реформа электроэнергетики
В пятницу совет директоров РАО "ЕЭС России" поручил правлению энергохолдинга к июню 2006 года составить "короткий список" дочерних компаний РАО — кандидатов на привлечение инвестиций через допэмиссии акций. Если планы РАО поддержит правительство, которое в тот же срок наметило уточнить стратегию завершения энергореформы, процесс перехода отечественной генерации в частные руки может быть запущен — по крайней мере, в РАО на это надеются.
Как сообщил глава РАО Анатолий Чубайс в ходе телефонной конференции по окончании заседания совета директоров, правление холдинга подготовило сразу два перечня: список первоочередных инвестпроектов суммарной мощностью в 19400 МВт и перечень из девяти генерирующих компаний-кандидатов на проведение допэмиссии. Это оптовые генерирующие компании ОГК-3,4 и 5 и территориальные генерирующие компании ТГК-1,-3,-5,-8,-9 и 10. К июню из девяти компаний будут отобраны всего четыре, которые впоследствии и станут "пилотными проектами" в этой области. Уже в июне список предполагается утвердить на заседании совета директоров. "Само по себе решение об уже корпоративном развертывании допэмиссий может быть принято только с согласия правительства",— подчеркнул глава РАО. По его прогнозам, само размещение акций произойдет в течение 2006-2007 годов.
Допэмиссия — это не единственный способ привлечения инвестиций в отрасль: РАО рассчитывает использовать и механизм гарантирования инвестиций (в его рамках предполагается построить до 2500 МВт мощностей), и проектное финансирование, и прямые инвестиции. Последние, правда, будут связаны с корпоративной технологией создания дочерних обществ прямого назначения под конкретные инвестпроекты. "Это (IPO генерирующих компаний.— Ъ) будет означать начало инвестиционной фазы реформы электроэнергетики",— резюмировал господин Чубайс.
Проведение допэмиссии в дочерних компаниях РАО совпадет с началом реорганизации самого энергохолдинга. "Мы намерены гармонично соединять допэмиссию с реорганизацией РАО 'ЕЭС России' и выделением компаний из РАО. Мы предлагаем две реорганизации холдинга: первую в конце 2006 года, вторую в 2008 году. Первая реорганизация — реорганизация через выделение, и моим приказом #266 отфиксированы три кандидата на выделение в конце этого года. Это ОГК-3, ОГК-5 и ТГК-5",— сообщил господин Чубайс.
План РАО по выделению компаний из состава холдинга и план проведения допэмиссии в дочерних компаниях были предварительно одобрены миноритариями на заседании комитета по стратегии и реформированию РАО при совете директоров в прошлый четверг. "Миноритарные акционеры РАО считают проведение допэмиссий вполне приемлемым — при условии, что удастся обеспечить высокую цену размещения и если акции будут продаваться не единым лотом",— рассказал Ъ глава комитета и директор компании Halcyon Advisors (миноритарный акционер РАО) Дэвид Херн. Что касается предстоящего выделения компаний из состава РАО, то акционеры согласились на двухэтапную реорганизацию, поскольку акции выделяемых компаний будут распределяться между акционерами РАО на пропорциональной основе. "Это святой для нас принцип",— подчеркнул господин Херн.
При этом три вышеперечисленных компании могут и не войти в формируемый short-list кандидатов на допэмиссию. Больше всего шансов попасть туда имеют ОГК и ТГК, уже имеющие на руках проработанные проекты строительства новых станций. Кандидаты же на выделение из РАО подбирались исходя из готовности корпоративных процедур. Пока лишь очевидно, что в список попадет ТГК-3 (на базе "Мосэнерго"): мощностей в Московском регионе ощутимо не хватает, а собственных тарифных и даже заемных средств "Мосэнерго" на осуществление колоссальной программы по модернизации явно недостаточно.