В Белоруссии на прошлой неделе был отменен фиксированный валютный курс. Но эксперты расценивают этот шаг лишь как демонстрацию внешней стабильности. О реальной стабилизации курса нацвалюты говорить пока не приходится по причине катастрофического состояния белорусской экономики.
"Черный" рынок наличной валюты в Минске потихоньку возобновил свою деятельность.
На московском наличном рынке банки стали устанавливать более выгодные курсы.
"Шаг за шагом — к свободному курсообразованию"
Такое заявление сделал 18 февраля первый заместитель премьер-министра Белоруссии Петр Прокопович. Стоит заметить, что "шаги к свободному курсообразованию", предпринимаемые в последнее время правительством, довольно непоследовательны. В начале 1997 года в Белоруссии задним числом был введен валютный коридор, и "зайчик" прыгал в границах 15 500-21 000 бел.руб./$. С 3 февраля валютный курс был вообще зафиксирован на неопределенное время на отметке 22 050 бел.руб./$. А через полмесяца "фиксинг" был отменен.
Начиная с 20 февраля официальный валютный курс устанавливается НББ ежедневно по результатам торгов на Минской валютной бирже. Максимально допустимое отклонение курса при совершении валютообменных операций на внебиржевом рынке составляет 1,5%. По мнению экспертов НББ, новый механизм курсообразования будет учитывать уровень инфляции. То есть национальная валюта будет девальвироваться в определенном соответствии с ростом в стране цен.
По мнению экспертов, данное новшество в валютном регулировании введено, главным образом, под давлением МВФ. Видимо, оценив собственные силы, НББ посчитал для себя возможным регулировать в ходе торгов на МВБ валютный курс и держать его на определенном уровне. Такой механизм действовал в России до введения валютного коридора.
В первый день отмены фиксированного курса "зайчик" официально был "оценен" в 22 530 бел.руб./$. Каков реальный курс нацвалюты, оценить сейчас практически невозможно.
В обменных пунктах был установлен курс 22 600 бел.руб./$, однако существует проблема с покупкой долларов, которые в наличии теперь бывают не часто. Зато, как нам стало известно, в Белоруссии воскрес "черный" наличный рынок, прекративший свое существование после президентского декрета "Об упорядочивании валютообменных операций" от 6 февраля. Торгующих не пугает печальный опыт своих предшественников, часть которых находится сейчас под следствием. Курс доллара на черном рынке на 20 февраля составлял 26 000 бел.руб./$.
Инфляция обгоняет доллар
Официальный курс ЦБ на минувшей неделе вырос на 12 рублей (5662 руб./$). На ММВБ курс доллара поднялся чуть больше — на 14 рублей (5664 руб./$). При нынешних темпах роста доллар в феврале подорожает на 0,8%. А это значит, что сбережения, вложенные в доллары, продолжают обесцениваться: по прогнозам Госкомстата, инфляция в феврале составит 1,5%.
С 1 по 17 февраля потребительские цены выросли на 0,9%. Одновременно доллар на ММВБ вырос всего лишь на 0,5%. Очевидно, что ЦБ не составит особого труда удерживать рост доллара в заданном темпе. Валютные резервы Банка России в результате активной скупки избыточной валюты у банков с первых дней февраля увеличились на $500 млн.
В условиях постоянной нехватки рублевых средств банки продавали валюту, а курс доллара на внебиржевом рынке держался у нижней планки валютного коридора. А в отдельные дни опускался даже на 1-2 рубля ниже границ ЦБ. Не удивительно, что ЦБ в последнее время расширил границы дневного коридора, чтобы, с одной стороны, покупать валюту у банков как можно по меньшему курсу, а с другой — создать условия для возможного повышения спроса на доллары.
Основной причиной столь острого дефицита рублевых средств стал отток денег на рынок госбумаг.
