На европейских финансовых рынках вчера состоялось размещение дебютного выпуска еврооблигаций Внешторгбанка (ВТБ), обеспечением по которым служит портфель ипотечных кредитов. Успех размещения был предопределен высокими кредитными рейтингами бумаг и малым объемом их выпуска. Впрочем, участники рынка считают, что, несмотря на успех, новые инструменты пока будут малоликвидны.
Вчера закончилось размещение еврооблигаций Внешторгбанка, обеспеченных портфелем ипотечных кредитов. Об окончательных планах ВТБ стало известно еще на прошлой неделе, хотя о намерениях выпустить подобные евробонды руководство ВТБ заявляло в конце прошлого года. Всего было размещено облигаций на сумму $74,2 млн с погашением в 2034 году. Организаторами сделки выступают банки Barclays и HSBC при участии Международной финансовой корпорации (IFC). На прошлой неделе еврооблигациям был присвоен кредитный рейтинг по версии Moody`s на уровне А1 и кредитный рейтинг по версии Fitch на уровне BBB+. Таким образом, среди всех торгуемых бумаг российских эмитентов еврооблигации ВТБ получили наивысшую оценку международных рейтинговых агентств. "У секьюритизированных бумаг рейтинги, как правило, выше, чем у эмитента, а у ВТБ они и так неплохие",— заявил начальник отдела анализа долговых рынков Банка Москвы Егор Федоров. Исходя из полученных рейтингов, аналитики прогнозировали доходность бумаг на уровне 6% годовых.
Данный выпуск еврооблигаций, обеспеченный ипотечными кредитами, является дебютным для России. "Продажа этих еврооблигаций является важным этапом развития в России как рынка секьюритизации бумаг, так и ипотечного кредитования",— считает глава подразделения структурного финансирования развивающихся рынков агентства Fitch Ник Эйзингер. В ВТБ считают, что "благодаря этой сделке будет создан механизм долгосрочного финансирования ипотечного бизнеса не только самого Внешторгбанка, но и других российских банков".
Впрочем, участники рынка не уверены, что в ближайшее время ВТБ сможет наладить скупку ипотечных кредитов у других российских банков. А ведь объем дебютного выпуска представляется крайне малым для рынка еврооблигаций. По мнению аналитиков, ликвидным может стать выпуск еврооблигаций на сумму свыше $500 млн. "Заявленный ВТБ объем может легко уйти в одни руки, так что о вторичном рынке этих бумаг говорить не приходится",— считает аналитик ИК "Атон" Алексей Булгаков.