Журнал "Деньги", фондовая биржа ММВБ и управляющая компания "Уралсиб" продолжают следить за конкурсом на звание лучшего инвестора паевых фондов. Очередной этап показал: выигрывает тот, кто рискует и делает много ставок.
Участвовать в конкурсе может любой, кто зарегистрируется на сайте конкурса и получит 1 млн виртуальных рублей. На эти деньги он сможет покупать и продавать паи фондов, обращающихся на ММВБ. Регистрация участников открыта до 17 ноября 2006 года. 19 февраля 2006 года — завершение конкурса, объявление результатов и церемония вручения призов.
Участник может осуществлять сделки купли-продажи паев ПИФов по котировкам, указанным в таблице, составленной по итогам сделок на ММВБ, и зафиксированным на момент закрытия торговой сессии. Лучший игрок определяется ежемесячно. Лучший по итогам трех месяцев получает промежуточный приз. Победителями конкурса объявляются три игрока с лучшими показателями при условии непрерывного участия в течение не менее трех месяцев.
Три месяца конкурса "Лучший паевой брокер" позади, участники на экваторе — время подвести предварительные итоги и огласить имя игрока — победителя промежуточного этапа.
Но сначала статистика. Для участия в конкурсе зарегистрировались 1380 инвесторов, из которых игроков с активной позицией (совершивших более одной сделки) оказалось 915. За три месяца было совершено свыше 13 тыс. сделок с паями.
Инвестиционные предпочтения участников не претерпели значительных изменений по сравнению с предыдущим этапом. Лидеры прежние, основные изменения коснулись перетасовки позиций за их спинами.
По объему продаж в бумагах с более чем троекратным преимуществом лидирует индексный фонд УК "Пиоглобал Эссет Менеджмент". На втором месте интервальный ПИФ акций УК "Интрефин Капитал".
По объему продаж в деньгах на первом месте фонд смешанных инвестиций "Максвелл Капитал", а далее плотной группой идут фонды акций двух УК — "Уралсиба" и "Тройки Диалог".
Теперь о ходе соревнования. В первую тройку входят игроки, совершившие не более шести выверенных покупок. Со времени последнего отчета (10.10.06) список лидеров сильно изменился. Это подтверждает правило, что результаты прошлых периодов не определяют доходность будущих. Из старожилов на втором месте лидер прошлого отчета dimon, остались в группе лидеров slavikss и Vagan, а остальные фигуранты промежуточного финиша — новобранцы, ранее не замеченные в первой десятке. Игрок под псевдонимом Кир отличился на прошлом этапе самым большим количеством сделок. Задел, созданный на первом этапе, позволяет ему сохранять лидерство с новым рекордом — 288 операций. По итогам трех месяцев конкурса никому так и не удалось превысить этот результат.
Осталось назвать псевдоним победителя — это игрок AV KILIN под регистрационным номером 1022. Проанализируем его тактику. Чемпион предпочел вкладываться только в паи ПИФа индексного фонда "Пиоглобал Индекс ММВБ". При этом он совершил 250 сделок, превзойдя по данному критерию всех участников первой десятки. Первые покупки были совершены им 19 октября примерно на полмиллиона рублей по котировке 4,5 руб. А 24 октября лидер конкурса совершил покупку на оставшиеся средства и затем начал фиксировать прибыль: 1.11.06 и 2.11.06 на сумму 860 тыс. руб. по котировке 5 руб., сохраняя оставшиеся средства в паях. 3.11.06, 13.11.06 и 14.11.06 победитель промежуточного этапа "вышел в деньги", продав все паи по котировкам 4,84/4,94 и заработав рекордные 109 680 руб. менее чем за месяц.
Конкурс также выявил несколько стратегий инвестирования. Впрочем, это типовые стратегии, используемые инвесторами паевых фондов. Игрокам их проще реализовать в силу специфики и возможностей игровой системы. Тем не менее опишем их: купить сразу и на всю сумму; инвестирование, растянутое во времени, и наконец — третий вид, многократные сделки с паями с попытками поймать колебания рынка.
Третья стратегия интересна: как показывает практика, такие игроки способны поймать удачу, что и удалось победителю под ником AV KILIN. Хотя чего здесь было больше — удачи или точного расчета — вопрос спорный. Скорее — второго. В этом можно убедиться, взглянув на колебания фондовых индексов и действия лидера. Удачно переждав два локальных "дна", он зафиксировал прибыль, поймав практически самый пик роста.
Кто бросит вызов лидеру? Он избрал активную тактику, которая принесла успех. Позволит ли она ему и дальше оставаться в лидерах?
Для тех, кто не успел зарегистрироваться, а также для всех, кто хочет проверить свои силы в укороченном лимите времени,— "Паевой суперблиц", регистрация на который открыта с 1 декабря 2006 года.
