Родился 26 мая 1936 года в Киеве; отец, Алексей Степанович,— профессор-микробиолог, мать, Зоя Леонидовна,— патофизиолог. Окончил Киевский государственный медицинский институт им. академика А.А. Богомольца (1953-1959). После ординатуры в течение шести лет работал кардиологом в сельской больнице. Окончил аспирантуру. В 1966 году Коротича избрали в правление Союза писателей СССР и секретарем Союза писателей Украины. В 1967 году вступил в ряды КПСС. Вел радиопередачи и редактировал журнал "Ранок" (1966-1967). В 1969 году, как и многие шестидесятники, попал в опалу, был выведен из правления СП СССР. Писал очерки, репортажи, занимался переводами. В 1978 году стал редактором журнала "Всесв?т" (1978-1986). Стихотворение Коротича "Последняя просьба старого лирника" в переводе с украинского Юнны Мориц стало известной песней "Переведи меня через майдан". В 1986 году с подачи Михаила Горбачева и Александра Яковлева становится главным редактором журнала "Огонек". В течение двух лет тираж журнала вырос с 1,5 млн до 4,5 млн экземпляров. В 1989 году избран народным депутатом СССР, стал членом Межрегиональной группы. После путча 1991 года Коротич уезжает в США. С 1991 по 1998 год — профессор Бостонского университета. Помимо США преподавал в Австралии, Мексике и Канаде. Член Академии искусств и литературы США. Сын Никита — экономист-международник.