ЦБ спрогнозировал более долгий период высокой ключевой ставки
Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 19 июня. Регулятор констатировал, что проинфляционные риски сократили пространство для смягчения денежно-кредитной политики. Для стабилизации инфляции на цели в среднесрочной перспективе может потребоваться более высокая траектория ключевой ставки, чем предполагалось в апрельском прогнозе, указано в документе.
Дмитрий Лебедев / Коммерсантъ
Купить фотоКлючевым ограничением ЦБ называет расширение «бюджетного импульса». При дефиците трудовых ресурсов рост государственного спроса должен сопровождаться более сдержданной динамикой других компонентов внутреннего спроса. В противном случае дополнительный спрос усилит инфляционное давление, предупреждают эксперты регулятора.
Вместе с тем в ЦБ отметили, что денежно-кредитные условия смягчились, но остаются жесткими. Ускорение роста кредитования — во многом коррекция после слабой динамики начала года. Пространство для снижения ключевой ставки без утраты сдерживающего эффекта сохраняется, отмечается в документе.
На заседании 19 июня ЦБ снизил ключевую ставку с 14,5% до 14,25%. Минимальный шаг в 25 базисных пунктов стал компромиссом между пожеланиями бизнеса и правительства, с одной стороны, и новыми рисками — с другой. Среди них: среднесрочные риски роста расходов бюджета, ускорившееся кредитование и рост цен на бензин, который ускорит инфляцию в июне.
Подробности — в материале «Ъ» «ЦБ перешел на малый ход».
