Отмеченная на прошлой неделе абсолютная стабильность биржевого курса доллара закономерно привела к оттоку финансовых ресурсов с валютного рынка на кредитный. Прежде всего это касается сегмента сверхкраткосрочных кредитов, суммарный объем реализации которых на главных московских кредитных площадках — МБО "Оргбанк" и МФД — приблизился к 55 млрд рублей. При этом в Межбанковском финансовом доме стоимость "коротких денег" подскочила сразу на 23 пункта и превысила отметку в 181% годовых. Весьма высоким оказался и оборот рынка трехмесячных кредитов, хотя их цена на прошлой неделе оставалась достаточно стабильной и находилась в пределах 214-217% годовых. В ближайшее время повышенный интерес финансовых брокеров к рынку "коротких денег", по-видимому, сохранится, на что, в частности, указывает некоторое оживление на этой неделе динамики курса доллара.
Оборот кредитного рынка вышел на рекордный уровень
Отмеченная на прошлой неделе стабилизация биржевого курса доллара оказала серьезное воздействие на кредитный рынок столицы. Напомним, что на позапрошлой неделе интересы финансовых брокеров концентрировались в основном в секторе трехмесячных кредитов. Напротив, на прошлой неделе вновь наиболее активно проводились операции с "короткими деньгами", что вызвано, в первую очередь, перетеканием средств с валютного биржевого рынка в результате стабилизации курсовой стоимости рубля. В итоге объемы реализации сверхкраткосрочных ресурсов на обеих кредитных площадках Москвы оказались весьма внушительными: в Межбанковском финансовом доме было продано ресурсов на срок до 1 месяца на сумму в 23,69 млрд рублей, а в МБО "Оргбанк" — 30,75 млрд руб. И хотя предложение "коротких" денег существенно опережало спрос, процентные ставки по этому виду ресурсов не спешили снижаться. Так, в "Оргбанке" средняя стоимость "коротких" кредитов на прошлой неделе оказалась всего на 8 пунктов ниже уровня позапрошлой недели (170,17% годовых), а в МФД даже поднялась — причем сразу на 23 пункта — до отметки в 181,11% годовых.
Невостребованность рублевых средств на валютном рынке оказалась настолько явной, что прошедшая неделя вообще стала рекордной по количеству и объему реализованных лотов. Это касается и рынка трехмесячных кредитов. В МФД на срок от одного до трех месяцев было продано 15,6 млрд руб., а в "Оргбанке" — 21,43 млрд руб. с процентными ставками 216,8% и 214,9% годовых соответственно. МКФК "Таруса" тоже достаточно активно проводила операции на рынке трехмесячных кредитов и продала на прошлой неделе 4,694 млрд таких ресурсов по своей традиционной цене в 235% годовых. Кстати, МКФК "Таруса" по-прежнему остается единственной кредитной площадкой в Москве, предлагающей своим клиентам ресурсы на более длительные сроки. Однако и здесь общая нестабильность ситуации на финансовых рынках влияет на объемы предложенных лотов: в течение последнего месяца наблюдается тенденция к явному их снижению. Вот и на прошлой неделе объем продажи ресурсов на срок свыше 3 месяцев снизился вдвое и составил 200 млн рублей, проданных по цене в 235,6% годовых.
Демонстрируемая кредитным рынком довольно тесная взаимосвязь с развитием событием в валютном сегменте позволяет ожидать сохранения высокой доли "коротких денег" в структуре оборота кредитных площадок. Отмеченная на прошлой неделе активность брокеров в этом сегменте рынка, по всей видимости, сохранится и в ближайшее время, поводом для чего может служить оживление динамики курса доллара на ММВБ. По той же причине весьма вероятным является опережающий рост спроса на сверхкраткосрочные кредиты по сравнению с их предложением и некоторое снижение объемов продаж из-за перетока ресурсов на валютный сегмент финансового рынка.
Ситуация на региональных кредитных площадках на прошлой неделе была близка к положению на столичном рынке. На это указывают довольно значительные для региональных бирж объемы реализации "коротких денег" — в ПМФД было продано 1,25 млрд рублей, а на ЕФБ 2,01 млрд рублей. Процентные ставки составили соответственно 194,6% и 210% годовых. Стоимость трехмесячных кредитов на наиболее близких к столице площадках — в ПМФД и ЮМФД — поднялась соответственно на 7 и 10 пунктов до отметок в 230,2% и 235% годовых при сохранении объемов реализации на уровне позапрошлой недели. Напротив, на ЮУФБ объем продаж кредитов сроком от 1 до 3 месяцев вырос почти в 7 раз и составил 1 млрд рублей; на ЕФБ было реализовано 200 млн рублей по сравнению с 70 млн рублей в середине февраля. Географическая удаленность этих бирж от финансового центра России традиционно обусловила более высокую стоимость денежных ресурсов — 245% годовых. Лидерство на региональном рынке депозитов на прошлой неделе сохранила ЮУФБ (см. таблицу), испытывающая мощный приток предложения со стороны инвестиционных и страховых компаний.
