"Тройка Диалог" — "Северсталь-авто"

Аналитики "Тройки Диалог" повысили оценку акций "Северсталь-авто" с $45,8 до $70,1. Рекомендация покупать сохранена без изменения. Оценка была скорректирована исходя из проектов по сборке грузовиков Isuzu и легких коммерческих автомобилей Fiat Ducato, а также изменения корпоративной стратегии в отношении дистрибуции и сервиса. Согласно расчетам аналитиков в 2008-2012 годах, выручка "Северсталь-авто" будет расти в среднем на 23% в год и к концу периода превысит $5 млрд (в 2007 году — $1,85 млрд). "Основным источником этого роста станет увеличение продаж Fiat Ducato и грузовых моделей Isuzu, которые будут давать около 60% совокупной выручки",— отмечают аналитики. По мнению аналитиков, компания выглядит очень привлекательной, поскольку работает в быстро развивающихся сегментах коммерческих автомобилей и внедорожников. По данным Ассоциации европейского бизнеса, в 2008-2012 годах эти сегменты будут ежегодно расти в среднем на 12% и 17% соответственно. Помимо развития основного бизнеса эмитент объявил о намерении расширить деятельность в области реализации, обслуживания и лизинга автомобилей.

Аналитик Банка Москвы Михаил Лямин (держать, $50,8) в ближайшее время планирует пересмотреть свою оценку. "Благодаря большому числу партнеров по промышленной сборке (лицензионные соглашения с SsangYong, Fiat и Isuzu) компания будет расти опережающими рынок темпами",— считает аналитик. Летом 2007 года с Isuzu Motors Limited было подписано новое соглашение, предполагающее сборку всего модельного ряда грузовой техники японского производителя на территории России. В планы компании входит локализация производства дизельных двигателей Isuzu. Таким образом, "Северсталь-авто" выходит в сегмент коммерческой техники, в котором по сравнению с сегментом легковых автомобилей конкуренция значительно меньше. По оценке аналитиков Дойче Банка (покупать, $55,3), выручка "Северсталь-авто" по сравнению с 2007 годов вырастет на 40%, до $2,37 млрд, а чистая прибыль — на 36%, до $122 млн.

Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...