Андрей Тенятов, главный эксперт отдела валютных и биржевых операций Мост-банка: "После введения 15% налога на госбумаги спрос на ГКО был очень высокий. Причем при новом налогообложении нерезиденты оказались в более выгодных условиях. А ЦБ теперь разрешил нерезидентам продавать на внебиржевом рынке до 50% собственных средств — раньше большую часть денег иностранцы обязаны были продавать ЦБ. Это привело к существенному увеличению предложения валюты на рынке.
Но в середине прошлой недели на рынке ГКО доходность снизилась до критического уровня. Такое волновое развитие рынка вполне логично и закономерно и многими ожидалось. Сейчас интерес к рынку ГКО временно пропал и появился спрос на валюту".
К концу прошлой недели внебиржевой доллар, оторвавшись наконец от нижней границы валютного коридора, "завис" примерно посередине между официальными границами ЦБ.
Московские банки подобрели
На минувшей неделе на наличном рынке можно было заметить интересную особенность. Многие банки, традиционно выставлявшие невысокий курс покупки доллара, в последнее время "подтянули" его до максимальных рыночных котировок.
Дело в том, что курс продажи в обменных пунктах складывается из внебиржевого курса доллара плюс — свой интерес. При этом курс покупки в банках не должен превышать официальный курс покупки ЦБ — то есть нижнюю границу валютного коридора. Когда внебиржевой доллар стоял у верхней границы валютного коридора, маржа (разница между покупкой и продажей) в обменных пунктах сильно возрастала. Теперь же, когда внебиржевой доллар приблизился к нижней планке коридора, у банков появилась возможность покупать валюту у населения по высокому курсу.
За прошедшую неделю курс покупки в обменных пунктах вырос на 13 рублей (5661 руб./$), продажи — на 11 рублей (5685 руб./$).
В целом же наличный рынок, по мнению специалистов Альфа-банка, по-прежнему характеризуется общим спадом наличного оборота. Доходность операций с валютой сильно упала. Главной причиной этого, по их мнению, является снижение покупательской способности населения. А проще говоря — безденежье. Настрой на "покупку" есть, но в связи с задержкой выплаты зарплат, реализовать его невозможно. Если не будет каких-то форс-мажорных обстоятельств, то наличный рынок активизируется не раньше майских праздников.
Интересная ситуация складывалась с наличной немецкой маркой. Недельные темпы ее падения на наличном рынке замедлились: курс покупки снизился за семь дней на 19 рублей (3319 руб./DM), продажи — на 25 рублей (3421 руб./DM). В целом объемы продаж марки сильно сократились. Спросом она пользуется в основном у тех, кому по роду своей деятельности она необходима именно сейчас.
Благодаря резким перепадам курса марки на мировых рынках, ее стоимость в обменных пунктах Москвы сильно разнится. И именно сейчас спекулятивные операции с наличной маркой могут принести неплохую прибыль. Но рядовым частным инвесторам специалисты Альфа-банка заниматься этим не советуют. Так как успешные операции на этом сегменте рынка доступны только профессионалам.
Америка разрешила опустить доллар
Достаточно напряженная ситуация сложилась на минувшей неделе на мировых финансовых рынках. Аналитики отмечают, что обстановка постепенно накаляется все больше и больше. Все это время на валютном рынке боролись две тенденции, что делало рынок очень "нервозным". С одной стороны, существовал общий настрой на покупку американской валюты и, соответственно, рост курса доллара против основных валют. С другой стороны, движение доллара вверх подрывали опасения, связанные с непрекращающимися разговорами об интервенции Банка Японии.
В начале недели преобладала первая тенденция. В минувшую среду были опубликованы данные по состоянию торгового баланса США за декабрь 96-го года. Вопреки ожиданиям дефицит баланса в торговле между США и Японией не увеличился, а даже немного сократился (-1,2%). Потребительские цены за январь в США выросли лишь на 0,1% (ожидалось 0,3%), а промышленные цены даже снизились (-0,3%).
