Прошедшая неделя была характерна разнонаправленными движениями на российском и международном рынках акций. Накануне массовых публикаций корпоративных отчетов активность инвесторов снизилась, что исключило резкие изменения ведущих индексов. При этом зарубежные рынки продолжали коррекцию, тогда как российский старался окрепнуть перед ожидающимися очередными новостями об убытках западных компаний.
В понедельник американские биржевые индексы продемонстрировали возрастающую динамику за счет котировок горнодобывающего и банковского секторов. Однако преодолеть свои опасения инвесторам все-таки не удалось, и рынок закрылся с почти незаметным плюсом — индекс DJIA вырос всего на 0,02%. Российский индекс РТС прибавил на этом фоне солидные 2,1%.
Во вторник зарубежные рынки продолжили снижение. Падали в основном бумаги высокотехнологичного и банковского секторов. На рынке Великобритании повеяло теми же событиями, которые разворачиваются в США: цены на жилье устремились вниз, банки-кредиторы и заемщики заволновались.
Как сообщил крупнейший ипотечный кредитор страны HBOS, средняя цена дома в Великобритании упала на 2,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Это самое крупное месячное снижение стоимости жилья с сентября 1992 года. Но тогда в стране бушевал финансовый кризис из-за девальвации фунта стерлингов, а сейчас спад приписывают слишком резко ужесточившимся требованиям банков к заемщикам.
Представитель Global Insight Говард Арчер ожидает снижения цен на недвижимость на 7% в 2008 году и на 8% в 2009-м: "Есть вполне реальная опасность, что экономика Британии перенесет более низкий рост, а то и вовсе спад при растущей безработице". По мнению Ричарда Макгира из RBC Capital Markets, эти события должны заставить Банк Англии снизить наконец учетную ставку. На этих новостях британский индекс FTSE-100 потерял 0,4%, французский CAC 40 — 0,7%, немецкий DAX — 0,7%. Российский РТС потерял 0,7%.
Цены на нефть во вторник также понизились на ожиданиях данных о росте запасов энергоносителей в США. Марка Brent подешевела на 0,7%, до $106,34 за баррель, Urals — на 0,5%, достигнув $101,95 за баррель.
В среду ситуация за рубежом не изменилась. FTSE-100 снизился на 0,1%, DAX — на 0,8%, DJIA — на 0,4%. Индекс РТС вновь пошел против соседей и вырос на 1,2%.
Отрицательную динамику при этом продемонстрировали бумаги страховых компаний и банков. В частности, вновь падали акции HBOS, чьи новости накануне изменили тренд на европейском рынке. Были понижены прогнозы по акциям Swiss Reinsurance, Carrefour, ING, что сказалось на их котировках.
Снова не радовала британская статистика. Индекс доверия потребителей к экономике Великобритании, рассчитываемый Nationwide Building Society, в марте снизился до минимального за четыре года уровня, составив 77 пунктов. Основная причина — сокращение доступности кредитов, ухудшение ситуации на рынке жилья, снижение курса британского фунта относительно евро на 15% с сентября прошлого года. "Маловероятно, что доверие потребителей восстановится в краткосрочной перспективе. Его снижение за последние шесть месяцев не вызывает удивления, учитывая ситуацию на финансовых рынках и ослабление жилищного сектора",— отметил главный экономист Nationwide Фионнуала Эрли.
Оборот торгов в среду на NYSE стал самым низким за весь 2008 год — 1,2 млрд акций (против 1,69 млрд в среднем за год). Инвесторы замерли в ожидании отчетов компаний за первый квартал. Нефтяные фьючерсы тем временем выросли в цене после выхода макроэкономической статистики в США, которая показала снижение запасов нефти, тогда как ожидался их рост.
Вышедший же доклад МВФ "Глобальная финансовая стабильность" зафиксировал рост рисков финансового сектора фактически по всем наблюдаемым параметрам. В частности, как отмечают авторы доклада, выросли кредитные и макроэкономические риски, чуть меньше возросли риски развивающихся рынков и риски ликвидности. Это приведет к падению темпов роста мировой экономики — МВФ снизил свой прогноз на текущий год с 4,2 до 3,7%.
Согласно прогнозу МВФ, рост экономики в США все-таки сохранится, но он будет скорее номинальным — всего 0,5%. Чуть выше прогнозы по европейским странам: 1,4% — для Германии и Франции, 1,8% — для Испании, 1,6% — для Великобритании. Основной же вклад в развитие мировой экономики предстоит сделать развивающимся рынкам. В частности, наилучшая динамика ожидается в Китае (9,3%) и Индии (7,9%). Прогноз по России тоже довольно благоприятный (6,8%), но только на фоне западных стран.
Четверг для зарубежных рынков вновь ознаменовался падением, тогда как российский продолжал гнуть собственную линию, накапливая пункты накануне большой грозы в конце апреля — начале мая, когда ожидаются очередные проблемы с ликвидностью и не слишком приятные корпоративные новости из-за моря.