На торгах LME в минувший четверг тонна алюминия с трехмесячной поставкой шла по рекордной цене в $1846 (против $1820 накануне), а спотовая цена составила $1826 за тонну, повысившись за день на $21. Стремительный рост цен на алюминий определенно провоцирует производственные компании отказаться от своих обязательств по сокращению мощностей, принятых в рамках глобального соглашения по стабилизации цен. По мнению экспертов, уже на ближайшей ноябрьской встрече производителей алюминия некоторые их них будут открыто призывать к увеличению производства.
Последние несколько недель на мировом рынке алюминия наблюдается фантастический по масштабам рост цен. Все первоначальные прогнозы аналитиков, рассчитывавших, что цены на металл достигнут отметки в $1800 за тонну не ранее чем в середине следующего года, были перечеркнуты действиями торговцев. В условиях роста спроса на алюминий при сокращении объемов его производства логично было бы предположить, что компании, производящие металл, станут прохладнее относиться к выполнению меморандума о сокращении объемов производства.
По сведениям британской газеты Financial Times, на ноябрьской встрече, целью которой станет мониторинг дальнейшего сокращения мощностей, некоторые торговые делегаты будут открыто ратовать за увеличение выпуска алюминия. Тэд Арнольд, аналитик Merril Lynch, полагает, что соглашение не будет похоронено, но начнет разваливаться задолго до планируемых сроков его истечения (конец 1995 года). Тони Берд из консалтинговой фирмы Anthony Bird Associates тоже предупреждает: "Если цены на алюминий продолжат свой рост, в ближайшее время произойдет хаотический и быстрый крах соглашения. Никакого сокращения поставок на Запад российского алюминия не произойдет, потребители будут вынуждены сократить потребление алюминия, и запасы на складах LME начнут опять расти. Другими словами, чем выше взлетят цены, тем с большей скоростью они упадут".
Оба аналитика предполагают, что алюминиевым компаниям не нравится нынешний рост, доведший цены до уровней, которые не ожидались до середины 1995 г. Г-н Арнольд утверждает в очередном ежемесячном отчете компании Merril Lynch, что хотя почти все потребители, торговцы и дилеры, с которыми говорили представители компании, уже смирились с ростом цен на алюминий до $1800 за тонну, "некоторые производители скажут вам, но не для печати, что они бы не хотели, чтобы цены так выросли. Чем выше цены поднимутся за отметку $1800, тем менее алюминий станет конкурентоспособным по сравнению с пластиком в США и сталью в Европе". В своей последней публикации Aluminium Analysis г-н Берд предполагает, что цены в ближайшее время подвергнутся довольно серьезной коррекции. "В 1984-1987 гг. во время 'металлического' бума цены на алюминий выросли очень быстро уже в первые дни, а затем в течение трех лет упали на 30%", — подчеркивает он. "На этот раз коррекция скорее всего примет форму понижения цены до 67 центов за фунт ($1477 за тонну — Ъ) к IV кварталу 1995 г. За этим последует более пологое и устойчивое повышение цен в 1996 году". По мнению г-на Берда, цена, "оправдываемая" затратами, составляет примерно 64-66 центов за фунт ($1410-1455 за тонну) и в среднесрочной перспективе может повыситься не более чем до 74 центов ($1631) в нынешних ценах.
Возможен и другой сценарий развития событий. Небезызвестен тот факт, что столь масштабный рост цен на алюминий во многом обусловлен игрой на повышение, которой занимаются крупные финансовые структуры, не так давно обратившие свое внимание на металлические рынки. Вероятнее всего, именно поэтому рынок слабо реагировал на плохие новости с предпоследнего "алюминиевого" саммита. Тем не менее, воздействие на рынок новостей "медвежьего" порядка — объективный факт, с которым приходится считаться. Если принять во внимание тот факт, что производители не очень-то рады столь высоким ценам, то можно ожидать, что они воспользуются исходящими от них же "медвежьими" новостями и аккуратно опустят ценовую планку. К тому же после призывов чилийских бизнесменов на ежегодном обеде LME (Ъ рассказывал об этом 21 октября) администрация биржи, скорее всего, будет круто расправляться с теми, кто со стороны попытается диктовать рынку свои условия.
ФИЛИПП Ъ-КРИГШТАЛЬ, ЯНА Ъ-МИРОНЦЕВА