На чековые аукционы выставляются два крупных нефтеперерабатывающих предприятия России — "Ангарскнефтеоргсинтез" и рязанский НПЗ. В общей сложности на них перерабатывается в год около 30 млн т нефти. Как и все предприятия нефтяного комплекса, заводы акционировались по первому варианту льгот. На чековые аукционы выставлены беспрецедентно большие для нефтяной отрасли пакеты акций.
Общая характеристика "Ангарскнефтеоргсинтеза"
В состав производственного объединения "Ангарскнефтеоргсинтез" входят 19 подразделений, среди которых заводы нефтеперерабатывающий, химический, коксогазовый, ремонтно-механический, полимеров, гидрирования, азотных удобрений, катализаторов и оргсинтеза, бытовой химии, автотранспортное предприятие и ремонтно-строительный трест.
Раньше, по словам заместителя генерального директор объединения Дмитрия Шекера, на топливо приходилось 65% продукции объединения. Теперь, из-за более быстрого падения спроса на азотные удобрения, аминные формальдегиды и смолы, бутиловый спирт и пр., доля топлива в общем объеме производства достигла 80%.
Нефтеперерабатывающий завод, главное звено объединения, пущен в 1961 году и был в свое время передовым. Его мощности позволяют перерабатывать 22-23 млн т нефти в год. Однако сейчас из-за роста цен и падения спроса часть мощностей не используется. В 1993 году объем переработки нефти составил примерно 17,5 млн т. Нефть объединению поставляет в основном "Томскнефть", о которой мы писали в прошлом номере Ъ.
Средняя численность работающих на объединении — около 28 тыс. человек. Занятость падает из-за сокращения объемов производства. В этом году, по словам начальника отдела труда и зарплаты Леонида Михайлова, будет сокращено или отправлено в вынужденный отпуск еще около 1 тыс. работников.
"Ангарскнефтеоргсинтез" имеет долевое участие в 24 предприятиях, банках и особенно часто — в разного рода биржах: металлов, "Химнефть", Топливно-энергетическая биржа АО "РТСБ", товарная биржа "Ангарский регион", межрегиональная биржа стройматериалов, АО "Нижневартовская нефтяная биржа".
Объединение имеет доли в уставном капитале завода "Амурсталь", АО "Азия", внешнеэкономическом АО "Гаммахим", внешнеэкономическом АО "Агрохимэкспорт", советско-британском СП "Амикс-Синтез", финансово-инвестиционной компании реконструкции и развития, акционерной компании "Русиа-Петролеум", ассоциации "Сибирская нефть", коммерческом банке "Ангарский", Мосстройбанке и ряде других предприятий. Общая сумма долей "Ангарскнефтеоргсинтеза" в этих предприятиях составляет 64,9 млн руб.
Общая площадь земельного участка объединения — 5280,7 га. 1348,2 га занято сторонними землепользователями.
Уставный капитал объединения (оценка на середину 1992 г.) — 3,537 млрд руб. На всероссийский аукцион, который завершится 21 марта, выставляется 22% акций объединения.
Общая характеристика Рязанского НПЗ
Рязанский ордена Октябрьской революции нефтеперерабатывающий завод построен в 1960 г. и оснащен импортным оборудованием (в основном из Чехословакии, ГДР и Румынии). НПЗ производит бензин, дизтопливо, мазут, битум, бензол, смазочные масла, сжиженные газы, авиакеросин.
Так же как и "Ангарскнефтеоргсинтез", Рязанский НПЗ выпускает сейчас значительно меньше продукции, чем позволяют производственные мощности. Первичная переработка нефти упала в 1993 году по сравнению с 1992 на 5%, А в декабре 1993 по сравнению с декабрем 1992 — уже на 21%. Всего за 1993 г., по словам главного технолога НПЗ Валентина Антонченкова, объем переработки нефти составил 12 млн т (при производственной мощности в 18 млн т), а глубина переработки — 56%.
Численность работающих — более 4,5 тыс. человек. Рабочих стараются не увольнять, хотя это можно сделать довольно безболезненно: около 30% работающих — пенсионеры. Средняя зарплата за 1993 г. составила 120 тыс. руб., а к концу года она достигла 180 тыс. руб.
