Поздно вечером в понедельник Минфин зарегистрировал сразу четыре выпуска облигаций Банка России (ОБР, или "бобры") общим объемом 10 млрд руб. Аукционы пройдут 19 декабря. Этим финансовые власти надеются предотвратить резкий рост курса доллара в конце года.
Последние два года в конце декабря на финансовом рынке наблюдалась одна и та же картина — резко, на 20-25 млрд руб., вырастали остатки на счетах коммерческих банков. Деньги приходили из разных источников — выплаты предновогодних зарплат с премиями, налоговые платежи и др. При этом фактически все свободные ресурсы банки тратили на покупку валюты. В результате в течение рождественской недели курс доллара вырастал на 2-3%. Массированные интервенции Центробанка лишь уменьшали золотовалютные резервы, не уменьшая аппетита спекулянтов.
В этом году ко всему сказанному, несомненно, следует добавить негативную конъюнктуру мировых сырьевых рынков, прежде всего рынка нефти. Котировки российской нефти Urals уже более месяца держатся ниже отметки в $20 за баррель — цена не для оптимистического варианта бюджета-2002. Валютная выручка, поступающая в страну, уже с трудом покрывает расходы по обслуживанию внешнего долга и поддержанию стабильного курса рубля. А в конце следующей недели должно состояться погашение крупнейшего выпуска ОФЗ. С учетом сегодняшнего аукциона по обмену этих бумаг на новые ГКО на рынок может выплеснуться 15 млрд руб.Настроение валютных дилеров остается довольно агрессивным. Несмотря на высокие ставки по краткосрочным кредитам (они в последнее время редко опускаются ниже 10-12% годовых), банки активно скупают валюту. Банк России сдерживает их напор, продавая доллары по курсу 29,95 руб./$. И только за минувшую неделю, по оценкам, он продал не менее $1 млрд. На этой неделе затраты, судя по всему, будут не меньше.
И теперь все действия финансовых властей нацелены на предотвращение неумолимо наступающего валютного взрыва. В понедельник поздно вечером Минфин зарегистрировал облигации Банка России на 10 млрд руб. разной срочности (один--четыре месяца). Для более коротких денег ЦБ уже повысил ставки по депозитам (на две недели и на месяц — до 10-11% годовых). Первый заместитель председателя Банка России Татьяна Парамонова вчера заявила, что "не ожидает резкого изменения курса рубля до конца года и считает, что нынешняя тенденция сохранится". Иными словами, можно говорить об отметках в 30,2-30,25 руб./$. Однако для этого ЦБ придется ежедневно тратить $200-300 млн.
Между тем участники рынка рассчитывают на более краткосрочные инструменты. По словам начальника управления биржевых операций банка "Альба-Альянс" Михаила Васильева, новые бумаги пользовались бы спросом, если бы ЦБ разместил их по рыночной доходности: для месячных бумаг — это 14% годовых, для более коротких — 12-13%. В противном случае рубли пойдут на валютный рынок, и тогда либо курс доллара вырастет до неприемлемых для Банка России значений 30,5-31 руб./$, либо золотовалютные резервы ЦБ резко сократятся.
ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН