"Велес Капитал" — "Вимм-Билль-Данн"
ИК "Велес Капитал" пересмотрела рекомендацию по акциям "Вимм-Билль-Данна". Справедливая цена была повышена с $21,81 до $45,56, рекомендация продавать до покупать. Как отмечают в инвесткомпании, повышение рекомендаций стало возможно благодаря рывку, который ВБД сделала в первом полугодии этого года, а также заявлению менеджмента компании о намерениях поддерживать высокие темпы роста финансовых показателей в сегментах "Молоко" и "Детское питание" и активно развивать наименее доходный сегмент — "Напитки". Аналитики считают, что себестоимость проданной продукции, а также все прочие издержки компании росли более медленными темпами по сравнению с темпами роста выручки, что позволило ВБД значительно улучшить свои финансовые показатели. В апреле 2006 года на пост главного исполнительного директора был выбран Тони Майер. Кроме того, в течение последних нескольких месяцев были созданы новые управляющие должности и приглашены специалисты мирового уровня. В итоге к ноябрю этого года будет сформирована новая многообещающая команда менеджмента.
Аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Татьяна Бобровская (держать, $45,7) отмечает, что к факторам роста можно отнести объявление планов создания разнонаправленной холдинговой компании, в которую войдут активы владельцев ВБД. Но госпожа Бобровская отмечает, что в этом заявлении есть и минус, "не ясно, какие активы войдут в холдинг". "Отчетность немного хуже, чем за 2005 год, но это связано с тем, что компания начала активнее развивать соковый сегмент, что потребовало увеличения расходов",— считает Татьяна Бобровская. По словам аналитика UBS Светланы Сухановой (покупать, $52), ожидается, "что операционный импульс останется сильным: шаги, которые принимает новая команда по управлению, должны стать более видимыми во втором квартале 2006 года и позже". Аналитик считает, что своими хорошими показателями они обязаны расширению линейки продукции за счет более дорогой продукции. "Успешная работа секторов маслопереработки и продуктов детского питания будет развиваться и дальше, в это же время новая команда пересматривает работу с соком, уделяя ему больше внимания",— считает Светлана Суханова.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.