Deutsche UFG — "Уралкалий"
Аналитики Deutsche UFG снизили рекомендации по акциям "Уралкалия" с покупать до держать. Расчетная цена была понижена с $2,17 до $1,69. Аналитики объясняют принятое решение наличием угрозы затопления одной из шахт компании (БКРУ-1), на долю которой приходится почти треть производственной мощности компании. "Прошлогодний опыт 'Сильвинита', столкнувшегося с подобной проблемой, указывает на возможность благоприятного исхода, однако вероятность негативного развития событий намного выше",— считают аналитики. Если исходить исключительно из производственной мощности шахты, затопление должно привести к сокращению выручки "Уралкалия" на 27%. Однако аналитики считают, что последствия могут оказаться не столь катастрофическими, как кажется на первый взгляд. Они отмечают, что авария не затрагивает обогатительную фабрику БКРУ-1, которая может перерабатывать руду, добываемую на соседней шахте БКРУ-4. Кроме того, падение объемов производства "Уралкалия" и возможный выход из строя железной дороги, по которой аналогичную продукцию поставляет "Сильвинит", могут привести к повышению мировых цен на калийные удобрения. Как следствие, аналитики понизили прогнозы выручки и EBITDA не более чем на 15%.
Аналитик ИК "Ренессанс Капитал" Мария Алексеенкова (держать, $2,1) также считает, что основным фактором, который будет влиять на цену акций компании, являются события, развернувшиеся вокруг затопленной шахты. "Все будет определяться последствиями затопления, но так как пока еще они не ясны, сказать, насколько это повлияет, сложно,— отмечает аналитик.— При негативном развитии ситуации в среднесрочной перспективе компания может потерять 15% производственных мощностей". В долгосрочной перспективе влияние меньше, так как шахта, по мнению аналитика, уже старая и к 2019 году исчерпает свои ресурсы.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги