В среду Федеральная резервная система США (US Federal Reserve, ФРС) второй раз за последний месяц снизила учетную ставку на 0,5 процентных пункта — теперь она составляет 5,5% годовых. Таким образом ФРС пытается спасти американскую экономику от наметившейся стагнации. Но рынок считает, что действия властей недостаточно решительны и падение ставки должно было быть большим.
В результате двух последних решений ФРС за минувший месяц учетная ставка была опущена на 1 процентный пункт — такого не случалось с 1984 года. Председатель ФРС Алан Гринспен (Alan Greenspan), как и обещал, решительно взялся за восстановление темпов роста крупнейшей экономики мира. И это неудивительно: промедление может обернуться нешуточными потрясениями.
Последние опубликованные данные свидетельствуют о резком замедлении экономического роста в США: по итогам четвертого квартала прошлого года он составил всего 1,6% — минимальный уровень с 1995 года. И что особенно неприятно, инвестиции в экономику упали до минимального уровня с 1991 года. Как отмечалось в пресс-релизе ФРС, высокие цены на энергоносители наносят удар по покупательной способности населения и прибылям корпораций. А индекс доверия, характеризующий ожидания потребителей и производителей, продолжает снижаться. В этих условиях снижение учетной ставки — последний шанс вернуть деньги инвесторов на фондовый рынок.
Что касается дальнейших шагов ФРС, то новое снижение процентных ставок видится неизбежным. Но произойдет оно нескоро — ближайшее заседание ФРС состоится только 20 марта. Вместе с тем, по мнению известного финансиста Джорджа Сороса (George Soros), ФРС уже опаздывает со снижением ставок. Недавно господин Сорос заявил, что спад в экономике США неизбежен и на его преодоление потребуется значительное время. Причем политика ФРС может немного смягчить падение, но "мягкой посадки" ждать все равно не стоит.
Фондовый рынок США, похоже, больше склонен верить Джорджу Соросу, чем Алану Гринспену. Он отреагировал на решение ФРС весьма сдержанно: после объявления о снижении ставки индексы NASDAQ и Dow Jones пошли вниз. Дилеры уже уверовали, что процесс смягчения денежной политики далек от завершения и новое снижение ставок не за горами. Вчерашнее решение ФРС инвесторов не удовлетворило — они ждали более значительного падения ставки.
АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