Обзор рынка криптовалют
Биткойн потерял больше 2% на ожиданиях жесткости ФРС
За неделю с 7 по 14 сентября цена биткойна упала более чем на 2%, реагируя на тревожные данные по инфляции в США и резкое подорожание нефти. Инвесторы ждут, что в этих условиях ФРС США пойдет на повышение процентной ставки, и сокращают позиции в наиболее рискованных активах, включая криптовалюты. Эксперты отмечают, что будущее крипторынка почти полностью зависит от макроэкономики, и сомневаются, что в скором времени он сможет выйти из боковика. О том, какие события влияли на динамику цифровых активов на прошедшей неделе и к чему инвесторам готовиться на этой,— в обзоре «Ъ-Инвестиций».
Фото: Антон Ваганов / Коммерсантъ
Фото: Антон Ваганов / Коммерсантъ
Побег от риска
Биткойн продолжает предпринимать попытки подняться выше $80 тыс., за прошедшую неделю его курс неоднократно устремлялся к психологической отметке, но так и не смог ее преодолеть. По итогам отчетного периода самая популярная криптовалюта, согласно данным CoinDesk, снизилась на 2,18% и по состоянию на 12:00 мск понедельника, 14 сентября, торговалась по $77 719,19. «Основным негативным фактором стала макроэкономика. Рынок резко пересмотрел ожидания относительно политики ФРС США после более сильных, чем ожидалось, инфляционных данных и роста цен на нефть»,— отмечает ведущий аналитик Bitget Research Райан Ли.
В августе индекс потребительских цен в США вырос на 0,4% после июльских 0,1%, что стало максимальным месячным приростом за последние три месяца. В годовом выражении рост цен составил 3,4%, не изменившись относительно значений июля. Нефть эталонной марки Brent на торгах в среду, 9 сентября, поднялась выше $100 за баррель на фоне нового витка эскалации вокруг Ормузского пролива. С начала года Brent подорожала более чем на 60%.
В этих условиях инвесторы почти не сомневаются, что на заседании 16 сентября ФРС США поднимет процентную ставку, и «сокращают позиции в наиболее рискованных активах — акциях технологических компаний и криптовалютах»,— говорит генеральный директор «Альфа-Форекс» Гузель Проценко. По данным Fed Watch, вероятность повышения ставки на ближайшем заседании оценивается рынком более чем в 90%.
Поэтому инвесторы предпочитают «более прогнозируемые активы», например, американские трежерис, из-за чего «динамика притоков в спотовые криптовалютные ETF остается умеренной»,— говорит ведущий инвестиционный аналитик Go Invest Никита Бредихин. «А низкая волатильность криптовалют снижает привлекательность этого рынка для спекулянтов. Спекулятивный капитал продолжает торговать сырьевыми товарами и акциями»,— добавляет он.
Впереди всех
Лучше биткойна на прошедшей неделе выглядела вторая по популярности криптовалюта, Ethereum, цена которой за семь дней прибавила 1,04% и превысила $2518. По итогам недели эфир оказался единственным токеном из пятерки крупнейших по капитализации, продемонстрировавшим положительную динамику. Основной причиной стал переток капитала из биткойна, говорит Гузель Проценко. «Это видно по укреплению пары ETH/BTC и по потокам в биржевые фонды. Пока биткойн-ETF теряли средства, эфирные фонды получили около $197 млн»,— указывает эксперт. Также положительное влияние оказали «крупные корпоративные покупки ETH», включая приобретение 27 180 токенов на $68 млн компанией Bitmine, крупнейшим в мире корпоративным держателем Ethereum, отмечает госпожа Проценко.
Дополнительную поддержку эфиру оказал технический фактор, добавляет гендиректор разработчика ПО для майнеров Tehnobit Александр Пересичан. «После активного движения в августе Ethereum не ушел в глубокую коррекцию, а удержался в диапазоне $2,4–2,5 тыс.»,— отмечает он. В случае если токен сможет удержать этот уровень в будущем, а биткойн «не сорвется ниже уровня поддержки $76–77 тыс.», у Ethereum снова появится возможность войти в диапазон $2,6–2,7 тыс., однако идти против рынка ему будет сложно, и при негативной реакции рынка на решение ФРС по ставке эфир, скорее всего, тоже перейдет к снижению, прогнозирует господин Пересичан.
Что ждет рынок
Заседание ФРС США 16 сентября станет ключевым событием, которое определит динамику криптовалютного рынка на ближайшие недели, соглашаются эксперты, опрошенные «Ъ-Инвестициями». «Решение ФРС и последующая риторика регулятора могут либо открыть дорогу новой волне восстановления, либо продлить период консолидации и коррекции. Сейчас рынок находится в точке, где макроэкономика вновь получила большее влияние на криптоактивы, чем собственно криптовалютные новости»,— подчеркивает Райан Ли.
По словам Александра Пересичана, рынок «будет смотреть не только на решение по ставке, но и на готовность регулятора к дальнейшему смягчению политики». Если после заседаний регулятора биткойн удержится выше $76 тыс. и вернется к $80 тыс., можно будет говорить о сохранении восстановительного импульса, но в противном случае цена актива может быстро уйти к $74–75 тыс., а краткосрочные покупатели «начнут фиксировать убытки»,— предупреждает аналитик.
Впрочем, для устойчивого роста рынку потребуется восстановление спроса на криптовалюты в целом, а не только на биткойн и эфир, добавляет господин Пересичан. Индекс CoinDesk 20, отражающий динамику 20 крупнейших цифровых активов с учетом их капитализации и ликвидности, в середине января превышал 3000 пунктов, однако с тех пор потерял более 26%. На 12:00 мск 14 сентября бенчмарк составлял 2211,79 пункта, снизившись за неделю на 2,07%. По мнению Александра Пересичана, возвращение индекса к уровням начала года возможно только при условии устойчивых притоков в криптовалютные ETF, ослабления доллара и снижения доходностей американских облигаций.
При этом криптовалютам приходится конкурировать за капитал с другими рискованными активами, прежде всего с бумагами полупроводниковых и ИИ-компаний, отмечает Никита Бредихин. Поэтому охлаждение интереса к сектору искусственного интеллекта или деэскалация конфликта вокруг Ирана могли бы поддержать рынок, однако в базовом сценарии, по его оценке, криптоактивы в ближайшее время продолжат двигаться в боковом тренде.