По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), клиенты фондов, инвестиционная политика которых ориентирована на emerging markets, забрали $72 млн. Обещания будущей главы ФРС Джанет Йеллен сохранить программу денежного стимулирования американской экономики повысило привлекательность рисковых активов. Однако противоречивые заявления действующих руководителей ФРС повысили волатильность на фондовых рынках.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ / купить фото
Заявление будущей главы ФРС Джанет Йеллен, кандидатуру которой президент США Барак Обама предложил на пост главы ФРС, повысило привлекательность инвестиций в рисковые активы. На прошлой неделе во время выступления в Конгрессе госпожа Йеллен заявила, что сейчас поддержка экономики США — наиболее верный план по возвращению к нормальной монетарной политике. Она также отметила, что серьезное восстановление экономики в конечном счете позволит ФРС сократить монетарное стимулирование и зависимость от нестандартных инструментов.
Эти слова инвесторы расценили как сигнал того, что период дешевых денег еще не заканчивается. «Обещания будущего главы ФРС успокоили инвесторов, и они резко сократили вывод средств из развивающихся стран»,— отмечает аналитик Allianz Investments Ариэл Черный. Согласно отчетности EPFR, суммарный отток средств из фондов, ориентированных на emerging markets, составил символические $72 млн, тогда как неделей ранее потери фондов превышали $4,6 млрд. Замедлили свой бег инвесторы и из фондов стран БРИКС. Российские фонды потеряли за отчетную неделю $137 млн, что почти на $90 млн меньше оттока зафиксированного неделей ранее. Основные потери зафиксировали ETF-фонды, через которые инвесторы вывели почти $100 млн, тогда как традиционные лишились только $30 млн клиентских инвестиций. Масштабный уход клиентов зафиксировали бразильские и китайские фонды, которые потеряли за неделю $225 млн.
На текущей неделе представители американского регулятора наполняли информационное пространство противоречивой информацией. Во вторник действующий глава ФРС Бен Бернанке поддержал идею сохранения мер по стимулированию экономики. «Экономика достигла существенного прогресса с худших моментов рецессии. Тем не менее мы все еще далеки от того, чего хотели бы достичь,— следовательно, может пройти некоторое время, прежде чем денежная политика вернется к более нормальным установкам»,— отмечал господин Бернанке. Впрочем, в среду глава Федерального резервного банка (ФРБ) Сент-Луиса Джеймс Баллард заявил о том, что решение о начале сворачивания программы количественного смягчения может быть принято уже на следующем заседании регулятора. Готовность ФРС пойти на сокращение стимулов говорит и опубликованный в следу протокол с последнего заседания ФРС.
В таких условиях мировые фондовые индексы, поднимавшиеся в начале недели, к пятнице растеряли большую часть достигнутого. В частности, российские продемонстрировали разнонаправленную динамику. Индекс РТС снизился с начала недели на 0,9% до отметки 1431,2 пункта. Благодаря укреплению курса доллара на 0,9% индекс ММВБ вырос на 0,3% до 1495 пунктов. Общую динамику не смогли продемонстрировать европейские и американские индексы, значения которых изменились в пределах 0,5% в обоих направлениях. В это же время ведущие азиатские индексы выросли в пределах 1,3%.
Как ФРС свернет программу количественного смягчения
Комитет по открытым рынкам США — главный орган ФРС — подтвердил в ноябре продолжение программы количественного смягчения в прежнем объеме: выкуп гособлигаций и ипотечных бумаг сохранится на уровне $85 млрд в месяц, ключевая процентная ставка останется в диапазоне 0–0,25% годовых. Читайте подробнее