Минфин будет наращивать заимствования на внутреннем рынке для финансирования дефицита бюджета, чтобы сохранить резервы, заявил заместитель главы Минфина Максим Орешкин на прошедшей сегодня в Москве конференции рейтингового агентства Fitch. Выйти на рынок заимствований Минфину позволяют их снизившаяся стоимость и — по оценке Fitch — довольно стабильная ситуация с обслуживанием внешнего долга. О деталях планов Минфина по привлечению средств для госнужд господин Орешкин пообещал рассказать банкирам в декабре.
Заместитель министра финансов России Максим Орешкин
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото
Минфин закладывает в проект бюджета на 2017–2019 годы программу наращивания внутренних займов, чтобы сократить темпы расходования Резервного фонда, заявил сегодня заместитель главы ведомства Максим Орешкин на конференции рейтингового агентства Fitch. Такие намерения замминистра объяснил снижением стоимости заимствований. «Мы говорили, что, по мере того как инфляционные ожидания будут снижаться, будет больше ясности с бюджетной политикой, как будет развиваться траектория дефицитов, мы будем увеличивать заимствования»,— сказал чиновник. «Доходности были двузначными в конце прошлого года, сейчас торгуются на уровне восьми процентов. Это позволяет больше занимать, не сильно наращивая процентные расходы по обслуживанию долга»,— добавил он. «Тем самым мы будем серьезно сокращать и в какой-то момент полностью отказываться от использования средств суверенных фондов для покрытия дефицита»,— заявил заместитель главы Минфина.
Одной из тем конференции Fitch было заявлено частичное восстановление кредитоспособности России — что объясняет планы Минфина по расширению долгового финансирования дефицита бюджета. В качестве одной из иллюстраций этого в своем докладе старший директор Fitch по финансовым организациям Александр Данилов констатировал: российский банковский рынок сейчас не испытывает проблем с валютной ликвидностью. Очищенную от задвоений, прямых иностранных инвестиций (часть из которых — «кольцевые» сделки российских компаний) и портфельных инвестиций международную инвестиционную позицию РФ в Fitch оценили в $396 млрд (против $326 млрд официальной оценки), а с учетом ликвидных активов государственного и корпоративного сектора совокупная оценка ликвидных валютных активов составляет $457 млрд. При этом реальный внешний долг, оцененный агентством по той же методике, составляет лишь $313 млрд, или 60% внешнего долга — что позволяет говорить о довольно комфортной ситуации. По оценке господина Данилова, реальные выплаты по внешнему долгу в ближайшие годы не превысят $40 млрд в год, приток же валюты он оценил как достаточный.
Интерес иностранных инвесторов к покупке внутреннего долга РФ в ходе конференции подтвердил старший экономист Goldman Sachs по Центральной и Восточной Европе Эндрю Матени — по его оценке, потенциальные покупатели опасаются монетарного смягчения (напомним, ЦБ может снизить ставку уже на следующей неделе) и оценивают вероятность этого как «50/50», однако в целом рынок российского долга выглядит перспективно среди развивающихся рынков и обеспечивает высокую доходность. По оценке экономиста J.P.Morgan по России Анатолия Шаля, даже решение ФРС о повышении ставки не окажет существенного влияния на интерес инвесторов к российскому рынку, «если, конечно, ставка не вырастет на 100 базисных пунктов». На вопрос из зала, как именно выглядит программа заимствований Минфина для замещения расходования резервов, Максим Орешкин сказал, что пока говорить об этом рано, пообещав провести совещание с банкирами в декабре.
О возможном повышении ставок ФРС США как риске для российского рынка займов господин Орешкин сказал, что он «не такой серьезный, как для других развивающихся стран» — в первую очередь его следует опасаться «тем, у кого сейчас высокий дефицит текущего счета, и во вторую очередь — странам, у которых проблемы, риски оттока капитала, и при этом они имеют очень низкий уровень процентных ставок. В первую очередь это Китай». Россия, по его оценке, к этому риску готова, «наверное, лучше всех. По той причине, что последние пару лет экономическая политика была нацелена на адаптацию экономики, приведение ее в соответствие с теми реалиями, в которых она находится»,— сказал замминистра. Той же позиции Минфин придерживается и в отношении возможной коррекции цен на нефть — по его словам, в бюджетные проектировки закладываются жесткие параметры. Отвечая на вопрос о влиянии санкций на программу заимствований, господин Орешкин констатировал, что они осложняют работу, «но закладываться на изменение ситуации в прогнозах бюджета было бы рискованно».
Почему правительство продлило мораторий на формирование накопительной части пенсий
Вице-премьер РФ Ольга Голодец 31 августа подтвердила, что накопительная часть пенсий в очередной раз будет заморожена властями. По ее словам, соответствующий трансферт Пенсионному фонду не закладывается в готовящийся сейчас проект федерального бюджета. Уже четвертая по счету заморозка накопительной части пенсии призвана сдержать размеры дефицита бюджетной системы. Читайте подробнее
Как Минфин определил новые размеры дыры в бюджете
По итогам первой половины 2016 года федеральный бюджет РФ исполнен с дефицитом 4% ВВП (1,515 трлн руб.) при годовом плане 3%, сообщил 13 июля Минфин. Динамика этого показателя и растущие цены на нефть позволяют чиновникам надеяться на сокращение дефицита во втором полугодии: по итогам четырех месяцев его размер фиксировался на уровне 4,7%, пяти — 4,6% ВВП. Читайте подробнее
Почему Минфин в 2017 году продолжит политику удержания бюджетной десятины
Правительство на своем заседании в июле, на котором обсуждались лимиты финансирования госпрограмм на 2017-2019 годы, утвердило предложенную Минфином базовую конструкцию будущего трехлетнего бюджета — номинальная заморозка федеральных расходов на уровне 2016 года, сокращение дефицита бюджета до 1,2% в 2019 году, цена нефти в $40 за баррель. Впрочем, этим дело не ограничивается: утверждена норма дивидендов в 50% от прибыли для госкомпаний без гарантий по тарифной политике, министр финансов Антон Силуанов заявил о пятипроцентном сокращении неприоритетных расходов в госпрограммах. Читайте подробнее