В ближайшее время ситуация на российском фондовом рынке вряд ли порадует частных инвесторов. Котировки российских акций продолжают плавно снижаться, и вряд ли стоит ожидать существенного их роста в ближайшие несколько недель. Поэтому эксперты рынка рекомендуют пока воздержаться от краткосрочных вложений в акции.
Самые пессимистичные фондовые прогнозы сводятся к тому, что выйти на докризисный уровень Россия сможет не ранее осени этого года. Однако большинство наблюдателей склонны предполагать, что рост котировок на рынке будет отмечен уже в ближайшее время. Это связано прежде всего с тем, что российские акции, упавшие до предельно низких значений, стали весьма привлекательным объектом вложений — по статистике только за первый месяц 1998 года котировки снизились более чем на 30% и достигли уровня конца 1996 года.
При этом фондовики сходятся во мнении, что рост цен на акции может возобновиться лишь после снижения доходности по государственным ценным бумагам. Так, трейдер инвестиционного банка "Кредитанштальт-Грант" Фируз Мансурходжаев в беседе с корреспондентом "Коммерсанта" заявил: "До тех пор пока доходность по ГКО будет выше 50% годовых, ни один инвестор не станет активно играть на акциях. Любой из них предпочтет менее рискованный рынок".
А частным инвесторам эксперты по-прежнему не советуют вкладывать свободные средства в акции на короткий срок. Специалисты предполагают, что резкие колебания котировок в ближайшее время, скорее всего, продолжатся. А спекулировать на повышении и понижении ценных бумаг в течение нескольких дней — дело профессиональных участников рынка. Частный инвестор, не располагающий крупными суммами, вряд ли сможет извлекать из таких операций прибыль.
Напротив, инвестиции на срок от 6 месяцев должны принести ощутимые выгоды. Ведь даже по самым мрачным прогнозам к началу осени рынок должен вернуться на уровень октября прошлого года. А это значит, что котировки наиболее ликвидных ценных бумаг к этому времени поднимутся минимум на 40-50%. Комментируя сложившуюся ситуацию и говоря о ближайших перспективах, один из трейдеров "Ренессанс-Капитала", в частности, отметил: "На рынке малоликвидных акций сейчас нет практически никакой активности. Только после того как иностранцы заинтересуются акциями РАО 'ЕЭС России', ЛУКОЙЛа, 'Мосэнерго', 'Ростелекома' и другими blue chips, начнется и рост акций 'второго эшелона'". Большинство опрошенных участников фондового рынка также считают, что рост ценных бумаг начнется именно с наиболее ликвидных акций.
ЯН Ъ-СУРВИЛЛО