Федеральная резервная система (ФРС) США по итогам мартовского заседания оставила ключевую ставку на уровне 2,25–2,5% годовых. Таким образом, регулятор, в 2017–2018 годах поднимавший ставку семь раз, решил продлить взятую в январе паузу в ужесточении денежно-кредитной политики. В Федрезерве теперь вовсе не ожидают повышений ставки в этом году — ранее ожидалось, что их будет два. Новая мягкая политика ФРС означает прекращение удорожания заимствований и в целом пойдет на пользу развивающимся рынкам, включая российский,— поскольку повышает спрос инвесторов на рисковые активы.
Глава ФРС Джером Пауэлл
Фото: Jonathan Ernst, Reuters
Комитет по открытым рынкам ФРС США по итогам двухдневного заседания ожидаемо сохранил процентную ставку по федеральным кредитным средствам на уровне 2,25–2,5% годовых. На прошлом, январском заседании ставка также не менялась. До этого в 2018 году она суммарно в четыре приема была поднята на один процентный пункт, в 2017-м — на 0,75 пункта за три раунда повышения.
Объявленная в январе пауза в ужесточении денежно-кредитной политики разогрела рынки, почувствовавшие прилив интереса инвесторов. Напомним, что тогда Федрезерв, ссылаясь в том числе на проблемы глобальной экономики (среди них — неопределенность по поводу экономик Китая и Евросоюза, «Брексит», торговые споры США) пообещал «быть терпеливым» в оценке необходимости дальнейшего повышения ставок. Такое изменение риторики было несколько неожиданным — ведь еще в декабре Федрезерв был настроен иначе, сообщая рынкам, что «некоторое повышение ставок будет соответствовать улучшению ситуации в экономике».
Теперь большинство членов комитета по открытым рынкам ФРС не прогнозируют повышения базовой процентной ставки в 2019 году.
В 2020 году, согласно обнародованному в среду прогнозу, ожидается одно повышение ставки — до среднегодового значения в 2,6%. В 2021-м роста ставки не прогнозируется. Долгосрочная оценка нейтрального значения ставки, при котором экономическая активность в США не будет испытывать ограничений и не станет получать стимулов, оставлена на отметке в 2,8%.
Изменение точечного графика повышения ставки стало отражением пересмотренных в среду же прогнозов ФРС по росту экономики США на 2019 и 2020 годы — они были несколько ухудшены из-за ослабления роста экономической активности в стране и внешних рисков. Теперь ожидается, что ВВП США в этом году вырастет на 2,1% вместо ожидавшихся в декабре 2,3%, в 2020-м — на 1,9% вместо 2%. Прогноз по инфляции на этот год понижен до 1,8% с 1,9%, на 2020-й — до 2% с 2,1%.
Напомним также, что важной новостью январского заседания было обсуждение комитетом по открытым рынкам возможности прекратить продажу активов с баланса ФРС, «раздутого» во времена количественного смягчения (об этом стало известно позже, из опубликованной в феврале стенограммы заседания). В среду регулятор сообщил о решении замедлить сокращение портфеля казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг на своем балансе уже в мае и полностью прекратить его в сентябре этого года.
После объявления в 21:00 мск «мягких» решений ФРС рубль усилил рост, доллар стоил дешевле 64 руб., достигнув в моменте минимумов прошлого лета.