Обзор рынка криптовалют
Почему упал биткойн и когда ждать отскок
За неделю курс биткойна рухнул более чем на 9%, опустившись ниже $70 тыс. При этом в пятницу, 6 февраля, цена самой популярной криптовалюты приближалась к $60 тыс., что стало минимальным значением с октября 2024 года. Среди причин стремительного снижения токена, падение которого ударило и по широкому крипторынку, эксперты называют дефицит ликвидности и свежих идей, способных вернуть интерес инвесторов. Некоторые допускают, что ситуацию усугубили сообщения о возможных связях разработчиков биткойна с Джеффри Эпштейном. О том, почему на криптовалютном рынке преобладает пессимизм и что необходимо для разворота тренда,— в обзоре «Ъ-Инвестиций».
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ
Без идей и денег
За прошедшую неделю стоимость биткойна снизилась на 9,15% и на 12:00 мск в понедельник, 9 февраля, составляла $69 902,25. За несколько дней до этого, 6 февраля, цена токена, по данным CoinDesk, опускалась до $60 230,14 — минимального уровня с октября 2024 года. Таким образом, крупнейшая по капитализации криптовалюта растеряла весь рост, накопленный после избрания Дональда Трампа на второй президентский срок, и откатилась к уровням позапрошлого года, когда крипторынок находился под повышенным вниманием регуляторов.
Стремительное снижение биткойна — это «коррекция после продолжительного цикла роста, а не внезапный кризис доверия», считает ведущий аналитик криптоброкера Cifra Markets Александр Крайко. По его словам, рынок цифровых активов долгое время рос за счет повышенного спроса со стороны компаний и фондов, однако теперь «покупки компаний прекратились, а новых покупателей сопоставимого масштаба на рынке нет». «Дополнительное давление оказывает высокий объем позиций с кредитным плечом: при снижении цены запускается цепочка ликвидаций, которая ускоряет падение»,— добавляет господин Крайко.
Биткойн и широкий криптовалютный рынок все еще не могут восстановиться после обвала в октябре 2025 года из-за недостатка ликвидности и «свежих идей», которые могли бы привлечь новый капитал и участников торгов, отмечает независимый аналитик рынка криптовалют Виктор Першиков. Среди факторов, сказывающихся на курсе биткойна, он называет также продолжающиеся с конца прошлого года оттоки капитала из спотовых биткойн-ETF и отсутствие шагов по смягчению монетарной политики со стороны ФРС США.
Наконец, триггером, запустившим откат биткойна к тревожной отметке $60 тыс., могла стать публикация файлов Джеффри Эпштейна, из которых следует, что последний мог контактировать с разработчиками биткойна и инвестировать в проект на ранних стадиях. «В американском инфополе эта тема активно обсуждалась: распространялись фейки и усиливался негативный фон, что могло напугать часть инвесторов и спровоцировать дополнительные продажи. При этом прямой фундаментальной связи с биткойном нет, поэтому влияние подобных сообщений, скорее всего, будет краткосрочным»,— отмечает Александр Крайко.
Репутация крипты в глазах институциональных инвесторов вряд ли серьезно пострадает, соглашается руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекса» Александр Шнейдерман. «Институциональный спрос сейчас определяется макроэкономикой, регуляторной средой и динамикой ETF, а не слухами. Основное давление на институционалов оказывают убытки по портфелям и жесткая риторика со стороны Минфина США и ФРС»,— отмечает эксперт.
Проблемный актив
Лидером снижения на прошедшей неделе стал собственный токен криптобиржи Binance, цена которого за семь дней снизилась более чем на 17%, до $625,88. В результате Binance Coin опустился на четвертое место в топ-5 крупнейших криптовалют по капитализации, уступив XRP. По мнению управляющего партнера финансового холдинга VG Group Вагиза Нуруллова, такая динамика не выглядит аномальной, поскольку «альткойны традиционно характеризуются более высокой волатильностью и меньшей ликвидностью». «Дополнительное давление мог оказать репутационный фактор: в криптосообществе сохраняется негативное отношение к бирже Binance и ее основателю, которых часть участников рынка обвиняет в манипуляциях и событиях, предшествовавших падению рынка 10 октября 2025 года»,— отмечает эксперт.
Binance Coin упал сильнее биткойна из-за негативного информационного фона, говорит Александр Крайко. По его словам, в течение прошедшей недели распространялись сообщения о проблемах с работой биржи Binance, включая сложности с выводом средств. «Даже без подтвержденных сбоев такие новости всегда сильнее бьют по токенам, напрямую связанным с конкретной площадкой, поскольку рынок закладывает повышенные риски»,— поясняет аналитик.
Binance Coin показал худший результат из-за связи с биржей Binance, финансовое положение которой напрямую зависит от состояния криптовалютного рынка, подтверждает Виктор Першиков. «Можно предположить, что инвесторы опасаются развития очередной “криптозимы” и не спешат покупать активы, завязанные на финансовые результаты криптовалютной биржи»,— отмечает он. Хотя Binance остается ведущей глобальной криптоплощадкой, конкуренция со стороны других бирж и общая негативная ситуация на рынке «не добавляют BNB инвестиционной привлекательности», констатирует эксперт.
Когда будет рост
Широкий криптовалютный рынок за неделю с 2 по 9 февраля опустился более чем на 11%, до 1988,03 пункта по индексу CoinDesk 20, который отражает динамику 20 крупнейших цифровых активов с учетом капитализации и ликвидности. На рынке криптовалют «наблюдаются усталость и разочарование инвесторов», а его полноценное восстановление в ближайшее время маловероятно «из-за большого количества проектов и ограниченности притока капитала, которого недостаточно для одновременного удорожания всех активов», отмечает господин Нуруллов. «Снижение политической неопределенности в США и стабилизация международной повестки могут сформировать благоприятный фон для умеренного роста, однако он будет носить избирательный характер»,— прогнозирует эксперт.
Для роста криптовалют в 2026-м и последующих годах «необходимы факторы, которые в настоящее время отсутствуют», заявляет Виктор Першиков. Среди них эксперт называет приток ликвидности, расширение спроса со стороны институциональных инвесторов и публичных компаний, а также «устойчивость отрасли майнинга». «Кроме того, рынку необходимы новые нарративы и идеи, способные поддерживать рост цен, однако в ближайшее время их может оказаться крайне мало либо не быть вовсе. Поэтому ожидать от 2026 года сильного движения по крипторынку малореалистично»,— констатирует господин Першиков.
При текущей цене $69 тыс. биткойну необходимо вернуться к $90 тыс. хотя бы к концу марта, чтобы «сохранить “бычий” настрой», отмечает господин Шнейдерман. «Однако из-за высокой волатильности рынок может остаться в боковике как минимум до июньского заседания ФРС»,— предупреждает он. По его словам, о начале восстановления крипторынка будут свидетельствовать рост объемов покупок в криптовалютных ETF, восстановление маржинальной ликвидности и закрепление цены биткойна выше $76 тыс.