НПЗ имеет доли в 5 предприятиях. Наиболее крупные среди них — АОЗТ "Внешнеэкономическая компания 'Свитязь'" (уставной капитал 50 млн руб., доля в нем НПЗ — 6,6%), СП "Совфиннафт" (24,6 млн руб., 65%), АОЗТ "Приовнешторгбанк" (51 млн руб., 24,5%), АОЗТ "Сизап" (10,6 млн руб., 2.8%). Общая площадь земельного участка НПЗ — 114,1 га. Величина уставного капитала — 527,36 млн.руб. Подача заявок на межрегиональный чековый аукцион заканчивается 18 марта. На продажу за чеки выставлено 18,25% акций.
Финансовое положение предприятий
Финансовые коэффициенты предприятий, рассчитанные по балансам на 1 октября 1993 г., характеризуют их положение как противоречивое. Уже и это не так плохо, поскольку финансовое положение предприятий нельзя признать однозначно кризисным.
Доля источников собственных средств (коэффициент автономии) в общем итоге баланса у "Ангарскнефтеоргсинтеза" 0,3, а у рязанского НПЗ 0,1 (норма более 0,5). Это означает, что обязательства предприятий не могут быть покрыты собственными средствами, и риск финансовых затруднений велик.
Отношение обязательств предприятия к собственным средствам (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) соответственно 2,1 и 6,8 (норма не более 1). То есть ни о какой финансовой стабильности говорить не приходится.
А вот коэффициент маневренности (отношение собственных оборотных средств к общей величине источников этих средств) положительно характеризует финансы предприятий. Его значение составляет 0,7 у "Ангарскнефтеоргсинтеза" и 0,6 у рязанского завода (норма более 0,5), а значит, собственные средства находятся в мобильной форме и ими можно маневрировать.
Различие в финансовом состоянии показывает коэффициент отношения собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. У "Ангарскнефтеоргсинтеза" он равен 1,2, а у рязанского завода — лишь 0,3 (норма более 0,6). То есть на рязанском НПЗ степень обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования намного ниже, и с этой точки зрения его финансовое состояние менее устойчиво.
Формальный анализ свидетельствует, что у рязанского нефтеперерабатывающего завода стандартные финансовые коэффициенты дальше отстоят от нормативных значений, чем у "Ангарскнефтеоргсинтеза", и состояние его — несколько хуже.
Потенциальная доходность (по планам приватизации это можно сделать лишь по состоянию на середину 1992 г.) "Ангарскнефтеоргсинтеза" достаточно велика — 97%, а рязанского НПЗ просто огромна — 420%. Это следствие развития ценовой ситуации в 1992 г., когда нефтяные предприятия были бесспорными лидерами в ценовой гонке. Что же касается сверхприбыльности рязанского НПЗ, это связано, во-первых, с занижением уставного капитала (у рязанского НПЗ он ниже, чем у "Ангарскнефтеоргсинтеза", примерно в 7 раз, в то время как мощности нефтепереработки меньше лишь на 18-29%), и во-вторых, с меньшими по сравнению с "Ангарскнефтеоргсинтезом" затратами на транспортировку продукции, а следовательно, возможностью повышения отпускной цены при той же цене для потребителя.
Однако внимание экспертов Ъ привлекли скорее сходства, нежели различия в финансовом состоянии предприятий. Их главная проблема — неплатежи потребителей и задолженность поставщикам нефти. И хотя нетто-долги близки к нулю, достичь этого желанного нуля невозможно из-за неплатежеспособности всего народного хозяйства. Некоторые партнеры рязанского НПЗ не оплатили продукцию, поставленную еще в 1992 г.
Чтобы как-то решить проблему неплатежей, предприятиям используют бартер. Рязанский НПЗ, сообщил генеральный директор завода Юлий Василенко, берет у потребителей своей продукции стройматериалы, металл, трубы — в общем все, что сгодится для собственных нужд. Кроме того, стремясь впредь избежать неплатежей, оба предприятия теперь работают (за исключением экспортных поставок) на условиях стопроцентной предоплаты. Это заметно снизило спрос, но взамен прибавило уверенности в завтрашнем дне.
Несмотря на трудности в формировании оборотных средств руководители предприятий надеются на улучшение экономической ситуации и стараются не брать кредитов, поскольку (в отличие от безнадежных предприятий) боятся выплачивать большие проценты. Да и суммы кредитов, которые устроили бы оба предприятия (десятки миллиардов рублей), чересчур велики для российских банков. По словам Ларисы Смышляевой, заместителя начальника финансового отдела "Ангарскнефтеоргсинтеза", коммерческий банк "Ангарский", где обслуживается объединение, может лишь частично кредитовать выплату зарплаты.
