Война, которую ЦБ объявил банкам — спекулянтам на валютном рынке, приносит свои плоды. Доллар растет медленно, рубль становится все более весомым. Однако финансисты считают, что такая политика ЦБ может привести к новой волне банковского кризиса.
На мировых валютных рынках эксперты прогнозируют долгосрочное падение немецкой марки
Рубль нынче дорог
В прошлый понедельник межбанковский рынок был взбудоражен внезапно возникшим дефицитом рублей. Цены на кредиты поползли вверх и к вечеру достигли немыслимых высот — 95%, что превысило ставку рефинансирования ЦБ почти в два раза (48%). Испытывая острую потребность в рублях, банки стали продавать валюту, и котировки доллара на внебиржевом рынке упали в этот день в среднем на 10-11 рублей. Дефицит рублей был преодолен лишь на следующий день при участии ЦБ, который стал скупать валюту.
Причина создавшейся ситуации очевидна. Банки покупали валюту не у друг друга, а у ЦБ, что привело к резкому сокращению рублей на рынке. Важно, что это произошло во время сведения годовых балансов, когда банки традиционно испытывают нехватку рублевых средств. К тому же держать средства в долларах банкам было невыгодно и ввиду предстоявшего длительного перерыва в работе валютного рынка, на котором сделки не могли совершаться из-за праздников в России, а затем из-за выходных в США. Чтобы избежать "холостого" пребывания средств на валютном рынке до следующего понедельника, большинство банков предпочло избавиться от валюты и вложиться в ГКО.
Банки валюту продают
Тем более, что ситуация благоприятствовала этому. Рост официального курса ЦБ на прошедшей неделе еще больше замедлился: за семь дней он вырос всего лишь на 10 рублей (5525 руб./$). Немногим больше доллар подорожал на ММВБ: 11 декабря биржевой курс составлял 5527 руб./$, поднявшись за семь дней на 11 рублей. Это снизило доходность валютного рынка, а доходность на рынке ГКО неожиданно подскочила.
Михаил Гомма, главный дилер по операциям с валютой банка "Кредит-Москва": "Примерно за неделю до последнего аукциона ГКО произошло сильное повышение доходности госбумаг (с 32%-33% до 40%-43%), что, естественно, повлекло за собой волну спроса на ГКО. А так как банки "сидят" в ГКО "по самые уши", необходимые для аукциона рубли они предпочли выручить за счет продажи валюты. Ясно, что повышение доходности ГКО — явление недолговременное. И если оценивать ситуацию в целом, то, по моему мнению, положение валютного рынка просто удручающее. В таких узких рамках валютного коридора банкам, чтобы хоть что-то заработать, надо манипулировать огромными суммами. А ими обладают лишь крупные банки. В результате нынешней политики ЦБ и Минфина небольшим банкам зарабатывать просто нечего".
По мнению некоторых экспертов, пострадать от такой политики могут в первую очередь небольшие банки. Для них основным источником прибыли являются игра на рынке ГКО и операции с валютой, в том числе и наличной. С середины осени зарабатывать средним и мелким банкам стало все сложнее. На рынке ГКО условия теперь диктуют первичные дилеры, внебиржевой доллар зажат в тиски 10-рублевого дневного валютного коридора, а наличному доллару с будущего года угрожает налог. Банки не могут получить тех доходов, на которые рассчитывали и в соответствии с которыми выстраивали свою политику с начала этого года. Поэтому некоторые пессимисты (или реалисты) видят все предпосылки для возникновения новой волны кризиса банков.
А осторожные русские валюту покупают
Конечно, это всего лишь одна из многих точек зрения, но, как говорится, береженого Бог бережет. И тем, кто доверил свои сбережения как раз средним банкам, не стоит забывать о другой, пусть менее доходной, но более надежной форме вложений. О наличной иностранной валюте. Видимо осторожная часть россиян именно так и поступает. По свидетельству представителей обменных пунктов, объемы продажи долларов населению последнее время постоянно увеличиваются. Вслед за этим доллар на наличном рынке заметно подорожал. За неделю наличный курс покупки вырос на 15 рублей (5536 руб./$), выдержав средние недельные темпы роста. А вот наличная продажа к 11 декабря подскочила до 5568,5 руб./$, и недельный прирост составил 22 рубля, что вдвое больше привычных для последнего времени показателей. Особенно сильно курс продажи поднялся 11 декабря, в последний предпраздничный день.
Зинаида Столярова, начальник управления неторговых операций банка "Российский кредит": "С прошлого понедельника рост спроса на наличную валюту пошел более ускоренными темпами. Увеличение спроса повлекло за собой и повышение темпов роста наличных котировок. Если обычно курс продажи мы устанавливаем примерно на 30 рублей больше официального курса ЦБ, то 11 декабря мы увеличили разницу до 40 рублей. И даже несмотря на это к полудню продали уже дневной объем наличной валюты.
В дальнейшем, по практике прошлых лет, можно ожидать повышенный спрос на наличную валюту в течение декабря-января. Чисто психологически изменение цен в нашей стране традиционно связано у людей с началом нового года. Ожидание сюрпризов в ценовой политике государства и подхлестывает спрос на наличную валюту. Хотя какого-то ажиотажа мы не прогнозируем".
Что касается немецкой марки, то на ММВБ ее курс на минувшей неделе устремился вверх, и к 11 декабря марка подорожала на 27,09 рубля (3579,1 руб./DM). Наличная покупка по инерции продолжила свое падение, снизившись на 13 рублей (3540 руб./DM). Но курс продажи уже начал подниматься и вырос за семь дней на 13 рублей (3632,5 руб./DM).
