"ЭмАльянс" продается западному инвестору

Компания начала подготовку к IPO

Вчера машиностроительная компания ОАО "ЭмАльянс" объявила о намерении до конца года продать блокпакет своих акций. Наиболее вероятным покупателем бумаг является французский концерн Alstom, стоимость сделки может составить $130-150 млн. Эксперты отмечают, что вхождение Alstom в качестве стратегического инвестора в капитал "ЭмАльянса" позволит последнему повысить привлекательность акций накануне IPO, поскольку компании предстоит проводить размещение фактически с одним производственным активом на балансе.

Вчера финансовый директор "ЭмАльянса" Игорь Пархоменко заявил, что осенью компания может продать блокпакет своих акций французскому концерну Alstom. Он пояснил, что речь идет о "закрытом размещении акций" "ЭмАльянса" в пользу "стратегического партнера" накануне IPO, планируемого в 2008 году, что должно поднять привлекательность акций компании в глазах инвесторов. При этом господин Пархоменко уточнил, что акции "ЭмАльянса" будут предложены не только Alstom, но и западным инвестфондам. Таким образом, до конца года у "ЭмАльянса" может появиться сразу несколько миноритарных акционеров. Сейчас единоличным владельцем компании является глава ее совета директоров Евгений Туголуков.

Как пояснил Ъ сам господин Туголуков, он действительно намерен предложить покупателям часть собственных акций. При этом бизнесмен отметил, что хотел бы видеть именно Alstom в числе акционеров компании как профильного партнера, обладающего технологиями и опытом. Пока, подчеркнул он, предметных переговоров между сторонами о сделке не было. В Alstom заявление "ЭмАльянса" оставили без комментариев, однако в 2005 году стороны объявили о совместных проектах в инжиниринге и производстве теплоэнергетического оборудования (см. Ъ от 5 октября 2005 года).

Сумму будущей сделки в "ЭмАльянсе" не называют. Игорь Пархоменко уточнил лишь, что вся компания может стоить "от $400 млн до $800 млн", объяснив двукратный разброс оценки тем, что стоимость компании будет во многом зависеть от портфеля ее заказов на момент продажи акций. По словам гендиректора "ЭмАльянса" Олега Голикова, выручка компании от продажи оборудования в 2007 году прогнозируется на уровне $380 млн. Исходя из этого аналитик "Брокеркредитсервиса" Севастьян Козицын оценивает "ЭмАльянс" в $520-600 млн. Таким образом, блокпакет компании будет стоить $130-150 млн.

Алексей Плещеев, замгендиректора "Энергомашкорпорации", конкурента "ЭмАльянса", считает неудивительным, что за счет продажи акций Alstom "ЭмАльянс" пытается стать более привлекательным для инвесторов накануне IPO. По его словам, за прошедший год структура активов "ЭмАльянса" значительно изменилась. В частности, компания лишилась контроля над одним из своих ключевых активов — ОАО "ЗиО 'Подольск'". Он был передан в СП с ОАО "Атомэнергомаш", подконтрольным Росатому. При этом, по оценкам Севастьяна Козицына, на заказы со стороны атомной отрасли приходится более 60% выручки "ЭмАльянса". Если рассчитывать стоимость "ЭмАльянса" за вычетом половины стоимости активов ЗиО "Подольска", то, по оценкам господина Козицына, она не превысит $390-480 млн. "Выходить на IPO с единственным активом в условиях глобального падения фондовых рынков несколько самонадеянно",— резюмирует Алексей Плещеев.

Дмитрий Ъ-Беликов

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...