На срочном рынке биржи РТС FORTS вчера начались торги фьючерсными контрактами на нефть марки Urals и золото. Объем торгов для первого дня был внушительным — почти 123 млн руб. На бирже считают, что новая услуга будет интересна не только спекулянтам, но и производителям, которые смогут хеджировать ценовые риски. Впрочем, участники рынка настроены менее оптимистично, ведь РТС в ближайшее время придется столкнуться с конкурентом в лице американской NYMEX.
Процедуру открытия торгов новым финансовым инструментом РТС позаимствовала у Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE). Вчера с первым ударом колокола (он был специально доставлен с ФБ "Санкт-Петербург") были заключены первые контракты фьючерсами на нефть марки Urals и золото с расчетами в июле и сентябре 2006 года. За первые полчаса объем торгов фьючерсами на нефть составил около 600 контрактов (6 тыс. баррелей).
По каждому активу торгуются два контракта — с расчетом в июле и сентябре 2006 года. Биржевая комиссия составит 1 рубль за контракт. Расчеты по контрактам на нефть осуществляются в рублях на базе цен, рассчитываемых агентством Platts. Минимальный размер гарантийного обеспечения — 10%. Расчеты по фьючерсам на золото проходят в рублях на базе значения лондонского фиксинга по золоту накануне торгов на Лондонской бирже металлов (LME). Минимальный размер гарантийного обеспечения составляет 5% от стоимости контракта.
Всего по итогам первого дня торгов было заключено 145 сделок с фьючерсными контрактами на золото на сумму 63,9 млн руб. Объем открытых позиций составил 58,8 млн руб. С контрактами на нефть было заключено 239 сделок общим объемом 91,8 млн руб. Объем открытых позиций составил 1,22 млн руб.
Как отметил вице-президент РТС, глава рынка FORTS Роман Горюнов, рынок срочных контрактов на золото и нефть станет интересным как для финансовых институтов, так и для компаний реального сектора, производителей сырья. "Например, нефтетрейдерам, золотодобывающим артелям и другим. Фьючерс на нефть марки Urals вообще нигде в мире не торгуется,— поясняет он.— Мы уверены в успехе проекта и на конец этого года предполагаем сделать рынок ликвидным и высокооборотным". Главу рынка FORTS поддерживает президент Московской фондовой биржи (МФБ) Алексей Рыжиков. "Мы активно развиваем сектор товарного рынка, в том числе срочного на товарные активы, и знаем, что это прибыльный бизнес,— говорит он.— Это должно будет способствовать формированию прозрачного рынка и рыночной цены".
Но раскручивание рынка должны осуществить биржевые спекулянты. Начальник управления ДУ банка "Зенит" Сергей Матюшин отмечает, что "интерес производителей к подобным операциям хеджирования риска практически нулевой". "Когда мы начинаем им рассказывать про возможности расчетных контрактов, то не встречаем особого желания участвовать в этом",— утверждает он. "Введение беспоставочных фьючерсов на нефть в первую очередь интересно биржевым спекулянтам, а также инвесторам в российские нефтяные акции,— поддерживает господина Матюшина заместитель начальника центра анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка Михаил Зак.— Что касается производственных компаний, то фьючерсы на российском рынке могут быть интересны только для небольших нефтекомпаний и независимых НПЗ, особенно претендующих на получение кредитов в банках. Крупные компании в случае необходимости хеджируются на Западе".
Это мнение подтверждают и производители. "Весь объем производимого золота реализуется на условии прямых поставок банкам,— говорит руководитель пресс-службы и управления по связям с инвесторами 'Полюс Золото' Денис Давыдов.— Рынок стабилен, и пока мы не видим смысла что-то хеджировать на срочном рынке". Такого же мнения придерживаются нефтепроизводители. "Идея неплохая, но мы расцениваем ее более подходящей для спекулятивных операций,— считает представитель ТНК-BP Иван Гоголев.— На данный момент маловероятно, что нас заинтересуют расчетные фьючерсы на нефть. К тому же должны быть соответствующие объемы, чтобы мы туда зашли".
На Западе все товарные фьючерсные контракты являются поставочными, и здесь не испытывают проблем с привлечением к торгам производителей. При этом на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) ежедневный объем торгов нефтяными контрактами составляет сотни миллионов долларов. Вдобавок к этому NYMEX планирует уже в июне запустить торговлю фьючерсами на российскую нефть Urals. Кроме того, нефтяную биржу собирается делать и российское правительство. Таким образом, привлекать производителей РТС придется в условиях жесткой конкуренции.