Затишье на рынке вкладов предвещает всплеск активности
Активность, с которой банки начали новый финансовый год на рынке частных вкладов, в настоящее время заметно снизилась. Похоже, что объем запланированных ими нововведений на какое-то время оказался исчерпанным, что и выразилось сегодня в некотором затишье в этом сегменте рынка.
Из наиболее заметных событий на прошлой неделе стоит, пожалуй, выделить начало распространения НГС-банком рублевых депозитных сертификатов для частных лиц. Их эмиссии предшествовал выпуск банком в начале февраля сберегательных сертификатов (именных и на предъявителя) с максимальным доходом в 312% годовых. Депозитные сертификаты НГС-банк выпускает сроком на 3 и 6 месяцев. Минимальный доход — 115% годовых — начисляется по сертификатам на сумму от 100 тысяч до 500 тысяч рублей на срок 3 месяца, максимальный (на уровне 205% годовых) гарантируется по ценным бумагам сроком обращения 6 месяцев на сумму более 1 млн рублей. При досрочном погашении сертификата банк выплачивает 60% годовых.
Тем не менее, учитывая характерную для финансового рынка цикличность, можно ожидать, что сегодняшняя "вялотекущая" ситуация на рынке частных вкладов в ближайшее время изменится. На это, в частности, указывает существенное замедление темпов роста курса доллара по сравнению с началом года, что повышает привлекательность рублевых вложений. И банки, которые предложат частным лицам новые возможности по размещению средств, вправе рассчитывать на взаимность.
Судьба рублевого союза России и Беларуси предрешена
В конце прошлой — начале текущей недели внимание специалистов вновь привлекли события вокруг объединения денежных систем Беларуси и России. Вчера Ъ писал об итогах встречи премьер-министров двух стран. В настоящее время эксперты готовят окончательный текст соглашения. Как стало известно, курс пересчета безналичных белорусских рублей в российские стороны договорились установить на уровне 3,8 белорусских рублей за один российский (для сравнения, их биржевое соотношение находится на уровне 5,17:1). Таким образом, эффективность продажи российских рублей за белорусские с последующим их пересчетом может составить до 130%. Прибыль можно получить и путем привлечения кредитных ресурсов в белорусских банках. По-видимому, именно поэтому номинальные кредитные ставки в Беларуси достигли отметки 300% годовых. Впрочем, для российского заемщика "белорусские" кредиты достаточно дороги — реальные кредитные ставки в Беларуси находятся на уровне 23% в месяц.
В том, что объединение денежных систем двух стран наконец состоится, уже никто не сомневается. Соглашение вряд ли встретит серьезную оппозицию в российском парламенте. Если "патриотические" силы Думы уже выразили солидарность с новым правительственным курсом (а восстановление хозяйственных связей между республиками является одним из ключевых моментов правительственной программы), то мнение "демократического" крыла красноречиво выразил бывший министр финансов Борис Федоров. Понимая, что объединение денежных систем России и Беларуси является, с одной стороны, политическим шагом, а с другой — будет дорого стоить российским налогоплательщикам, г-н Федоров как рядовой гражданин (простой налогоплательщик, а не политик) согласился заплатить и из своего кармана за идею единства Белой Руси и Великороссии.
Тем временем кредитный рынок Малороссии (Украины) переживает не лучшие времена. В частности, номинальная стоимость двухмесячных кредитов в киевском банке "Инко" находилась на прошлой неделе на уровне 650% годовых, реальная стоимость — 59% в месяц. Однако в сравнении со стремительным ростом кредитных ставок в Грузии эти показатели выглядят достаточно безобидно. По информации одного из тбилисских банков, Национальный банк Грузии провел на прошлой неделе первый кредитный аукцион, в ходе которого стоимость централизованных кредитов выросла с 600 до 850% годовых (официальная ставка рефинансирования — 300% годовых). Однако в Банке Грузии эту информацию подтвердить отказались. В то же время банк "Атланта" (Тбилиси) продолжает выдавать кредиты на 1-3 месяца под 240% годовых за счет собственных средств. Кредитные аукционы стали популярны и в Молдове. В ходе последнего аукциона стоимость централизованных кредитов выросла с 316 до 395-400% годовых.
АННА Ъ-РАБИНА, ИРИНА Ъ-ДРОЗДОВА, ОЛЬГА Ъ-БАЖЕНОВА, ЮРИЙ Ъ-КАЛАШНОВ, ЮРИЙ Ъ-КАЦМАН