Угадайте с трех раз: что надо сделать, чтобы денег было много? Много зарабатывать или мало тратить — правильно. Но есть еще вариант: можно взять кредит в крупном банке. Ссуда под залог ценных бумаг — это вам, конечно, не instant credit по пластиковой карточке. Но, по мнению МИХАИЛА КОРАБЛЕВА, когда берешь кредит, главное — не комфорт и мгновенное получение денег, а их размер и ставка.
Что Михаил Кораблев получает от Маши Безвинной
| Трехмесячные ГКО 33-й серии | 442 тыс.руб. |
| Годовые ГКО 1-й серии | 411 тыс.руб. |
| Остаток от операций с ГКО | 34 тыс.руб. |
| Облигация ММЖЗ | 420 тыс.руб. |
| Акции | |
| Торибанк | 35 акций по 7000 руб. |
| "Медиа Механикс Капитал" | 4 акции по $ 10.00 |
| Банк "Менатеп" | 100 акций по $ 0,95 |
| Вклад в фонд ВВЗ | 5 долей по 157 400 |
| Вклад в Спекулятивный фонд | 1 доля по 186 000 |
| Опцион на 40 акций АО "Родити" | 73 800 |
| Рублевый резерв | 400 тыс.руб. |
| Валютный резерв | $ 126 |
| ИТОГО | 4 805 088 руб. |
Как поступить, если голова трещит и раскалывается от полнейшего громадья планов, достаточного для двух-трех Наполеонов, одного Маяковского и полутора "бросков на Юг".
При этом возможностей для их реализации, денег то есть, — не хватит на экипировку взвода освободителей. Пора, мой друг, пора, скажете вы, обратиться к людям в белых халатах в психоневрологический диспансер. Или же, возражу я, к людям в серых костюмах от Hugo Boss в банк. Как говорила моя бабушка дворнику, протягивая ему рубль — возьми, любезный, и ни в чем себе не отказывай. Вот и я подумал: жизнь так коротка, может, и нам перестать себе во всем отказывать. Для этого нужно оторвать где-нибудь кредит.
Так в чем же, спросите вы, я собираюсь себе не отказывать, о каком кредите речь? Сейчас расскажу. По моему скромному мнению, сейчас имеет смысл вложиться в ГКО. За прошлую неделю доходность ГКО повысилась, а доллар, наоборот, решил падать. А ведь это еще не лето, когда нам обещают просто катастрофическую стабилизацию. Сейчас, правда, доход по вкладам даже в надежных банках выше доходности ГКО. Но думаю, у минфиновских обязательств есть несомненное преимущество перед депозитами. Ведь при резком снижении инфляции ставки по ГКО упадут, а их котировки, наоборот, взлетят. Скажем, сейчас доходность ГКО при вложении на полгода — 90% годовых. А если летом ставки "просядут" до 50-60 процентов, то нам удастся помимо основного дохода сорвать процентов 25 на досрочной продаже наших бумаг. Так что, хотя ГКО у нас уже есть, покупать надо еще. Хороших ГКО должно быть много. И покупать надо на все деньги — которые есть и которых пока еще нет.
Ненормальная идея? А на самом деле, в ней заключен вполне здравый смысл. Как идея одного моего приятеля купить Volkswagen Jetta 1979 года выпуска. Поездить на ней ему, конечно, не удалось. Зато из него получился квалифицированный автослесарь — мечта любого имеющего иномарку. И на честно заработанные деньги он недавно купил еще один "Фольксваген"-трехлетку. Вот на нем-то эта Золушка в штанах сегодня и ездит. Так вот мои галлюцинации основываются также на реальных фактах. От коллег узнаю, что в "Столичном" выдают кредит под залог ГКО. Тут же в голове появляется схема (все-таки мой мозг в части генерации идей — mainframe по сравнению с ламповыми калькуляторами Данилина и Безвинной): берем кредит — покупаем ГКО, которые, в свою очередь, используем в качестве кредитного обеспечения. Такая рекурентная формула позволила бы мне действительно сыграть на стабилизации, а не просто рядом постоять (подробнее об этих кредитах см. рубрику "Кто на новенького").
В отделении "Столичного", что на улице 1905 года, меня встретили почти как дальнего родственника — с удивлением и без ласки. И понятно почему: кредит получить нельзя, потому что я не являюсь их клиентом. Но у меня же есть ГКО в банке "Церих", объясняю я господам из "Столичного". Я их могу выставить в качестве обеспечения кредита. Но, оказывается, эти бумаги в качестве залога подойдут так же, как справка из ЖЭКа об имущественных правах на Empire State Building. Ее, как и невинность жены Цезаря, даже проверять никто не будет.
"Столичных" банкиров интересуют только те ценные бумаги, которые задепонированы в их собственном депозитарии. Этому, конечно, есть объяснение — ведь иначе проконтролировать сохранность залога не было бы никакой возможности.
Прикидываю: перевести ГКО из "Цериха" в "Столичный" я практически не могу — они же, в сущности, мои лишь в небольшой части. Остается вариант прикупить облигаций в самом "Столичном". По словам сотрудника банка, ГКО можно купить даже на миллион, который у меня есть.
Я начинаю обсуждать с этим сотрудником условия открытия счета-депо. Служащий смотрит на меня с некоторым удивлением: "А у вас есть сумма в пятьдесят миллионов?" Зачем пятьдесят, удивляюсь я, у меня один миллион, как мы и договаривались. А с миллионом, — продолжает представитель "Столичного" — вы можете претендовать лишь на специальный депозит. Средства, размещаемые на нем, будут вложены в ГКО. Но, догадываюсь я, открытие депозита — это все-таки не совсем равноценно покупке ГКО. Одна снежинка, как известно, еще не снег.
