На истекшей неделе в Беларуси и на Украине произошли события, которые уже в ближайшей перспективе несомненно окажут значительное влияние на динамику котировок национальных валют этих стран. Президент Украины подписал указ о постепенном выравнивании официальных и рыночных котировок карбованца, а президент Беларуси заявил о намерении получить арендную плату за российские военные объекты на территории республики, что должно поставить последнюю точку в затянувшихся переговорах об объединении денежных систем России и Беларуси.
До недавнего времени можно было говорить об относительной стабилизации котировок украинского карбованца и белорусского рубля. При этом последние два-три месяца от резкого падения их котировки удерживали лишь чисто психологические факторы: в Беларуси — возможность российско-белорусского объединения денежных систем, а на Украине — завышенный официальный курс карбованца по отношению к рыночному. Именно эти факторы и компенсировали действие макроэкономических причин, подталкивающих котировки карбованца и белорусского рубля к снижению.
В понедельник Леонид Кучма подписал указ "Об усовершенствовании валютного регулирования" (его содержание Ъ подробно анализировал в среду). Основной момент этого указа — постепенное выравнивание официальных и рыночных котировок карбованца в течение второго полугодия этого года, которые в настоящее время составляют соответственно 9,7 карб./руб. и 20 500 карб./$ против 21-22 карб./руб. и 44,5-46,5 тыс. карб./$. Это положение и стало поводом (именно поводом) для начала игры на понижение курса. Причины же лежат глубже — это темпы инфляции, кредитные ставки, сальдо торгового и платежного балансов, бюджетный дефицит, объем задолженности, сезонная эмиссия и тому подобное.
Те же причины лежат в основе снижения котировок белорусского рубля. Однако их действие усугубило окончание эпохи "рублевого романтизма". После неудачного исхода переговоров белорусской делегации во главе с Александром Лукашенко с российскими коллегами относительно условий объединения денежных систем двух стран, белорусский президент (может быть и не желая того) поставил точку в этих переговорах. В ближайшее время Россия может получить предложение о пересмотре условий арендной платы за военные объекты на территории Беларуси. В ответ Россия может пересмотреть уже утвержденные условия поставки энергоносителей. Напомним, что status quo в этих вопросах и позволяло продолжать переговоры об объединении. Теперь же об идее воссоздания "рублевой зоны" можно говорить как об увлекательном историческом анекдоте, где все стороны вели себя не самым лучшим образом.