ОЛЕГ НИКИШЕНКОВ, ПЕТР РУШАЙЛО
Лидеры Конкурса на 14.11.2006
| Имя/ псевдоним |
Оценка портфеля |
Количество сделок |
| AV KILIN
|
1109680.00
|
250
|
| dimon
|
1104640.00
|
3
|
| veronichka
|
1104160.00
|
222
|
| Умница
|
1097630.00
|
7
|
| mk_mk
|
1096900.00
|
1
|
| Алекс
|
1093000.00
|
2
|
| Rinat
|
1086860.00
|
7
|
| slavikss
|
1085370.00
|
4
|
| Vagan
|
1085100.00
|
1
|
| sanches
|
1085010.00
|
5
|
Фонды--лидеры по объему продаж в деньгах (на 14.11.2006)
| Название фонда |
Оборот в деньгах |
Оборот в бумагах |
| Максвелл ПИФ "Капитал"
|
160297535.21 р.
|
48928
|
| ПИФ ТройкаД "Добрыня
|
137355869.90 р.
|
19488
|
| Никитич"
|
|
|
| ЛУКОЙЛ Фонд Первый
|
114354623.68 р.
|
13608
|
| ЛУКОЙЛ Фонд Отраслевых
|
93129491.34 р.
|
10393
|
| инвестиций
|
|
|
| ПИФ "Максвелл Фонд Акций"
|
66229272.98 р.
|
44548
|
| ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных
|
60368564.48 р.
|
7073
|
| вложений
|
|
|
Фонды--лидеры по объему продаж в бумагах (на 14.11.2006)
| Название фонда |
оборот в бумагах |
оборот в деньгах |
| Пиоглобал Фонд Индекс ММВБ
|
3918667
|
18816845.79 р.
|
| пай
|
|
|
| Интерфин ПИФ "Индустрия
|
111463
|
27166719.96 р.
|
| Капитал"
|
|
|
| Метрополь ПИФ "Золотое
|
73229
|
16075232.79 р.
|
| Руно"
|
|
|
| Метрополь ПИФ "Афина"
|
56140
|
11847498.21 р.
|
| Максвелл ПИФ"Максвелл
|
51525
|
56952398.00 р.
|
| Телеком"
|
|
|
| Максвелл ПИФ "Капитал"
|
48928
|
160297535.21 р.
|
|
Прямая речь
Пайщиками каких ПИФов вы посоветовали бы стать?
Иван Гелюта, гендиректор УК "Агана":
— Ответ на этот вопрос зависит от того, какие цели ставит перед собой частный инвестор и насколько он готов разделить риски рынка.Для краткосрочных целей более всего подходят смешанные, депозитные и облигационные ПИФы. Риски инвестирования в эти фонды минимальны.
Для долгосрочного и более доходного инвестирования лучше всего подходят ПИФы, размещающие средства на фондовом рынке. Стоимость паев таких фондов подвержена колебаниям, как и рынок акций, однако соотношение доходности и риска зависит от стратегии фонда. Если стратегия фонда — активное управление портфелем с целью переиграть рост фондового индекса, то многое зависит от квалификации и опыта управляющего фондом. Такой подход отличается от так называемого индексного инвестирования, когда создается портфель, который будет расти с выбранным индексом и повторять все его движения. Индексы отражают динамику всего рынка акций, например индекс ММВБ, при расчете индекса учитывается изменение стоимости наиболее ликвидных акций крупнейших российских корпораций, приобретая паи индексного фонда, вы приобретаете часть диверсифицированного портфеля ценных бумаг ведущих российских эмитентов. Поэтому если растет рынок акций, растет и стоимость пая индексного фонда.
Александра Водовозова, заместитель генерального директора УК "Уралсиб":
— Идеальная ситуация для пайщика — это вложения в самые перспективные сегменты рынка и лучшие идеи в каждый конкретный период времени. Например, в 2002 году таким сегментом была электроэнергетика, в 2003-м — акции нефтяных компаний, в 2004-2005-м — акции государственных компаний. Сегодня экономическое развитие гораздо стабильнее, чем пять лет назад. На порядок сократились кредитные риски, упала и волатильность котировок акций. Ликвидность рынка возросла в несколько десятков раз. Естественно, принципиально более низкие риски и повышенное качество активов предполагают и совершенно иную доходность. Российские производственные активы и природные ресурсы пока еще оцениваются в 2-3 раза дешевле мировых аналогов. Благодаря сокращению или ликвидации этого разрыва капитал, инвестированный сегодня в паи фондов акций, может за пять лет увеличиться примерно в 2,5 раза, или в среднем на 20% в год. Поэтому как долгосрочное инвестирование ПИФы акций по-прежнему в центре внимания, так будет и в 2007 году.
