Принадлежащая Алишеру Усманову компания Gallagher Holdings намерена купить за $76,6 млн 19,9% акций австралийской Mount Gibson Iron (MGI), добывающей 3 млн тонн железной руды в год. По сравнению с активами Алишера Усманова в России MGI невелика, однако сейчас пытается получить контроль над другой австралийской компанией — Aztec Resources. Помешать планам MGI может китайская Shougang Steel, которая владеет долями в обеих австралийских компаниях.
Вчера принадлежащая Алишеру Усманову кипрская Gallagher Holding Ltd сообщила, что достигла соглашения о приобретении 19,9% акций MGI. Как поясняют в MGI, продающей стороной выступает принадлежащая австралийскому предпринимателю Джону Бирну Cambrian Mining. Сумма сделки — около $76 млн.
MGI создана в 1996 году. Ее основной актив — рудник Tallering Peak в западной Австралии, ежегодно дающий около 3 млн тонн железной руды. Выручка MGI в 2005 году — $58,8 млн, чистая прибыль — $18,13 млн, капитализация — $360,6 млн. Ее акции торгуются на австралийской бирже ASX.
MGI не самая крупная горнодобывающая компания в Австралии. Однако она активно участвует в консолидации отрасли и сейчас готовится к поглощению другой небольшой компании — Aztec Resources (будет добывать около 2 млн тонн руды). MGI уже принадлежит 41% акций Aztec. По словам главы MGI Люка Тонкина, компания очень рассчитывает в этой сделке на нового российского партнера. "'Металлоинвест' уже сообщила нам, что будет оказывать поддержку текущей политике MGI, включая планы поглощения компании Aztec Resources",— подчеркнул господин Тонкин.
Таким образом, господин Усманов купил входной билет на рынок, где до сих пор главенствовали такие сырьевые гиганты, как BHP Billiton и Rio Tinto. Эксперты считают, что это выгодная сделка. По оценкам исследовательского института USGS, Австралия занимает третье место после Бразилии и России по мировым запасам железной руды. Но, как подчеркивает аналитик UBS Алексей Морозов, по сравнению с Россией содержание железа в ней настолько высоко, что не требует обогащения, соответственно, себестоимость добычи низка. Основные рынки сбыта — Китай, Япония, Вьетнам — расположены рядом. Господин Морозов отмечает, что акции MGI достанутся Алишеру Усманову недорого. По оценкам аналитика, господин Усманов платит, исходя из оценки MGI на уровне четырехкратной EBITDA, в то время как обычно аналогичные активы оцениваются в семикратную EBITDA. Аналитик ИК "Метрополь" Денис Нуштаев считает, что в перспективе господин Усманов доведет свой пакет в MGI до контрольного и интегрирует актив в свой металлургический холдинг "Металлоинвест" (выпускает 45 млн тонн железорудного концентрата и окатышей в год).
Правда, в сделке есть и ряд рисков. Аналитики, в частности, прогнозируют падение цен на руду. По данным UBS, в 2007 году контрактные цены на руду упадут на 5%, в 2008-м — уже на 15%. Это связано с тем, что из-за мирового дефицита руды основные участники рынка увеличивают объемы производства. В частности, если в 2006 году Австралия экспортирует 261 млн тонн руды, Бразилия — 243 млн тонн, то в 2008 году экспорт из обеих стран вырастет до 318 млн и 296 млн тонн соответственно.
Кроме того, господин Усманов столкнется с серьезным сопротивлением на австралийском рынке. На MGI и Aztec претендует китайский трейдер Shanghai Merchants, 24% акций которого принадлежит третьей по величине китайской Shougang Steel, уже купившей 10,6% Mount Gibson и 6,6% Aztec. По данным австралийских СМИ, этот трейдер выступает против поглощения Mount Gibson компании Aztec.