Бюджетного же финансирования нет, хотя сейчас лишь оно могло бы способствовать поддержанию мощностей и реконструкции производства, что крайне необходимо. По словам Владимира Зарубина, начальника производственного отдела НПЗ, входящего в состав "Ангарскнефтеоргсинтеза", износ оборудования на заводе равен примерно 78%. "Ангарскнефтеоргсинтез" пытался обратиться в ЦБ, потратил уйму времени на оформление и согласование заявки, но в 1993 году ничего не получил. Та же ситуация и на рязанском НПЗ — бюджетных средств не выделено, а собственных средств на закупку нового (в основном импортного) оборудования нет.
Конъюнктура
В 1992 году нефтяники взяли очень резвый старт в ценовом марафоне. Импульс задали нефтедобытчики, а нефтепереработка последовала за ними: в стоимости их продукции 80% — это сырье. Если сюда добавить не менее быстро растущие другие элементы производственных затрат и транспортные издержки, то станет понятно, что разгон получился хороший. И хотя в 1993 г. ценовая динамика из-за возрастающих спросовых ограничений замедлилась (цены на бензин выросли в 5,5 раза, на дизтопливо в 5,9 раз, а цен производителей промышленной продукции — в 10 раз), нефтепереработчики одними из первых достигли финиша — мировых цен. В декабре прошлого года из-за падения цен на нефтепродукты на мировых рынках и замораживания курса рубля мировые и внутренние цены сблизились, а в январе внутренние цены были какое-то время даже выше. Лишь резкое январское падение рубля восстановило прежнее соотношение цен.
Для многих потребителей нефтепродукты стали недосягаемыми, уменьшилась и эффективность экспорта отечественных нефтепродуктов. Нужно учесть одну особенность экспорта, которая делает его неэффективным еще до того как внутренние цены достигнут мировых. От внутренних потребителей НПЗ требуют 100% предоплаты, то есть потребители, если они найдутся, фактически кредитуют нефтепереработку. При поставках же на экспорт ситуация прямо противоположна. От западных партнеров не всегда можно требовать предоплаты, и деньги перечисляются после поставки продукции. Платежи за экспортированные нефтепродукты идут 2-3 месяца.
Предприятиям такая ситуация не несет ничего хорошего, ведь объем экспорта у них значителен. Например, у рязанского НПЗ доля экспорта общем объеме производства достигла 20%. "Ангарскнефтеоргсинтез" также значительную часть продукции поставлял — в Китай, Корею, Японию и другие страны.
Есть проблемы, связанные с падением сбыта нефтепродуктов в ближнем зарубежье. "Ангарскнефтеоргсинтез", например, раньше поставлял около 1 млн т мазута в Среднюю Азию и Казахстан. Теперь же объединение не получает квот на поставки нефтепродуктов в эти регионы. Переориентироваться же на других потребителей сложно. Везти мазут в европейскую часть России бессмысленно — там много своих НПЗ, в частности рязанский. К тому же поставки за 2-3 тыс. км уже невыгодны из-за высоких железнодорожных тарифов.
Экспертная оценка
"Ангарскнефтеоргсинтез" и ярославский НПЗ являются, по мнению экспертов Ъ, далеко не худшими для вложений ваучеров. Их финансовое состояние относительно неплохое. Показатели потенциальной доходности намного выше, чем в среднем по промышленности. Они производят продукцию массового спроса, которая к тому же всегда будет не просто экспортоспособна, но, если не произойдет искусственного замораживания курса доллара, и экспортоэффективна. Ожидается, что акции этих крупных нефтеперерабатывающих предприятий будут ликвидными.
Для крупных инвесторов дополнительным привлекательным фактором может быть то, что на аукционы выставлены очень большие по масштабам нефтяной отрасли пакеты акций.
По всем вопросам, связанным с проведением аукциона "Ангарскнефтеоргсинтеза", обращаться во Всероссийский координационный центр, аукциона рязанского НПЗ — в московский межрегиональный аукционный центр. Центры находятся по адресу: Москва, 1-й Красногвардейский проезд, 12, выставочный комплекс комплекс на Красной Пресне, павильон #1, вход "С". Телефон: (095) 205-60-86.
АРКАДИЙ Ъ-КЛИМОВ, ИРИНА Ъ-ПИЛЬМАН