В конце минувшей недели стало известно, что американский инвестфонд Carlyle Group нашел покупателя на свой единственный российский актив — дистрибутора лекарств ЗАО "Аптека-холдинг". За £18 млн компания была куплена крупнейшим в Европе фармдистрибутором Alliance Unichem. Участники рынка отмечают, что входной билет на российский рынок достался Alliance Unichem совсем недорого.
Информацию о покупке 96% акций кипрской компании A.P. Apteka Holding Ltd., являющейся владельцем российского фармдистрибутора "Аптеки-холдинг", вчера распространил крупнейший в Европе дистрибутор лекарств Alliance Unichem. Как следует из сообщения компании, Alliance Unichem приобретает российскую фармкомпанию за £18 млн (более $31 млн) и обязуется выплатить ее чистый долг в размере £10 млн. Окончательно сделка будет закрыта в конце марта этого года. Как отмечают в Alliance Unichem, в ходе сделки компания также заключила опцион на покупку остальных 4% акций "Аптеки-холдинг" в течение ближайших трех-шести лет.
В "Аптеке" подтвердили факт сделки с Alliance Unichem, уточнив, что американский продавец актива — это инвестиционный фонд Carlyle Group, которому с 1999 года принадлежало 57% акций дистрибутора. "Мы довольны, что нашим акционером теперь будет профильный инвестор,— говорит коммерческий директор 'Аптеки-холдинг' Вера Перминова.— Всякий раз, когда Alliance Unichem выходил на очередной иностранный рынок через покупку местных игроков, бизнес приобретенных им компаний начинал стремительно развиваться. Мы надеемся, что то же произойдет и с нашей компанией".
Британская Alliance Unichem (AU) работает в сфере дистрибуции и розничной торговли лекарствами. Компании принадлежит одноименная аптечная сеть, насчитывающая свыше 1,2 тыс. торговых объектов в Британии, Норвегии, Италии и Нидерландах. Оборот Alliance Unichem в 2004 году составил £8,8 млрд (свыше $15 млрд). Капитализация — $5,5 млрд.
ЗАО "Аптека-холдинг" — пятый по величине дистрибутор лекарств в России. Основным акционером компании (57% акций) с 1999 года является американский фонд прямых инвестиций Carlyle Group. Оборот компании в 2005 году, по оценкам экспертов, превысил $270 млн. По программе дополнительного лекарственного обеспечения (ДЛО) "Аптека-холдинг" поставляет лекарства льготникам Брянской и Курганской областей.
Эксперты отмечают, что продажа "Аптеки" не стала неожиданностью для рынка. Первая информация о возможной продаже фармдистрибутора британской Alliance Unichem появилась еще в мае прошлого года, когда Carlyle Group, единственным активом которой в России была "Аптека-холдинг", приняла решение закрыть свой московский офис и полностью свернуть бизнес в России (Ъ подробно писал об этом в номере от 14 мая 2005 года). Впрочем, тогда в Carlyle Group и Alliance Unichem опровергали факт ведения переговоров.
Участники рынка отмечают, что покупка "Аптеки" позволит Alliance Unichem быстро занять существенную долю на быстрорастущем российском фармрынке. "Для Alliance Unichem Россия весьма неплохой полигон для дальнейшего расширения деятельности,— говорит руководитель департамента регионального развития 'СИА Интернешнл' Максим Якушкин.— Причем с него легче стартовать и в СНГ. В Западной Европе поля для развития дистрибуторского бизнеса уже не осталось".
Вместе с тем эксперты указывают на то, что Alliance Unichem входной билет на перспективный фармрынок достался недорого. "Учитывая хорошие финансовые показатели, стоимость 'Аптеки-холдинг' вполне могла быть выше — вплоть до $100 млн. Скорее всего, на конечной цене сказалось то, что компания не смогла в течение года существенно увеличить свою долю рынка — говорит гендиректор компании DSM Group Александр Кузин.— Впрочем, на сумме сделки могло сказаться и то, что у Alliance Unichem были и другие предложения от российских компаний".