Вчера агентство "Рус-Рейтинг" понизило краткосрочный рейтинг кредитоспособности банку "Русский стандарт". Свое решение аналитики "Рус-Рейтинга" объясняют ростом просроченной задолженности и снижением доходности во всем секторе потребкредитования. Однако поддержать почин своих российских коллег международные рейтинговые агентства оказались не готовы. По их мнению, прибыль в этом секторе кредитования пока покрывает любые риски.
Рейтинг кредитоспособности "Русского стандарта" был понижен с уровня ВВ- до В+ с отрицательным прогнозом. В качестве причин такого решения специалисты "Рус-Рейтинга" назвали высокие кредитные риски лидера розничного кредитования и снижение доходности в этом секторе. В частности, по данным агентства, банковская маржа по розничному кредитованию снизилась с 16-17% в середине 2005 года до 13% на начало августа 2006 года и достигла самого низкого уровня с начала развития этого сектора кредитования.
Согласно данным журнала "Деньги", по состоянию на 1 апреля 2006 года "Русский стандарт" занимал 13-е место по размеру собственного капитала (14,5 млрд руб.) и 13-е место по сумме чистых активов (118,1 млрд руб.) среди российских банков. Объем потребительских кредитов — 116 млрд руб.
"Снижение доходности 'Русского стандарта' связано с усилением конкуренции на рынке потребкредитования и приходом новых крупных игроков, особенно иностранных банков, использующих более дешевые ресурсы и имеющих возможность за счет этого снижать процентные ставки. Кроме того, в последнее время наблюдается уменьшение объемов кредитования через торговые сети, где банк является одним из лидеров",— объяснила старший аналитик "Рус-Рейтинга" Юлия Архипова. Кроме того, по ее мнению, рост просроченной задолженности до 9% также увеличивает риски, которые не снижает ни проведенная банком работа по секьюритизации части портфеля, ни продажа "плохих" кредитов дочерним коллекторам.
В банке понижение рейтинга не восприняли серьезно. "Вероятно, агентство не удовлетворено уровнем взаимодействия с нашим банком. Standard & Poor`s и Moody`s, которые нас рейтингуют, в течение нескольких лет работы с нами пересматривали свои оценки в сторону повышения",— сообщили Ъ в пресс-службе банка. Действительно, как указал кредитный аналитик агентства Standard & Poor`s Евгений Тарзиманов, в июле они повысили прогноз по "Русскому стандарту" со стабильного до позитивного: "У него, как и у остальных лидеров розничного сектора, уровень просроченной задолженности постепенно растет, однако он остается на вполне управляемом уровне и покрывается за счет высокой доходности". "При уровне просроченной задолженности в 5-10% и эффективной процентной ставке в 50-60% прибыль покрывает абсолютно все риски",— согласился и источник в Fitch Raitings.
Правда, некоторые эксперты отметили, что аналитики "Рус-Рейтинга" смогли первыми увидеть опасную тенденцию. "Западные рейтинговые агентства могут недооценивать проблему потребкредитования и тех рисков, которые есть у банков, работающих в этом сегменте",— считает председатель совета директоров СДМ-банка Анатолий Ландсман. Впрочем, в любом случае никаких неприятных последствий для "Русского стандарта", занимающего на иностранных рынках, ожидать не следует. "Иностранные инвесторы ориентируются прежде всего на оценки международных рейтинговых агентств,— поясняет аналитик банка 'Траст' Павел Пикулев,— поэтому новость о снижении оценки банка российским агентством не отразится на котировках его долговых бумаг".