Доллар будет расти
10 декабря в США был опубликован важнейший показатель — так называемый NAPM-индекс. Он составляется на основе регулярно проводимого опроса среди ведущих экономистов и производителей США. Согласно последнему отчету, большинство опрашиваемых прогнозирует рост курса доллара относительно японской иены и немецкой марки в 1997 году.
Пока же на мировых финансовых рынках наступает тревожное время. Близится конец года, и многие крупные банки и инвестиционные фонды уходят с рынка, создавая благоприятную почву для действий спекулянтов, которым становится легче "гонять" рынок. Каждое высказывание главных финансистов стран или публикация макроэкономических показателей ведет к резким перепадам в динамике курса валют, при этом какая-то четкая тенденция не прослеживается.
Главные спекуляции на прошлой неделе развернулись на тему "будут США в ближайшее время повышать процентные ставки или не будут". Малейшая вероятность повышения приводила к немедленному росту основных валют против доллара, а ее отсутствие к столь же стремительному падению.
5 декабря выступил председатель ФРС США Алан Гринспен. В его словах содержался намек на возможность повышения процентных ставок в США еще до Нового года. Это спровоцировало резкое падение цен на американском фондовом рынке и, соответственно, падение курса доллара, главным образом против немецкой марки. За один день марка подорожала с 1,5580 DM/$ до 1,5280 DM/$.
Но вышедшие на следующий день данные о занятости в США показали рост безработицы. Это сразу дало повод для разговоров, что экономика в стране растет не настолько быстро, чтобы это могло привести к ускорению инфляции. А значит, повышать ставки не будут, и курс доллара постепенно стал восстанавливать утраченные позиции.
Вслед за этим был опубликован индекс промышленных цен. Его рост в ноябре опять был истолкован как рост инфляции, и все кинулись снова продавать доллары и покупать марки. В конечном итоге, курс немецкой валюты за неделю вырос с 1,5580 DM/$ до 1,5460 DM/$.
Те же факты позволили спекулянтам "поиграть" и с японской иеной. Ее курс падал и поднимался вместе с маркой. Однако за неделю иена оказалась "в минусе", ее котировки снизились с 112,35 JPY/$ до 113,20 JPY/$.
Английский фунт, которому на прошлой неделе также неоднократно пришлось пережить стремительные взлеты и падения, вернулся в результате на прежний уровень — $1,6465. А виной всему неопределенность с процентными ставками Банка Англии. То, что повышать их будут, уже ясно, вопрос в том, когда это произойдет.
Французский франк на прошлой неделе начал потихоньку выправляться после пережитого недавно сокрушительного падения. Существенную поддержку ему оказал глава Банка Франции Жан-Клод Трише, который заявил, что центробанк намерен отстаивать стабильность франка. Франк отреагировал на это повышением курса с 5,2630 FF/$ до 5,2220 FF/$.
Где лучше купить и продать валюту
Близятся рождественские праздники, и потоки российских туристов устремляются за рубеж. И несмотря на то, что теперь можно отправиться в путешествие, имея в кармане не пачки незнакомых банкнот, а пластиковую карточку, немного наличности все же не помешает. Причем задуматься о приобретении иностранной наличности лучше заранее. Приобретать валюту большинства стран сейчас, как и прежде, более выгодно в России. Выгодные курсы продажи за доллары обычно выставляют банки МЕНАТЕП, "Российский кредит", "Гагаринский", МонтажСпецБанк.
На прошлой неделе, покупая наличные французские франки в Москве, с каждой тысячи долларов можно было сэкономить до $37. Приобретая в московских банках финские марки и швейцарские франки, российские туристы могли сэкономить до $45 с каждой тысячи долларов. А самая большая разница между наличными котировками в московских и зарубежных банках на прошлой неделе была на валюту Великобритании и Испании. Выгода при покупке здесь английских фунтов или испанских песет составляла $56.
Курсы меняются, да и валюта не всегда бывает в наличии, поэтому позвоните по одному из телефонов, указанных в таблице.
Если же вы (вдруг такое случится) не смогли истратить все деньги за границей, московские банки охотно купят наличную валюту. В таких банках, как Промрадтехбанк, "Алина-Москва", "Кредит-Москва", МДМ-банк, котировки покупки часто бывают более высокими, чем в других банках.
Михаил РОМАНЬКО, Ольга МАКСИМОВА
Где можно поменять иностранную валюту в Москве, отправляясь в новогоднее путешествие
Авиабанк (т. 925-91-59)
"Алина-Москва" (т. 954-00-33)
Бизнесбанк (т. 280-52-65)
"Восток-Запад" (т. 209-16-78)
"Гагаринский" (т. 437-98-02)
"Деловая Россия" (т. 200-24-63)
Диалог-банк (т. 956-98-77)
Инкомбанк (т. 210-28-10)
"Кредит-Москва" (т. 237-60-06)
МДМ-банк (т. 238-64-70)
МЕНАТЕП (т. 956-19-07)
МонтажСпецБанк (т. 209-96-91)
Мост-банк (т. 290-82-06)
Пионер-банк (т. 232-23-35)
Промрадтехбанк (т. 258-26-61)
"Реформа" (т. 248-19-31)
"Российский кредит" (т. 258-32-00)
РНКБ (т. 262-26-69)
Сбербанк (т. 298-68-88)
"Столичный" (т. 923-08-07)
Технобанк (т. 253-70-91)
"Фрунзенский" (т. 251-62-43)
"Якиманка" (т. 958-11-07)