На прошлой неделе Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) отказала в регистрации изменений и дополнений правил сразу двум паевым фондам недвижимости. Случай для этого сегмента рынка беспрецедентный. Теперь на то, чтобы повторить процедуру внесения изменений в правила, управляющим компаниям понадобится не меньше трех месяцев. За такие ошибки пайщики, которые должны будут провести собрание, имеют полное право поменять не слишком внимательных управляющих.
В конце минувшей недели ФСФР отказал двум ПИФам недвижимости — "Терра" (КУИ "Ямал") и "Стратег-недвижимость" (УК "Стратег") — в регистрации изменений в правилах фондов. Эти изменения требовалось внести в связи с принятием нового положения ФСФР о структуре и составе активов инвестфондов. Как сообщили Ъ в ФСФР, ПИФу "Терра" отказано из-за противоречия положения правил "об оценочной стоимости доли недвижимого имущества, находящегося на территории иностранных государств" перечню имущества из тех же правил, не предусматривающему такого объекта инвестирования. Что же касается "Стратег-недвижимости", то ФСФР не удовлетворило то, что этот ПИФ не указал в правилах "категорию земельных участков, в которые предполагается инвестировать имущество, составляющее фонд", а также "категорию акций и эмитентов облигаций, которые могут составлять имущество фонда".
Как пояснили Ъ в УК "Стратег", в правилах фонда не были расшифрованы названия большинства областей РФ, в которых предполагалось инвестировать средства. В КУИ "Ямал" Ъ подтвердили, что в одном пункте правил было указано недвижимое имущество за рубежом как объект инвестирования, а в другом об этом просто забыли.
В принципе, отказ в регистрации изменений в правила фондов — рядовое событие. Однако данный случай беспрецедентен, поскольку было впервые отказано в регистрации закрытым фондам. Для открытых и интервальных ПИФов УК могут менять правила по своему усмотрению, фактически в любое время. В случае же с закрытыми ПИФами необходим созыв общего собрания пайщиков, что значительно удлиняет всю процедуру. По оценкам управляющих, минимальное время на регистрацию новых изменений превышает три месяца.
Правда, в УК "Стратег" выразили надежду, что им удастся чуть ли не на этой неделе направить исправленный вариант в ФСФР. Однако, как пояснила гендиректор УК "Социнвестгарант" Юлия Егорова, "собрание пайщиков — принципиальная вещь. В протоколе общего собрания пайщиков указывают формулировки изменений и дополнений. Потом они дословно переносятся в документы, предоставляемые в ФСФР. И в случае отказа вновь требуется проводить собрание и утверждать на нем изменения". Как заметил гендиректор КУИ "Ямал" Александр Скоморохин, произошла "страшно неприятная ситуация, в результате фонд был отброшен на три-четыре месяца назад".
Вместе с тем, по мнению Александра Скоморохина, внесение подобных "технических" поправок в правила ПИФов следует упростить. "Получается длинная и формальная процедура. Лучше ее упростить, особенно если в фондах мало пайщиков,— согласна с ним Юлия Егорова.— Однако многочисленные нюансы могут слишком усложнить законодательство". По мнению гендиректора УК "КИТ Финанс" Владимира Кириллова, "это неудобно, но не так часто случается такая необходимость. Напротив, круг вопросов, рассматриваемых на собрании, слишком узкий".
Для приведения в соответствие с нормативными актами своих документов у управляющих еще есть время: около семи месяцев. Как пояснили Ъ в ФСФР, в случае, если управляющие компании за это время не приведут правила в соответствие с положением, им может быть направлено предписание или составлен протокол об административном правонарушении. Однако вовсе не это обстоятельство обязывает управляющих быть аккуратными и внимательными. Такие "проколы" могут стоить управляющим очень дорого, главным образом из-за пайщиков. Ведь на следующем собрании они имеют право просто проголосовать против предложения компании и тем самым заставить ее выкупить свои паи либо вовсе поменять не слишком усердного управляющего.