Аналитики Дойче банка понизили рекомендацию акций ЛУКОЙЛа с покупать до держать. Пересмотр был вызван понижением расчетной стоимости акций компании на 9,1%, до $100. Основной причиной понижения стало изменение прогнозов добычи нефти компанией на 2007 год. Исходя из данных за девять месяцев 2007 года, эксперты считают, что компания не сможет по итогам года увеличить добычу на ожидаемые 4-4,5%. В результате аналитики снизили прогноз выручки на 2007 год на 2%, до $75,6 млрд. На фоне снижения показателей эксперты повысили прогноз капитальных затрат на 2009 год с $8,6 млрд до $9,2 млрд, что также оказало отрицательное влияние на оценку акций компании.
По мнению аналитика инвесткомпании "Финам" Константина Рейли (покупать, $100,3), ЛУКОЙЛ остается одной из наиболее информационно прозрачных компаний в России, что на фоне географической диверсификации и качественности активов делает его в глазах инвесторов интересным для инвестиций. Однако эти факторы уже заложены в котировки. И для дальнейшего их повышения будет недостаточно высоких цен на нефть, требуются дополнительные факторы. Вроде подписания новых договоренностей о разведке и разработке нефтяных месторождений в Латинской Америке, Африке, на Ближнем Востоке, что позволит компании увеличивать запасы и диверсифицировать ресурсную базу. "На фоне модернизации существующих НПЗ и приобретения новых это позволит получать более стабильные денежные потоки за счет реализации не сырой нефти, а высокомаржинальных продуктов,— отмечает аналитик.— Такая диверсификация повысит привлекательность и снизит зависимость показателей компании от колебаний цен на нефть".
Согласно прогнозу аналитика инвесткомпании "Велес Капитал" Михаила Зака (покупать, $105,9), в 2007 году ЛУКОЙЛ добудет 93,1 млн тонн нефти в России и еще 6,3 млн тонн за рубежом. Таким образом, компания увеличит добычу на 4,3% по сравнению с 2006 годом. Наряду с ростом добычи ожидается рост объемов переработки на 6%, до 52 млн тонн. За счет этих двух факторов компания сможет показать по итогам года высокие результаты. Выручка по итогам года может вырасти на 13% по сравнению с 2006 годом и составить $76,8 млрд. EBITDA прогнозируется на уровне $14,3 млрд, что на 14% выше прошлогодней. За счет увеличения в продажах доли более маржинальной продукции ЛУКОЙЛ сможет получить чистой прибыли на 17,5% больше, чем в 2006 году,— $8,5 млрд.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.