможно, именно фондовый рынок может показать реальное соотношение сил банков и остальных отраслей российской экономики. Совсем недавно на открытом рынке из банковских акций торговались только бумаги Сбербанка. В прошлом году активно торговались акции уже шести банков — Банка Москвы, "Уралсиба", "Возрождения", Московского индустриального банка, ПСБ и Сбербанка. В конце года на рынке появились акции Росбанка, а в скором времени обещают выйти на IPO целый ряд российских банков во главе со вторым по величине российским банком — Внешторгбанком.
Но несмотря на откровенно слабое представительство банков на рынке акций и их различия как по размерам, так и по приоритетам, можно заметить одну явную общую тенденцию: все они заметно обогнали индекс РТС. Лидером роста в прошлом году стал банк "Возрождение". Его акции подорожали на 605%. Вторым по этому показателю стал Банк Москвы — 376%. Незначительно отстал и банк "Уралсиб" — 341%. Акции остальных банков — Московского индустриального, ПСБ и Сбербанка — выросли менее чем на 200% (181, 166 и 164% соответственно).
При этом стоит отметить, что их балансовые показатели росли заметно медленнее. Так, у "Возрождения" активы выросли чуть больше чем на 60%, а капитал и вовсе на 23,5%. Единственный показатель, который заметно увеличился,— это прибыль, которая за год выросла на 175%. Но даже это в 3,5 раза меньше роста акций банка. Схожая ситуация и у банка "Уралсиб": его активы выросли на 40%, капитал — на 32%, и только прибыль выросла на 223,5%, что в полтора раза меньше роста цены его акций. Взлет стоимости акций Банка Москвы еще менее очевидно следует из его балансовых показателей. Активы банка прибавили 47%, капитал — 67%, прибыль и того меньше — 43%, что почти в девять раз меньше роста его акций. Похожая ситуация у Московского индустриального банка, ПСБ и Сбербанка.
Очевидно, что впечатляющий рост акций банков не связан не только с ростом их капитала, но даже с ростом их прибыли. Стоит вспомнить, что в конце 2004 года подразделение корпорации General Electric, занимающееся потребительским кредитованием, купило Дельтабанк, заплатив $100 млн при капитале банка около $20 млн, то есть в пять раз больше. Если же посмотреть капитал банков, акции которых торгуются на бирже, то на начало 2005 года у большинства из них капитализация была ниже капитала. Исключение составляют лишь ПСБ, про который точно было известно, что его приобретает Внешторгбанк, и Сбербанк, акции которого давно торгуются на рынке. Да и у них разница была далека от пятикратной — всего 50%.
К концу года благодаря бурному росту акций и умеренному — капитала эта ситуация стала выправляться. Так, у "Возрождения" капитализация превышает капитал в 3,5 раза, у Банка Москвы — в 2,3 раза, у банка "Уралсиб" — в 2,8 раза, а у Московского индустриального — всего на 22%. У выросших меньше других за прошлый год ПСБ и Сбербанка теперь это соотношение равно 2,7. Очевидно, что для дальнейшего роста у банковских акций еще есть неплохие перспективы.
При этом одним из важнейших показателей компании, акции которой торгуются на рынке, является прибыль. Ведущие компании России имеют соотношение капитализации к прибыли около 15-20. Что же касается банков, то у них на начало 2005 года самое высокое соотношение капитализации и прибыли показывали Сбербанк и Московский индустриальный банк — 5. У остальных этот показатель был ниже: "Возрождение" — 4,75, ПСБ — 4,5, Банк Москвы — 3,6. И самый низкий был у банка "Уралсиб" — 2,3. По итогам года это соотношение у всех банков заметно увеличилось, однако даже до среднего российского уровня для ведущих компаний им по-прежнему далеко. У "Возрождения" этот коэффициент вырос больше всего и теперь составляет 13,5. Второй показатель у Банка Москвы (11,8), третий — у ПСБ (9,9). Сбербанк на этот раз оказался четвертым (8,5). За ним следует банк "Уралсиб" (8,4). Самое низкое соотношение капитализации и прибыли оказалось у Московского индустриального банка. И если принять во внимание, что прибыль — это, пожалуй, один из немногих показателей, по которым банки совпадают с остальными компаниями, то, судя по их результатам, у них неплохие перспективы для роста.
