Аналитики Дойче Банка пересмотрели оценку акций компаний нефтегазовой отрасли. Расчетная стоимость ценных бумаг "Газпрома" была повышена на 44%, до $30, GDR НОВАТЭКа — на 35%, до $170, ЛУКОЙЛа — на 32%, до $165, "Роснефти" — на 31%, до $24. Рекомендация покупать по всем компаниям была сохранена без изменения. Основной причиной пересмотра стало повышение прогнозов цен на нефть на 2008-2009 годы на фоне благоприятной конъюнктуры на мировых рынках черного золота. Средняя цена реализации на 2008 год была повышена с $96 до $120 за баррель, на 2009-й — со $103 до $115 за баррель. С учетом того что экспортные цены на газ для европейских потребителей рассчитываются исходя из стоимости нефти, пересмотру подверглись расчеты средней стоимости газа на 2008-2009 годы соответственно до $406 и $449 за 1 тыс. куб. м. Исходя из новых ожиданий, эксперты повысили прогнозы финансовых результатов компаний. Основными рисками, характерными для отрасли в целом, по словам аналитиков, будут более низкие, чем ожидается, цены на нефть, превышение капитальных затрат над прогнозами, а также неспособность компаний контролировать расходы.
По словам аналитика Альфа-банка Константина Батунина ("Газпром": покупать, $23,2; НОВАТЭК: покупать, $11,16; ЛУКОЙЛ: покупать, $155; "Роснефть": покупать, $15,8), основными факторами роста стоимости акций отрасли в текущем году будут рекордные цены на нефть, а также дальнейшее ослабление налогового режима. "Налоговые реформы в нефтяной отрасли могут привести к увеличению стоимости российских нефтяных компаний на 20-30%",— считает эксперт. Первые шаги были сделаны уже в конце апреля текущего года, когда на президиуме правительства были рассмотрены поправки к закону, предполагающие снижение налоговой нагрузки на нефтяную отрасль. Речь идет о повышении с 2009 года необлагаемого НДПИ минимума в цене одного барреля нефти — с $9 до $15. По расчетам экспертов, в результате принятых мер дополнительные денежные потоки, приходящиеся на каждый произведенный баррель нефти, составят $4 к 2011 году. Таким образом, EBITDA компаний к 2011 году вырастет на 20%. "Лучшие позиции на рынке занимает "Газпром", поскольку газовый рынок менее зарегулирован, чем нефтяной, и эта компания больше выигрывает от роста цен на энергоносители",— резюмировал эксперт.
Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.