Вчера на ММВБ необычайно активно для начала недели проходили торги государственными краткосрочными облигациями. При объеме операций в 349 млрд руб. котировки гособлигаций сильно повышались. Так, средневзвешенная доходность ГКО к погашению снизилась почти на 14 процентных пунктов и составила 175,1% годовых.
Наиболее активно дилеры торговали 31-й и 33-й сериями трехмесячных и 10-й серией полугодовых бумаг: суммарный оборот по этим выпускам составил около 160 млрд рублей. Таким образом подтвердились предположения Ъ о том, что профессиональные участники рынка начинают наиболее активно торговать "длинными" бумагами. Общая ситуация на рынке ГКО свидетельствует о том, что Минфину в настоящее время будет трудно реализовать повышающийся спрос банков на "длинные" бумаги по ряду причин (см. выше — "Рынок государственных долговых обязательств"). К примеру, капитализация апрельско-майско-июньских серий ГКО составляет более 70% рынка ГКО. А объем ежедневных операций по более "длинным" выпускам составляет около трети от общего объема. Видимо, поэтому Минфин размещает в последнее время "длинные" бумаги как через аукционы, так и через вторичный рынок. На сегодняшних торгах дилеры, возможно, будут тяготеть к покупке самого короткого — 27-го трехмесячного транша, потому что прошлый первичный аукцион мог испугать дилеров, так как доходность на нем была ниже, чем на вторичных торгах и многие дилеры вынуждены были купить облигации по ценам выше, чем в предыдущий день.
На рынке межбанковских кредитов царила традиционная для начала недели ситуация. Банки начали активно готовиться к предстоящему в среду доразмещению 10-й серии шестимесячных бумаг. Так, по данным МФД, за вчерашний день по трехдневным кредитам было привлечено более 300 млрд рублей. Общей тенденцией на рынке межбанковских кредитов в последнее время является некоторое снижение процентных ставок (которые следуют за ставками на рынке ГКО). Характерно, что "сверхкороткие" деньги дешевеют намного быстрее, нежели "длинные". Что вполне объясняется реструктуризацией инвестиционных приоритетов банков на рынке ГКО в сторону "длинных" бумаг.
На рынке казначейских обязательств вчера не происходило значительных изменений. Апрельско-майские выпуски подорожали в среднем на 5 процентных пунктов, что вполне характерно для выпусков с таким сроком обращения. Однако профессиональные участники рынка отмечают снижение объемов операций с КО по сравнению с началом марта в 1,5-2 раза.