банки
В пятницу Сбербанк официально объявил параметры размещения своей допэмиссии на сумму 200 млрд руб. После этого инвесторы прекратили скупку акций банка, которые за последние недели выросли на 25%. По мнению экспертов, теперь до принятия решения об участии Центробанка в выкупе допэмиссии рынок займет выжидательную позицию.
В пятницу после официальной публикации параметров допэмиссии Сбербанка, одобренных накануне наблюдательным советом (см. Ъ от 22 декабря), и закрытия реестра акционеров на рынке практически прекратились сделки с акциями банка. Впервые за последние несколько недель котировки поползли вниз: на ММВБ к закрытию торгов в пятницу акции торговались по 81 768 руб., потеряв в цене 1,021%. Единственная неопределенность, которая оставалась на тот момент,— участие ЦБ в выкупе допэмиссии. Несмотря на слова главы Сбербанка Андрея Казьмина, предположившего, что Банк России воспользуется своим преимущественным правом, этот вопрос остается для инвесторов непроясненным.
Допэмиссия Сбербанка включает 3,5 млн обыкновенных акций номиналом 3 тыс. руб. По итогам размещения уставный капитал Сбербанка вырастет с 60 млрд до 70,5 млрд руб. Он будет состоять из 22,5 млн обыкновенных и 50 млн привилегированных акций. Акции будут размещены только на российском рынке. Цена размещения будет единой для всех покупателей и определится по итогам рассмотрения заявок от потенциальных инвесторов. В первую очередь будут удовлетворены заявления нынешних акционеров, основным из которых является ЦБ (60,57% в уставном капитале и 63,76% голосующих акций). По предложениям остальных категорий инвесторов приоритет будет отдан заявкам на сумму до 1 млн руб. Это условие предназначено в первую очередь для гарантированного приобретения акций физическими лицами.
С момента заявления главы Минэкономразвития Германа Грефа, сообщившего 6 декабря о предполагаемом объеме допэмиссии, акции Сбербанка подорожали на 25%, превысив все прогнозы аналитиков, с $2480-2500 до $3080-3100. Между тем, согласно утвержденной 19 декабря Национальным банковским советом (НБС) концепции реформирования госбанков, доля ЦБ в капитале Сбербанка должна быть сохранена на уровне не менее 53-55%. Чтобы обеспечить необходимое присутствие в капитале, ЦБ должен выкупить 1,5-3,5% акций, или 10-20% от допэмиссии. Кроме того, правом выкупа могут воспользоваться миноритарные акционеры, которым принадлежит чуть менее 40% голосующих акций. Таким образом, предложение акций для потенциальных инвесторов может снизиться до половины объема допэмиссии.
Как пояснил Ъ источник в правительстве, вопрос об участии ЦБ в выкупе допэмиссии нуждается в одобрении кабинетом министров и Национальным банковским советом. Премьер-министр Фрадков на заседании правительства в четверг уже подтвердил, что правительство рассмотрит этот вопрос; предполагается, что это произойдет 18 января.
Аналитики отмечают, что теперь участники рынка будут ждать решений НБС и правительства, чтобы определить свою инвестиционную стратегию в отношении акций Сбербанка до февральского размещения. "Часть акционеров поспешила зафиксировать прибыль в надежде на откуп бумаги по более низкой цене в ходе IPO",— говорит аналитик "Ренессанс-Онлайн" Денис Филиппов. "Среди инвесторов уже появились настроения о продаже,— соглашается аналитик Банка Москвы Ольга Веселова.— Цена будет топтаться в узком коридоре в ожидании решения об участии ЦБ в выкупе допэмиссии. Наш прогноз — $3228".