Банк внешней торговли РФ (Внешторгбанк России), один из наиболее крупных участников рынка ценных бумаг, занимает на российском фондовом рынке особое положение. Так как капитал банка на 99% сформирован в валюте, основная часть фондового портфеля банка (около 90%) представлена валютными ценными бумагами. Причем его лидерство среди российских банков в таких областях, как операции на международном фондовом рынке и операции с облигациями внутреннего валютного займа Министерства финансов и еврооблигациями ВЭБа, бесспорно. Специфику работы Внешторгбанка России на фондовом рынке анализирует специальный корреспондент Ъ МАКСИМ АКИМОВ.
Особенности деятельности и масштабы операций Внешторгбанка России на рынке ценных бумаг определяются его статусом и положением среди коллег: доля государства в лице ЦБ в капитале Внешторгбанка составляет более 96% и банк обслуживает исключительно крупные внешнеторговые предприятия. Общий размер его фондового портфеля составляет в рублевом эквиваленте около 650 млрд рублей (или 5-6% валюты баланса банка). В выборе инструментов инвестирования банк придерживается крайне консервативной стратегии, осуществляя операции только с государственными и муниципальными ценными бумагами и бумагами наиболее надежных эмитентов из числа коммерческих структур. Тем не менее прибыль от операций с ценными бумагами в общих доходах Внешторгбанка составляет порядка 12-14%.
Внешторгбанк России является одним из уполномоченных банков Минфина и ВЭБа по обслуживанию долговых обязательств, обращающихся на фондовом рынке в виде облигаций Министерства финансов. Причем Внешторгбанк является банком-депозитарием, а также выступает в качестве клирингового центра по расчетным операциям с облигациями Минфина и в настоящее время обслуживает около половины всего оборота этих долговых обязательств. О роли банка на рынке "вэбовок" говорит тот факт, что большинство западных участников этого рынка (более 50 иностранных банков и инвестиционных компаний) держат во Внешторгбанке свои счета для проведения операций, а вместе с российскими участниками число таких счетов превышает 650.
Внешторгбанк стал одним из инициаторов соглашения маркет-мейкеров с целью унификации торговых операций с облигациями ВЭБа, подписанного на прошлой неделе (в него вошли банки "Альба-Альянс", "МФК-Московские партнеры" и ряд крупных западных банков). Участники соглашения обязаны ежедневно объявлять текущие котировки всех траншей облигаций и выкупать их друг у друга по объявленному курсу, даже в случае устной договоренности.
Вторым важным направлением деятельности Внешторгбанка на фондовом рынке являются операции с ценными бумагами иностранных эмитентов. Здесь банк также консервативен — его портфель состоит из государственных еврооблигаций и ценных бумаг крупнейших европейских банков и инвестиционных компаний, с которыми Внешторгбанк имеет давние деловые отношения и кредитный рейтинг которых не ниже группы "А1" ).
Внутренний инвестиционный портфель Внешторгбанка — операции на зарубежных рынках рассматриваются как внешние вложения — состоит из ГКО (в активах эти бумаги представлены в размере 130 млрд рублей) и ценных бумаг других российских эмитентов (в большинстве случаев бумаг коммерческих банков). В будущем этот список могут пополнить муниципальные облигации, к эмиссии которых все чаще прибегают руководители региональных администраций.
Сегодня банк не ставит перед собой задачу выпуска каких-либо бумаг как на внутреннем, так и на внешнем рынке (аналогичных уже существующим еврооблигациям Внешэкономбанка), хотя предложения по выпуску таких бумаг (на сумму $30-50 млн сроком обращения 3-5 лет) поступали от его западных контрагентов. К их эмиссии Внешторгбанк прибегнет только в случае недостаточности средств для реализации какого-либо высокорентабельного инвестиционного проекта.