Кризис, который постиг рынок фьючерсных контрактов в октябре, заставил его участников пересмотреть свои позиции и выработать новые, менее рискованные схемы игры. Так, банк "Российский кредит", ранее активно торговавший фьючерсами через Биржевую палату Московской центральной фондовой биржи (МЦФБ), вчера объявил о начале заключения фьючерсных контрактов через Московскую расчетную палату (МРП), осуществляющую торги на Центральной российской универсальной бирже (ЦРУБ).
Главной причиной краха Биржевой палаты МЦФБ была несовершенная организация системы залогов (см. Ъ от 6 октября). Прекращение торгов в палате произошло после того, как она оказалась не в состоянии произвести взаиморасчет (на сумму 20 млрд руб.) между участниками торгов. В результате десять крупных банков — членов Биржевой палаты отказались от дальнейшего сотрудничества с ней и предложили рассмотреть возможность организации торгов по новой системе. Однако руководство МЦФБ оставило обращение банков без внимания. Вполне понятно поэтому, что банки стали искать новые площадки для совершения фьючерсных сделок. На первый план при этом вышла проблема обеспечения гарантий.
Схема гарантий при совершении фьючерсных сделок на ЦРУБ, разработанная МРП, заключается в следующем. Взносы клиентов, которые являются обеспечением открытых позиций участников фьючерсного рынка (первоначальная маржа), резервируются на корреспондентском счете Московской расчетной палаты в банке. В свою очередь, МРП имеет право варьировать ставку взноса в зависимости от ситуации на фьючерсном рынке. Например, в момент дестабилизации валютного рынка ставка в несколько раз увеличивается, что заставляет менее уверенных участников торгов закрывать свои позиции и таким образом избегать ситуации, аналогичной той, что сложилась на МЦФБ.
Сравнительно большая надежность системы МРП обеспечивается также тем, что все расчеты по фьючерсным операциям осуществляется только ее членами, число которых строго лимитировано. В настоящее время через МРП на ЦРУБ торгуют помимо "Российского кредита" Тверьуниверсалбанк, Инкомбанк, Мосбизнесбанк, "Империал" и другие банки.
Банкиры — участники МРП отмечают также более совершенную систему информационного обеспечения. Так, участники рынка могут получать всю необходимую информацию на свой компьютер с помощью системы "телетекст". Это позволяет клиенту в момент достижения котировками интересного для него уровня подать заявку на участие в торгах (которые проводятся, в отличие от других биржевых площадок, в течение всего банковского дня). Кстати, программное обеспечение, позволяющее производить расчеты, имеет международный сертификат качества и признано Центральным банком как образцовое.
СВЕТЛАНА Ъ-ФИЛИМОНОВА