Вчера, как сообщило агентство Reuters, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) разместил на российском рынке рублевые векселя. Это первый случай выпуска иностранным оператором бумаг, номинированных в отечественной валюте. Впрочем, серьезных надежд на этот выпуск ЕБРР не возлагает — его прежде всего интересует реакция рынка.
Вчера ЕБРР разместил на российском рынке первый выпуск рублевых дисконтных векселей на сумму 396 млн руб. Срок обращения векселей установлен в четыре месяца. Организатором, консультантом, депозитарием и платежным агентом выпуска выступил ИНГ-банк (Евразия). Это первый подобный случай на российском рынке. До сих пор бумаги, номинированные в рублях, выпускали лишь российские "дочки" иностранных компаний. Причем делали они это крайне редко.
Стоит заметить, что ЕБРР еще два года назад заявлял о намерении выйти на рынок с рублевыми бумагами. Но тогда конъюнктура финансового рынка не благоприятствовала подобным размещениям. Теперь, даже несмотря на рост курса доллара в последние дни, ситуация существенно изменилась.Прежде всего, увеличивается число проектов ЕБРР в России. Рост кредитования российских предприятий приводит к тому, что банку требуется все больше рублей. И, как следствие, растет его интерес к рынку заимствований в отечественной валюте. Так, месяц назад он договорился с администрацией Санкт-Петербурга о погашении части валютного кредита ($16 млн из $40 млн) российскими рублями.
Организатор выпуска отказался сообщить более подробные параметры выпуска, отметив только, что весь объем был размещен как резидентам, так и нерезидентам. Воздержались от каких-либо комментариев и представители ЕБРР. Однако можно предположить, что доходность была ниже рыночных уровней. По мнению аналитика ИК "Регион" Владимира Николкина, многие банки открыли лимиты на ЕБРР, однако на открытом рынке пользовались бы спросом бумаги с доходностью 20-22% годовых. Если же она окажется на уровне доходности госбумаг, то вряд ли бумаги окажутся ликвидными. Впрочем, время обращения займа (четыре месяца) говорит о пилотном характере выпуска. И после оценки реакции рынка можно ждать расширения программы.
АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