Сегодняшний обзор рынка срочных биржевых контрактов на поставку жидких
энергоносителей посвящен контрактам "Башкирский бензин-1", "Башкирский
бензин", "Башкирский дизель", "Башкирский мазут", эмитируемых Башкирской
специализированной товарно-сырьевой биржей "Нефть и продукты ее переработки".
Башкирские срочные контракты начали выпускаться летом 1992 года. Об условиях
их продажи Ъ подробно сообщал в номере от 5 февраля.
Необходимо отметить, что "Башкирский бензин-1" (с поставкой бензина А-76) —
наиболее ходовой товар на рынке срочных биржевых контрактов, поскольку сумма,
которая выплачивается при его покупке, относительно невелика — 4100 руб.
(первоначальная стоимость авансовой части) плюс курсовая надбавка, которая
сейчас в Москве по июньским контрактам составляет 2000 руб. Это делает
возможным приобретение "Башкирского бензина-1" довольно широким кругом
физических лиц. Только в Москве за последние 10 дней было продано около 1200
контрактов этой серии с поставкой товара в июне.
Контракты Башкирской биржи обладают стопроцентной ликвидностью, хотя эмитент
не гарантирует какого бы то ни было минимального дохода. Цена скупки
контракта и, следовательно, доход владельца, по словам экспертов биржи,
определяется на торгах, которые проводятся два раза в неделю. Отличительной
особенностью башкирских контрактов является то, что у них очень короткий срок
продажи без курсовой надбавки (10 дней). Сразу после эмиссии они попадают на
торги биржи, где свободно определяется цена их скупки и продажи, которая, в
свою очередь, связана с ожидаемой ценой реального товара к сроку ликвидации
контракта.
Биржа имеет развитую сеть своих представителей, занимающихся реализацией и
скупкой контрактов. Генеральным дистрибутором контрактов в Москве является
акционерное общество "Интернаука", которое фактически выполняет некоторые
функции клиринговой палаты. Интересной особенностью сети дистрибуторов
Башкирской биржи "Нефть и продукты ее переработки" является их относительная
самостоятельность. Так, при реализации контракта в Москве текущий курс
продажи на бирже является только пределом, ниже которого дистрибутор не может
реализовать контракт. На практике, по заявлению генерального директора
"Интернауки" Якова Ицкова, отклонение от биржевой цены составляет примерно
8%.
Сегодня Ъ публикует динамику торговли башкирскими срочными биржевыми
контрактами на поставку нефтепродуктов (данные торгов, которые проходили
24 февраля). Эксперты Ъ отмечают, что у июньских контрактов превышение цены
над первоначальным взносом покупателя больше, чем у контрактов других серий,
из-за ожидания резкого увеличения цены на жидкие энергоносители в период
полевых работ, поскольку аграрный сектор традиционно является одним из
основных потребителей топлива. На следующей неделе Ъ планирует дать
сравнительный обзор срочных биржевых контрактов на поставку жидких
энергоносителей, эмитированных АО "Гермес-Планета" и Башкирской биржей "Нефть
и продукты ее переработки".
ВЯЧЕСЛАВ Ъ-ЛОСЕВ,
АЛЕКСЕЙ Ъ-МАКАРОВ