МАКСИМ БУЙЛОВ
|
ДИНАМИКА
Как росла банковская система России в 2005 году Среди банков по размеру капитала продолжает с большим отрывом лидировать Сбербанк — 254,4 млрд руб. На его долю приходится более 20% капитала российской банковской системы. За 2005 год его капитал вырос более чем на 80 млрд руб. (чуть более 46%), что почти соответствует размеру капитала второго по размерам российского банка — Внешторгбанка. За 2005 год он увеличил свой капитал на 25 млрд руб. (почти 45%). Теперь на долю Внешторгбанка приходится около 7% капитала российских банков. На третий банк по размеру капитала — Газпромбанк — приходится чуть более 5% (44 млрд руб.). Всего же банков, доля которых в суммарном капитале банковской системы превышает 1%, 14, и на них приходится почти половина банковского капитала. Активы Суммарные чистые активы российских банков за 2005 год выросли с 6,7 трлн руб. до 9,2 трлн руб. (37%), в то время как за 2004 год активы выросли только на 1,6 трлн руб. (31,5%). При этом за IV квартал 2005 года активы увеличились на 794 млрд руб. (9,5%), что стало лучшим относительным показателем за все четыре квартала 2005 года. Наибольший рост в абсолютных значениях показал Сбербанк, на долю которого приходится более 27% всех активов российских банков — 565 млрд руб. Если бы эти деньги отдать только что созданному банку, он сразу занял бы третье место, отстав от занимающего второе место Внешторгбанка менее чем на 100 млрд руб. Однако в относительных величинах по приросту активов за год ВТБ заметно перегнал Сбербанк — 57,2% против 29,2%. Самые же заметные изменения активов произошли сразу за первой десяткой банков по этому показателю. Так, занимающий 11-е место МДМ-банк потерял активов на 34,4 млрд руб.— более 20%. А идущие на 12-м и 13-м местах "Русский стандарт" и Промсвязьбанк, наоборот, показали необычайный рост — 148,3 и 97% соответственно. Всего же лишь у 14 банков доля активов в их общем объеме по банковской системе составляет не менее 1%. И на них приходится более 58% активов. По состоянию на 1 января 2006 года чуть больше 60% активов приходится на кредиты. За год их объем увеличился с 4 трлн руб. до 5,6 трлн руб. (на 40%). Но самый большой рост показали потребкредиты — с 528,4 млрд руб. до 1031,2 млрд руб. (на 95%) за год. В 2005 году их доля в кредитах выросла с 13,3 до 18,4%. Обязательства За год обязательства банков выросли с 5,7 трлн руб. до 7,9 трлн руб. (38%). При этом за 2004 год рост был почти на триллион меньше — 1,2 трлн руб. (28%). За последний квартал 2005 года суммарные обязательства российских банков выросли на 668 млрд руб. (9,2%). Интересно, что только в IV квартале прошлого года относительный рост активов превысил относительный рост обязательств. Вклады составляют более трети всех обязательств банков. За год их объем увеличился на 770 млрд руб. (39,4%). За последний квартал 2005 года они выросли на 290 млрд руб. (11%). Продолжая снижаться, доля Сбербанка, однако, на рынке вкладов по-прежнему остается безоговорочно доминирующей — 54,8%. Следующий за ним Внешторгбанк привлек в 16 раз меньше денег населения, и его доля на рынке равна 3,4%. На другой заметный источник средств банков — остатки на расчетных счетах — приходится 27% всех обязательств. В IV квартале 2005 года они впервые превысили 2 трлн руб. и выросли за год почти на 500 млрд руб. (24%). При этом только за последний квартал прошлого года рост составил 12%. Прибыль В начале 2005 года убыточными были 20 российских банков. На начало этого года в России было всего 12 убыточных банков, и самый крупный убыток пришелся на первый полный год работы Внешторгбанка Розничные услуги — 7,5 млрд руб. Это 99,6% от размера капитала банка и почти половина от прибыли его материнской конторы — Внешторгбанка. Общая прибыль банков на 1 января 2006 года составила 261,2 млрд руб., что превысило показатель годичной давности на 47,6%. В абсолютных значениях нет равных Сбербанку. Его прибыль за год выросла на 28,7 млрд руб., что в полтора раза больше всей прибыли второго по этому показателю Газпромбанка. Правда, в относительных величинах рост прибыли Сбербанка на 54,6% нельзя признать выдающимся. Ведь у входящих в первую десятку самых прибыльных российских банков гораздо более высокие показатели. Так, у Национального резервного банка за 2005 год прибыль выросла на 500%, у МДМ-банка — на 264%, а у банка "Уралсиб" — на 224%. |