Да, признается сотрудник, особенности "приобретения" ГКО через этот депозит есть. Во-первых, ассортимент облигационных серий ограничен лишь теми из них, которые размещаются в настоящее время на первичном аукционе. Так, через неделю будет доразмещение первого годового выпуска (SU23001RMFS). Это, впрочем, меня как раз вполне устраивает. Ведь именно с "длинными" сериями ГКО проводятся наиболее активные спекуляции. Еще один нюанс — так как, несмотря на близость к ГКО, облигационный депозит так и остается депозитом, 10 процентов от вносимой суммы подлежат обязательному резервированию. Значит, сумма, на которую закупаются ГКО, и которая, собственно говоря, обеспечивает доход, уменьшается.
Уплати еще 3 процента комиссии банка (это не считая сущего пустяка — 0,1 процента бирже и столько же — налог на операции с ценными бумагами государству). Опять, как говорится, непредвиденные расходы.
Хотя все равно — три процента в одну сторону и три — в другую меньше, чем при покупке муниципальных облигаций. Маша Безвинная, когда одалживала деньги мэрии, говорила о 10-процентной марже как о сущем пустяке. А между тем, такая маржа Инкомбанка (именно он занимается размещением муниципального займа среди населения) урезает валютную доходность, в лучшем случае, до уровня депозитной ставки.
Подсчитаем: даже по самым оптимистичным прогнозам московской администрации (которые не назовешь независимой экспертизой) рост цен на жилье приносит 20%-25% в валюте. Даже продержав деньги в облигациях целый год, мы получим только 10-15% (минус маржа).
Так что, как мне представляется, накладные расходы по инвестированию средств через Столичный банк сбережений — просто ерунда по сравнению с машкиными изысками на рынке недвижимости. А также по сравнению с тем, что даже вложив всего миллион рублей (это — минимум, с которым банк возьмется работать), можно получить кредит под залог.
Поэтому я вношу свой миллион, подписываю депозитный договор и, окрыленный надеждой на скорое обогащение, подлетаю к тому господину, с которым я заключал договор. "Все оплатили? — ласково спрашивает сотрудник банка. — Поезжайте теперь на Пятницкую". "На Пятницкую" — это, оказывается, в фондовый отдел, где мой депозит оценят по определенной формуле. А затем в кредитный отдел, где и назначат пенсию, то есть размер займа. Что ж, на Пятницкую, так на Пятницкую. Для съехавшего инвестора и десять верст — не крюк.
Сотрудники фондового отдела мягко интересуются — а зачем, собственно, мне кредит. Я объясняю, что на покупку ГКО сроком на два месяца (как раз до лета). Кредит мне такой выдать не отказываются, однако, объясняют мне, долгий срок моих ГКО до погашения увеличивает риск обесценивания залога.
Поэтому уценят их порядком. Ведь процентные ставки могут неожиданно вырасти. То есть, котировки ГКО могут "просесть" и — залог обесценится. Что сделает для меня честное возвращение кредита просто невыгодным. Еще один риск — валютный. Кредит, ясное дело, я собираюсь брать в валюте (так как рублевый под 200% годовых для меня заведомо убыточен, а вот валютный под 27% еще может оказаться рентабельным). При резком падении курса рубля (такой возможности в Столичном банке сбережений не исключают) залог опять-таки обесценится.
Исходя из этих соображений, уже в кредитном отделе под мой депозит мне выдают — $ 133. А через два месяца мне придется отдать банку чуть больше — $ 140 Теперь, обратив доллары в рубли, вкладываю кредит в ГКО на мой спецсчет.
Главное, что мои несносные подельщики, которые любую финансовую операцию готовы превратить в балаган и выяснение отношений, мою хитрую операцию не сорвут — счет-то в "Столичном" заблокирован (под залог используется). Вот, так-то!
Да, кстати... То есть совсем некстати. Я недавно получил письмо от АО "Национальная кредитная система Автомобильный стандарт". Помните мою покупку, благодаря которой наш портфель значительную сумму потерял (см. "Деньги" N 7 за 1994 г.)? Так вот, руководство АО считает, что я допустил "оскорбительные выражения в отношении АООТ "НКСАС". Я приношу свои извинения вышеупомянутому руководству. Сами понимаете, если я что грубое и сказал, то только от понесенных потерь. А к самому руководству отношусь с уважением.
Что касается перспектив. Уж поверьте мне, они радужней, чем после игр Безвинной-Данилина. Кредит мы вернем без проблем — при доходе в 30 тысяч рублей (+0.6%) мы обогнали доллар на 0,5% (+$ 5) (в годовом исчислении — это 26%). Как говорится, всем лучшим наш портфель опять обязан ГКО.
Что Михаил Кораблев передает Максиму Данилину
| Трехмесячные ГКО 33-й серии | 450 тыс. руб. |
| Годовые ГКО 1-й серии | 408 тыс. руб. |
| Остаток от операций с ГКО | 34 тыс.руб. |
| Облигация ММЖЗ | 420 тыс.руб. |
| Акции | |
| Торибанк | 35 акций по 7000 руб. |
| "Медиа Механикс Капитал" | 4 акции по $ 10.00 |
| Банк "Менатеп" | 100 акций по $ 0,95 |
| Депозит под ГКО в СБС | 1 667 660 руб. |
| Вклад в фонд ВВЗ | 5 долей по 161 900 |
| Вклад в Спекулятивный фонд | 1 доля по 186 000 |
| Опцион на 40 акций АО "Родити" | 73 800 |
| Рублевый резерв | 400 тыс.руб. |
| Валютный резерв | $ 26 |
| Заем в СБС | - $ 133 |
| ИТОГО | 4 835 500 руб.(+30 412 руб.)(+$ 5) |