Вчера на рынке междилерского репо была просрочена сделка на максимальную сумму с августа прошлого года. ООО "Финансовая система" не смогло вовремя поставить контрагенту акции на 700 млн руб. На устойчивости рынка неисполнение сделки такого объема отразиться не может, но когда репо заключается без участия центрального контрагента, риски полностью лежат на сторонах сделки, отмечают на бирже.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
По сообщению Московской биржи, вчера ООО "Финансовая система" не исполнило вторую часть сделки репо с акциями на сумму почти 700 млн руб. По сведениям "Ъ", компании в ближайшие дни предстоит исполнить еще несколько таких сделок на общую сумму более 1 млрд руб. "Финансовая система" в сделках выступала кредитором, то есть в первой части сделки предоставляла контрагентам деньги, принимая от них акции, а во второй — должна была поставить бумаги, вернув ликвидность, но поставка не состоялась, рассказали источники "Ъ", знакомые с ситуацией. По данным "Ъ", контрагентами "Финансовой системы" выступают несколько профучастников. На бирже их назвать отказались. Сделки заключались без участия центрального контрагента, однако о факте неисполнения междилерского репо биржа обязана сообщать как организатор торгов.
Если "Финансовая система" не исполнит все предстоящие сделки, это станет самым крупным неисполнением сделок репо в этом году. Всего с начала года вовремя не были исполнены 11 сделок такого типа на общую сумму 2,58 млрд руб. Крупные неисполнения допустили Альфа-банк и Ханты-Мансийский банк: оба банка не исполнили по две сделки, на общую сумму 704 млн руб. и 702 млн руб. соответственно. В последний раз сделки на сопоставимый объем средств были просрочены в прошлом году. Так, 28 августа Транскредитбанк не исполнил пять сделок на 2,4 млрд руб., самая крупная из которых была на 892 млн руб.
На общей устойчивости рынка неисполнение сделки такого объема отразиться не может. Для того чтобы рынок репо оказался парализованным, необходим обвал фондового рынка и неисполнение репо с акциями объемом 36,7 млрд руб., свидетельствует майский стресс-тест ЦБ. "1 млрд руб.— слишком маленькая позиция для того, чтобы неисполнение сделки могло как-то повлиять на рынок междилерского репо",— отмечает замдиректора департамента финансовой стабильности ЦБ Сергей Моисеев. По словам начальника управления трейдинга на денежном рынке Нордеа-банка Искандера Акбергенова, ситуацию на рынке могло бы поколебать неисполнение сделки на 3,5-5 млрд руб., однако такие объемы доступны только для банков первой двадцатки.
К тому же сделки репо зачастую не исполняются по техническим причинам, а не в связи с финансовыми проблемами компании, отмечают участники рынка. По словам заместителя начальника управления валютно-финансовых операций ING Станислава Ярушевичуса, распространенной причиной является отсутствие "в моменте" бумаг, необходимых для исполнения второй части сделки. "Это приводит к техническому неисполнению, но сделка исполняется после появления бумаг в обращении",— поясняет господин Ярушевичус. В ООО "Финансовая система" вчера в 18:05 не смогли объяснить причины неисполнения сделки репо: по телефону, указанному на сайте инвесткомпании, ответила секретарь, которая сказала, что не может связаться с руководством для получения комментария.
В случае неисполнения репо, совершаемого без участия центрального контрагента, стороны самостоятельно приходят к соглашению. С февраля начал развиваться сегмент репо с центральным контрагентом, функции которого выполняет Национальный клиринговый центр (НКЦ). "Пока это репо с ОФЗ, но мы планируем скоро в этом году добавить в репо с центральным контрагентом наиболее ликвидные акции и надежные корпоративные облигации",— говорит управляющий директор по денежному рынку Московской биржи Игорь Марич. По его словам, при совершении сделок репо через центрального контрагента у участников нет риска на фактического контрагента, так как юридическим контрагентом выступает НКЦ, который гарантирует исполнение сделок своим капиталом и системой риск-менеджмента.