Курс доллара. Прогноз на 27–31 мая
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Биржевой курс американской валюты после четырехмесячного перерыва завершил неделю ниже 90 руб./$. По итогам торгов пятницы курс доллара составил 89,53 руб./$, что более чем на 1,4 руб. ниже значений закрытия предшествующей недели. Курс евро снизился также на 1,4 руб., до отметки 97,3 руб./€. Игре на укрепление рубля способствует высокое предложение валюты экспортерами при низком спросе на нее со стороны населения и импортеров.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Банк Зенит | 90.00 |
| ПСБ | 88.00-89.00 |
| Банк Русский Стандарт | 88.50-90.50 |
| Экспобанк | 90.00-93.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 89.50-91.50 |
| «Цифра банк» | 88.00-94.00 |
| Консенсус-прогноз * | 90.17 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Рубль не выйдет из диапазона 88–94 руб./$
Локальным фактором поддержки национальной валюты выступает приближение пика фискальных платежей (28 мая), когда экспортеры обязаны провести рублевые платежи по налоговым обязательствам, для чего продают валюту на внутреннем рынке. Вместе с тем сдержанный рост импорта при поступлении высоких экспортных потоков, которые фактически с задержкой поступают в Россию из-за проблем с трансграничными расчетами, оказывают поддержку национальной валюте. Ожидаемое удержание жесткой монетарной политики в течение более длительного, чем предполагалось ранее, времени также играет на руку рублю. Мы полагаем, что пробитие и уверенное укрепление ниже отметки 90 руб./$ открывает возможности для укрепления рубля до 88 руб./$. Тем не менее мы не ожидаем, что рубль выйдет из диапазона 88–94 руб./$, в котором торгуется с ноября 2023 года.
Более существенное снижение рубля маловероятно
Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 89,5–91,5 руб./$. Российская валюта приблизилась к пику своего укрепления на фоне налогового периода. После 28 мая этот фактор поддержки уйдет, что, вероятнее всего, позволит доллару двинуться в направлении 91 руб./$. Более существенное снижение рубля маловероятно в условиях жесткой ДКП, норм обязательного возврата экспортной выручки и ежедневных валютных интервенций ЦБ. На следующей неделе продолжим следить за котировками нефти, которой пока удается удерживаться выше $80 по Brent, а также за движениями доллара на мировом рынке, он может реагировать на публикацию предварительной оценки квартального ВВП США и «Бежевой книги» ФРС.
Против рубля — геополитические факторы
Конец рабочей недели на Московской бирже рубль встретил укреплением. В качестве поддержки курсу национальной валюты продолжают выступать близость пика налогового периода, жесткая риторика ДКП, повышенное предложение иностранной валюты со стороны экспортеров, рост объемов продаж валюты регулятором. Немаловажным фактором укрепления выступает и падение импорта на фоне сложностей с проведением платежей. Оптимизма национальной экономике, а вместе с ней и курсу рубля способны добавить обсуждения прогнозов того, что Россия в текущем году может впервые занять более четверти мирового экспорта пшеницы. Против рубля — геополитические факторы. Между тем давление на американский доллар может оказать свежая макроэкономическая статистика из США, демонстрирующая признаки перегрева экономики. При этом в центре внимания — публикация показателей майского индекса потребительского доверия от Мичиганского университета.
Рубль скорее продолжит консолидацию около отметки 90 за доллар
Рубль демонстрирует стойкость к глобальному укреплению доллара после «ястребиных» протоколов майского заседания ФРС США. Цены на нефть, однако, находятся в сложных условиях и, вероятно, рискуют опуститься ниже $80 за баррель Brent в преддверии встречи ОПЕК+ 1 июня. Среди локальных факторов стоит выделить ужесточение риторики ЦБ РФ, допускающее повышение размера ключевой ставки, а также приближение налогового периода мая, объем которого мы оцениваем на уровне апрельских цифр — 3,2 трлн руб. На этом фоне рубль скорее продолжит консолидацию около отметки 90 за доллар.