Суммируя это, можно видеть, что США имеют низкую инфляцию, а уровню безработицы в этой стране могут позавидовать большинство развитых стран мира. Плюс к этому не утихает и начавшийся в январе инвестиционный бум. А инвестиционная активность провоцирует постоянный спрос на доллары и ведет к дальнейшему росту его курса по отношению к основным валютам. На прошлой неделе доллар установил очередной рекорд: 17 февраля его курс по отношению к немецкой марке вырос до 1,7040 DM/$, а к японской иене — до 124,86 JPY/$.
Однако победа доллара была недолговременной: по рынку поползли очередные слухи о валютной интервенции Банка Японии. По сообщению японского информационного агентства "JJ", США, ранее выступавшие категорически против проведения Банком Японии интервенции, наконец, "дали добро". Якобы даже эта договоренность была достигнута еще на встрече финансистов G7 8 февраля. Как утверждалось, США согласились с возможностью интервенции, если иена упадет ниже уровня 125 JPY/$.
По мнению некоторых экономистов, вероятность интервенции Банка Японии достаточно велика. С одной стороны — это должно привести к остановке роста доллара, то есть укрепить курс национальной валюты, с другой — поможет Банку Японии избавиться от непомерно возросших за 95-й — начало 96-го гг. собственных долларовых резервов.
К концу недели на рынке возобладала вера в возможность интервенции. В итоге марка выросла до отметки 1,6930 DM/$, а курс японской иены за семь дней поднялся с 124,30 JPY/$ до 123,80 JPY/$.
Курс английского фунта за прошедшую неделю несколько снизился: с $1,6275 до $1,6170. И это — несмотря на публикацию благоприятного экономического показателя: розничные продажи в январе в Великобритании выросли на 0,6%. Глава Банка Англии Эдди Джордж в одном из интервью заявил, что его точка зрения на изменение процентных ставок потихоньку приближается к точке зрения Кеннета Кларка. Последний, как известно, является ярым противником их повышения до майских выборов.
Курс французского франка за прошедшие семь дней снизился с 5,6780 FF/$ до 5,7180 FF/$.
Ольга МАКСИМОВА
Выгодные курсы твердых валют в московских банках на 19 февраля
| Название банка | Покупка (руб./$) | Название банка | Продажа (руб./$) |
|---|---|---|---|
| доллар США | |||
| "Метрополь" (т. 256-65-14) | 5675 | "Славянский кредит" (т. | 5676 |
| 956-05-29) | |||
| немецкая марка | |||
| Частный банк (т. 281-65-45) | 3350 | "Сенатор-банк" о/п (т. | 3375 |
| 290-54-56) | |||
| английский фунт | |||
| Промрадтехбанк (т. 258-26-61) | 9100 | Элбимбанк (т. 924-81-21) | 9120 |
| французский франк | |||
| "Кредит-Москва" (т. | 974 | МЕНАТЕП (т. 235-90-03) | 984,7 |
| 237-60-06) | |||
| швейцарский франк | |||
| Сбербанк (т. 298-68-88) | 3800 | МЕНАТЕП (т. 235-90-03) | 3812,5 |
| итальянская лира | |||
| "Российский кредит" (т. | 3,34 | МЕНАТЕП (т. 235-90-03) | 3,37 |
| 967-34-43) | |||
| испанская песета | |||
| Элбимбанк (т. 924-81-21) | 39,6 | Технобанк (т. 253-70-91) | 40,1 |
| финская марка | |||
| "Кредит-Москва" (т. | 1106 | "Алина-Москва" (т. 954-00-33) | 1135 |
| 237-60-06) | |||
| японская иена | |||
| "Алина-Москва" (т. 954-00-33) | 45 | Технобанк (т. 253-70-91) | 45,4 |
Данные по DM и $ предоставлены информационной службой БАНКО.