При многообразии выбора инвестору в первую очередь нужно определиться со сроком инвестирования и своими потребностями. Важно помнить, что для каждого пайщика точкой отсчета является время "входа". Когда фиксировать прибыль, каждый тоже решает для себя сам. Но есть и общие рекомендации. Например, если вы планируете инвестиции на срок до года и рассчитываете на очень умеренный доход, ваш путь в фонд облигаций, если желаете получить максимальный доход за два года, идите в фонд акций. Однако терпеливые инвесторы в большинстве случаев остаются в выигрыше. Можно использовать эффективную стратегию сглаживания колебаний рынка путем постепенного приобретения паев, например, покупая паи с каждой зарплаты или один раз в квартал. При выборе же конкретного фонда обратите внимание на несколько критериев: результаты работы хотя бы за шесть лет, сравните соотношение доходность/риск по паям фонда с показателями индекса РТС. Очень важно, чтобы размер фонда был достаточным для эффективной работы на рынке — не менее $20 млн.
Павел Толмачев, директор по развитию бизнеса УК "Церих":
— После бурного роста зимой--весной этого года в течение всего лета рынок корректировался. Поэтому высокой доходностью фонды летом не удивляли. Зато коррекция позволила переоцененному рынку сбалансировать риски. Учитывая положительную динамику российской экономики, растущий спрос на российские активы со стороны западных и отечественных инвесторов, а также благоприятную внешнюю конъюнктуру, российский фондовый рынок имеет большой потенциал для роста и по-прежнему остается одним из наиболее привлекательных развивающихся рынков. Чтобы наиболее эффективно использовать сложившуюся ситуацию, мы рекомендуем инвестировать в ПИФы акций. А чтобы нивелировать риск коррекций в будущем, рекомендуем инвестировать на большие сроки — от года и более.
Александр Бару, директор по маркетингу УК "Райффайзен Капитал":
— Прежде всего мы должны определиться со сроками инвестирования. В России и на Западе они резко отличаются. Говоря о российском рынке, мы имеем в виду, что краткосрочное инвестирование — это период до трех месяцев, среднесрочное — до полугода, а долгосрочное — год и больше.Мы хорошо понимаем, что наш потенциальный инвестор — человек, готовый взять на себя разумные риски. Но только разумные. Так как риск связан с доходностью, наш потенциальный инвестор понимает, что мы не обеспечим ему гарантированной доходности и роста в разы в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Руководствуясь целью минимизации рисков, мы выбираем инструмент. Итак, при краткосрочном и среднесрочном инвестировании лучше выбирать фонд облигаций. За небольшой промежуток времени колебания рынка не будут отличаться большой волатильностью, а значит, и вероятность уйти в минус минимальна.При долгосрочной перспективе мы советуем выбирать фонд акций, так как на длительном промежутке времени вероятность успеха больше — рынок быков длиннее рынка медведей. Но и это не окончательная наша рекомендация. Разные фонды акций показывают разную доходность. Поэтому в целях уменьшения субъективизма мы предлагаем нашим клиентам фонд фондов. Он сформирован из паев лучших, на наш взгляд, управляющих компаний.
Андрей Кобзарь, вице-президент "Ренессанс — Управление инвестициями":
— В краткосрочной перспективе мы достаточно оптимистически смотрим на российский рынок ликвидных акций. Позитивное движение цены на нефть должно благоприятно отразиться на восприятии инвесторами российского фондового рынка и вызвать приток денег в Россию, возможно, уже до конца года. Вероятнее всего, этот приток будет направлен в голубые фишки нефтяного, энергетического и банковского секторов. В новом году мы ожидаем большей волатильности и неопределенности на рынках акций, поэтому рекомендуем инвесторам с долгосрочным инвестиционным горизонтом занять более защитную позицию и диверсифицировать позиции по классам активов.
Андрей Звездочкин, вице-президент УК "Тройка Диалог":
— В первую очередь необходимо учитывать, какие именно цели ставит перед собой клиент, а также как он относится к риску. Если инвестор готов рисковать, то ему подойдет фонд акций. Если речь идет о более осторожном и консервативном инвесторе, то лучше начать работать с фондами облигаций или смешанными фондами акций и облигаций. Кроме того, перед началом выбора паевого фонда важно понять, на какой срок инвестор готов вложить свои средства, на какую сумму он затем готов вносить дополнительные взносы, то есть доинвестировать свои вложения. Именно от этих факторов и будет зависеть рекомендация частным инвесторам. Но поскольку речь идет о ПИФах, то не стоит забывать, что это длинные инвестиции, рассчитанные на год и больше.
|
