Баррели сбились с курса
Морской экспорт нефти из РФ в ноябре снизился на 11,5% по сравнению с октябрем
Россия сократила экспорт нефти морем в ноябре на 11,5% к октябрю в условиях повреждения одного из причалов Каспийского трубопроводного консорциума и снижения закупок со стороны НПЗ в Индии и Турции. Аналитики прогнозируют, что крупнейшие покупатели российского сырья продолжат импорт через посредников, тем более что нефть из РФ торгуется заметно дешевле альтернатив.
Фото: Майя Жинкина, Коммерсантъ
Фото: Майя Жинкина, Коммерсантъ
Морской экспорт нефти из РФ по итогам ноября снизился на 11,5% месяц к месяцу, до 416 тыс. тонн в сутки, говорится в обзоре Центра ценовых индексов (ЦЦИ). Основное снижение пришлось на порт Новороссийск, отгрузки из которого упали на 40,7% за месяц, до 59 тыс. тонн в сутки на фоне рекордной базы в сентябре-октябре и в связи с инцидентом 29 ноября. В тот день был атакован терминал Каспийского трубопроводного консорциума (КТК), что привело к повреждению причального устройства ВПУ-2 и остановке операций (см. “Ъ” от 1 декабря).
Отгрузки из порта Козьмино сократились на 5,5% к предыдущему месяцу, до 143 тыс. тонн в сутки, 70% рейсов пришлось на Китай, остальные — на Индию. Экспорт из балтийских портов увеличился на 3,6%, до 201 тыс. тонн в сутки, значительная часть рейсов пришлась на Турцию и Индию. В целом, отмечают в ЦЦИ, объем морского экспорта нефти из РФ находится в среднем диапазоне ежемесячных показателей 2025 года, превышая нижнюю границу на 4,6%.
Директор ЦЦИ Роман Соколов связывает снижение экспорта в ноябре с динамикой ставок фрахта и состоянием рынка нефти, который демонстрирует превалирование предложения над спросом.
Это, в частности, привело к коррекции ставок на Дальнем Востоке, где исчерпание квот китайских НПЗ снизило спрос на тоннаж на маршруте Приморск — КНР, добавляет господин Соколов. По данным ЦЦИ, стоимость перевозки нефти из балтийских портов в Китай и Индию за последнюю неделю ноября скорректировались на 0,3%, из Новороссийска — на 0,3–0,4%, из Козьмино в Китай — на 2,2%. Перевозка российской нефти дешевеет впервые за десять недель после периода роста ставок, указывают аналитики.
В то же время в ЦЦИ фиксируют рост стоимости транспортировки нефти в Турцию — на 1,7–2,7% за неделю в зависимости от порта отправки. На динамику повлиял рост премии за риск перевозки грузов компаний, попавших под новые санкции США (ЛУКОЙЛ и «Роснефть»), а также частичное снижение доступного свободного тоннажа со стороны греческих судовладельцев, поясняют аналитики. В ЦЦИ уточняют, что Турция строже всех импортеров российской нефти подходит к вопросу выбора судов.
В S&P Global Commodities at Sea (CAS) отмечают сокращение поставок российского сырья в Турцию в ноябре. По их данным, за неделю, закончившуюся 25 ноября, в турецкие порты поступило 500 тыс. баррелей российской нефти, что стало семимесячным минимумом. Неделей ранее страна получила 1,7 млн баррелей, в последнюю неделю октября — 4,6 млн баррелей. Кроме того, по данным CAS, сократились поставки на терминалы индийских Reliance и Nayara. Reliance, как сообщал Reuters, прекратила импорт российской нефти на НПЗ в Джамнагаре с 20 ноября, а c 1 декабря будет экспортировать только нефтепродукты из сырья иного происхождения.
Аналитики Kpler прогнозируют, что санкции США не заставят основных импортеров российской нефти остановить закупки.
По их мнению, Индия, Китай и Турция продолжат сотрудничество, обходясь без подпавших под санкции компаний. При этом российская нефть торгуется заметно дешевле, чем у других импортеров, что делает ее привлекательной даже с учетом рисков. В середине ноября российская нефть столкнулась с самым резким ростом дисконтов за 2025 год — скидки на Urals в портах на Балтике и Черном море достигли почти $20 за баррель. По данным ЦЦИ, к 28 ноября дисконт на Urals к Brent в порту Приморск на базисе FOB вырос до $22,3 за баррель, а в порту Новороссийск — до $23 за баррель.
Восстановление объемов экспорта нефти из РФ будет происходить по мере адаптации морской логистики к новым ограничениям, говорит Максим Малков, партнер Kept, руководитель практики по оказанию услуг компаниям нефтегазового сектора. По его словам, спрос на российское сырье по-прежнему высокий, в том числе в условиях балансирующей политики ОПЕК+. В величину дисконта, продолжает он, заложена выросшая стоимость логистики и риск-факторы, связанные в том числе с обеспечением безопасности судоходства, а эти переменные зависят от динамики геополитической ситуации, а не от рыночных факторов.
Снижение объемов экспорта и увеличение дисконтов наблюдалось и в предыдущие периоды ужесточения санкций, говорит эксперт по фондовому рынку БКС Людмила Рокотянская. В пример она приводит апрель 2022 года и январь-февраль 2023 года, когда среднемесячные скидки достигали $34 за баррель. Аналитики уже отмечают, что в последние дни ноября расширение дисконтов на Urals прекратилось, добавляет эксперт.