Аналитики "Тройки Диалог" повысили оценку акций "Северсталь-авто" с $45,8 до $70,1. Рекомендация покупать сохранена без изменения. Оценка была скорректирована исходя из проектов по сборке грузовиков Isuzu и легких коммерческих автомобилей Fiat Ducato, а также изменения корпоративной стратегии в отношении дистрибуции и сервиса. Согласно расчетам аналитиков в 2008-2012 годах, выручка "Северсталь-авто" будет расти в среднем на 23% в год и к концу периода превысит $5 млрд (в 2007 году — $1,85 млрд). "Основным источником этого роста станет увеличение продаж Fiat Ducato и грузовых моделей Isuzu, которые будут давать около 60% совокупной выручки",— отмечают аналитики. По мнению аналитиков, компания выглядит очень привлекательной, поскольку работает в быстро развивающихся сегментах коммерческих автомобилей и внедорожников. По данным Ассоциации европейского бизнеса, в 2008-2012 годах эти сегменты будут ежегодно расти в среднем на 12% и 17% соответственно. Помимо развития основного бизнеса эмитент объявил о намерении расширить деятельность в области реализации, обслуживания и лизинга автомобилей.
Аналитик Банка Москвы Михаил Лямин (держать, $50,8) в ближайшее время планирует пересмотреть свою оценку. "Благодаря большому числу партнеров по промышленной сборке (лицензионные соглашения с SsangYong, Fiat и Isuzu) компания будет расти опережающими рынок темпами",— считает аналитик. Летом 2007 года с Isuzu Motors Limited было подписано новое соглашение, предполагающее сборку всего модельного ряда грузовой техники японского производителя на территории России. В планы компании входит локализация производства дизельных двигателей Isuzu. Таким образом, "Северсталь-авто" выходит в сегмент коммерческой техники, в котором по сравнению с сегментом легковых автомобилей конкуренция значительно меньше. По оценке аналитиков Дойче Банка (покупать, $55,3), выручка "Северсталь-авто" по сравнению с 2007 годов вырастет на 40%, до $2,37 млрд, а чистая прибыль — на 36%, до $122 млн.
Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.