фондовый рынок
На минувшей неделе лидерами роста на российском рынке оказались ценные бумаги "Сахалинморнефтегаза" (СМНГ), дочернего предприятия "Роснефти". За это время они подорожали на 36%, а капитализация компании достигла $2,1 млрд. Участники рынка с увлечением отыгрывают идею конвертации акций дочерних компаний в акции "Роснефти".
Котировки обыкновенных акций "Сахалинморнефтегаза" выросли за прошедшую неделю на 36%, опередив другие ценные бумаги. В конце недели они прибавляли более 10% ежедневно. Немного отставали от них котировки привилегированных акций, подорожавших на 25%. Очередное ралли (за последние полгода третье по счету) началось в начале апреля. На прошлой неделе к нему присоединились акции "Пурнефтегаза". Впрочем, за это время акции компании выросли в цене всего на 4%. В результате в конце минувшей недели капитализация "Сахалинморнефтегаза" достигла $2,1 млрд, а у "Пурнефтегаза" превысила $5,3 млрд.
По мнению вице-президента ИК "Центринвест Секьюритис" Романа Андреева, рост происходит благодаря зарубежным инвесторам. "'Сахалинморнефтегаз' вообще был сильно недооценен,— отмечает он.— Но сейчас он имеет реальную стоимость". Впрочем, по мнению участников рынка, стремительный взлет котировок акций СМНГ вызван спекуляциями на предстоящей консолидации дочерних компаний "Роснефти". По мнению аналитика ГК "Регион" Евгения Шаго, "многие участники рынка рассчитывают, что до проведения IPO компания успеет произвести обмен акций дочерних компаний на собственные бумаги, чем и объясняется рост стоимости бумаг 'Пурнефтегаза' и 'Сахалинморнефтегаза'". По словам аналитика ИК "Файненшл Бридж" Станислава Клещева, "до сих пор не были опубликованы оценочные показатели дочерних компаний 'Роснефти', хотя названные ранее сроки этих заявлений уже прошли". В таких условиях рынок кормится слухами. В частности, по акциям "Сахалинморнефтегаза" в качестве цены, по которой будет проводиться оценка, называли $50. Подогрело ажиотаж и недавнее сообщение о консолидации на балансе "Роснефти" всех обыкновенных акций "Юганскнефтегаза". Да и малое количество акций в свободном обращении (доля "Роснефти" в обыкновенных акциях СМНГ оценивается в 86%) способствует росту цен.
Ситуацию может прояснить готовящееся на начало мая заседание совета директоров "Роснефти". При этом, как ожидается, IPO состоится в июле. А до этого времени провести консолидацию вряд ли возможно. Аналитик ИК "Алор-инвест" Евгений Мошонкин считает, что "фундаментальных основ для такого роста нет, о реальных цифрах оценки еще никто не знает, поэтому в ближайшее время возможна коррекция".
В результате нынешняя ситуация напоминает аналогичную той, которая сложилась в конце прошлого года. Тогда тоже на фоне ожиданий публикации коэффициентов обмена котировки акций Комсомольского НПЗ взлетели до $500. Однако, когда в СМИ попала предварительная оценка компании, выяснилось, что бумаги завода оцениваются в $30. В результате их котировки рухнули более чем в пять раз.
